Индекс рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций

индекс рентабельности инвестиций

Какова главная цель любого инвестора? Эффективно разместить свои средства и получать от этого максимально возможную прибыль. Но как узнать, будет ли вложение в то или иное производство выгодным, либо, напротив, принесет лишь убытки. Для этих целей удобно использовать коэффициент рентабельности инвестиций — ROI, формула расчета которого учитывает чистую прибыль предприятия и размер инвестированного капитала.

Если регулярно отслеживать динамику показателя и правильно реагировать на изменения его значений, можно увеличить эффективность финансовых вложений, а риск потери инвестиций, напротив, свести к минимуму. Показатель ROI (Return Of Investment), как и прочие коэффициенты рентабельности удобнее всего считать в процентах.

Что же такое ROI? Как правильно пользоваться этим инструментом и какие его значения можно считать нормальными?

Как определить доходность инвестиций

Чтобы максимально правдиво определить индекс рентабельности инвестиций, необходимо постараться как можно более тщательно изучить доходность от вложения финансовых активов. В первую очередь, следует четко представлять себе полную картину всех инвесторских ресурсов. Этот процесс может включать несколько этапов:

  • Организация финансового анализа деятельности компании.
  • Определение ожидаемого размера вложений.
  • Расчет основных показателей эффективности, среди которых одно из основных мест занимает как раз рентабельность инвестиций.

В процессе анализа и расчета в обязательном порядке должны учитываться внешние факторы, способные повлиять на точность показателей – изменения на рынках сбыта, инфляция, экономическая и политическая ситуация, прочие факторы.

Индекс рентабельности инвестиций показывает, способны ли доходы от реализации проекта оправдать расходы, которые инвестор вложил в этот проект. Расчет ROI производится по формуле:

ROI = ЧП / И * 100%

где ЧП – чистый дисконтированный доход за интересующий нас период,
И – вложенные за этот же период инвестиции.

Значение чистой прибыли, в свою очередь, можно определить так:

ЧП = Общая прибыль — Себестоимость

Граничным значением показателя принимается 100%. Если индекс получается большим или равным этому значению – проект может считаться успешным и доходным, меньше 100% — убыточным.

В некоторых источниках можно встретить альтернативное обозначение индекса рентабельности инвестиций — PI (Profitability Index).

Показатель удобно использовать для оценки целесообразности проекта на его начальном этапе.

Методы анализа показателей

В мировой финансовой практике анализ рентабельности инвестиций принято разделять на две категории:

  • Дискретные методы.
  • Методы учетной оценки инвестиций.

Чтобы посчитать ROI как можно точнее, инвестору или руководителю компании необходимо учитывать каждый вид затрат (на маркетинг, рекламу, продвижение товара и т.п.). только в этом случае полученный результат может считаться достоверным, а прогнозы, сделанные на основе его анализа – максимально правдоподобными.

Оптимальные значения показателей

Коэффициент рентабельности инвестиций должен быть выше, чем возможная прибыль от безрисковых инвестиций. Если это будет не так, инвестору окажется попросту невыгодно вкладывать свои средства в такой бизнес. Даже если риски представляются минимальными, безрисковый депозит в банке скорее всего покажется потенциальному инвестору более привлекательным.

Прибыль следует учитывать не по стандартной ставке (до уплаты всех обязательных налогов), а с учетом выплат.

Практика показывает, что усредненный показатель операционных активов не должен быть меньше 15-25%, хотя многое здесь будет зависеть от особенностей той или иной области предпринимательства. В разрезе отраслей можно ориентироваться на следующие значения коэффициентов:

  • Торговля – 25% и более.
  • Строительный бизнес – 22% и более.
  • Промышленное производство – 16% и более.
  • Сельское хозяйство – 12% и более.

Если показатели не дотягивают до нормативных значений, можно попробовать исправить ситуацию, обратив более пристальное внимание на эти направления:

  • Увеличить эффективность продаж.
  • Повысить оборот активов.

К примеру, компания специализируется на продаже канцелярских товаров, а рекламировать свою деятельность предпочитает на страницах местной газеты и в эфире одной из радиостанций. За год затраты на рекламную кампанию составляют 100 000 рублей.

Всякий раз, когда в компанию обращается новый клиент, у него интересуются, из каких источников он получил информацию. Если из газеты или радио, то совокупная стоимость его покупок сохраняется на специальном счете.

По итогам года производится анализ. К примеру, выясняется, что за 2016 год все клиенты, пришедшие в компанию благодаря рекламе, принесли доход в размере 400 000 рублей. Зная эти цифры, можно вычислить эффективность инвестиций (в данном примере это будет эффективность вложений в рекламу):

ROI = Заработанные средства / Затраченная сумма * 100% = 400 000 / 100 000 * 100% = 400%

Получается, что каждый рубль, затраченный на рекламу, принес компании 4 рубля дохода, что является весьма неплохим показателем.

Попробуем рассмотреть работу коэффициента ROI при купле-продаже ценных бумаг. Допустим, мы решили вложиться в акции компании Google, и приобрели их на 200 000 рублей. Спустя год стоимость акций возросла до 240 000 рублей. Как рассчитать ROI в этом случае? Воспользовавшись той же формулой, получаем:

ROI = Заработанные средства / Затраченная сумма * 100% = 240 000 / 200 000 * 100% = 120%

В данном случае, каждый вложенный рубль обеспечил по прошествии года прибыль в 20 копеек.

Из представленных примеров ясно видно, что рентабельность инвестиций — это универсальный финансовый инструмент, способный значительно облегчить жизнь как инвестору, так и руководителю предприятия.

Зачем нужно считать рентабельность инвестиции

  • Определить судьбу того или иного инвестиционного проекта. Прежде чем принять решение о запуске очередного проекта, стоит внимательно рассмотреть его ожидаемую доходность и эффективность.
  • Сравнивать любое количество проектов, выбирая наиболее рентабельные и перспективные.
  • Является универсальным инструментом для инвесторов, помогая им грамотно оценивать финансовые риски и размер ожидаемой прибыли.

С какими сложностями можно столкнуться на практике

Все, что было описано выше, на бумаге выглядит достаточно простым и понятным. Однако, на практике при расчете рентабельности инвестиций можно столкнуться с некоторыми трудностями:

  • Главной сложностью может оказаться оценка размера будущих финансовых поступлений. Дело в том, что на финансовую систему оказывает влияние (прямое или опосредованное) слишком много факторов: колебания стоимости материалов и сырья, процентные ставки регулятора, сезонность предложения и спроса, прочие макро- и микроэкономические факторы.
  • Не менее сложной может стать оценка ставки дисконтирования, т.е. определение временной стоимости денег, позволяющей выразить будущие финансовые операции в единицах настоящего времени.

Возможно на видео вам будет проще понять что такое
Рентабельность инвестиций \ Return On Investment (ROI):

Источник: http://svoedelo-kak.ru/ekonomika/rentabelnost-investitsij.html

Как рассчитать рентабельность инвестиций: формула, оценка инвестиционного проекта, расчет прибыли

индекс рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций — это индекс, который показывает взаимосвязь между затратами и планируемой прибылью проекта.

Данный показатель рассчитывается:

PI = NPV / IC

  • PI (Profitability Index) – индекс доходности инвестиционного проекта;NPV (Net Present Value) –  чистый дисконтированный доход;
  • IC (Invest Capital) – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.

Если индекс рентабельности равняется 1 – это самый низкий приемлемый показатель. Любое значение ниже 1 указывает, что чистая прибыль проекта меньше первоначальных инвестиций. По мере увеличения значения индекса, растет и финансовая привлекательность предлагаемого проекта.

Куда можно инвестировать? Все об инвестициях

Индекс прибыльности — это метод оценки, применяемый к потенциальным капитальным затратам. Этот метод делит прогнозируемый приток капитала на прогнозируемый отток капитала для определения рентабельности проекта.

Основной особенностью использования индекса прибыльности является то, что метод игнорирует масштаб проекта. Поэтому проекты с большим притоком денежных средств могут показывать при расчетах более низкие показатели индекса, поскольку их прибыль не столь высока.

NPV — Чистая стоимость инвестирования или чистая реальная (приведенная) стоимость инвестирования

NPV = PV – Io

  • PV – текущее значение денежного потока;
  • Io — первоначальная инвестиция.

Вышеуказанная NPV-формула упрощенно показывает денежные доходы.

Расчет планируемой чистой стоимости инвестирования в предприятие довольно непростой. Это связанно с тем, что денежные средства обесцениваются со временем (происходит инфляция). Поэтому заработанный $1 сейчас не может быть приравнен к полученному $1 через год. Для того, чтобы сравнить получаемую прибыль с прогнозируемой, потребуется использовать коэффициент индексации.

Как найти инвестора для бизнеса

При инвестировании считается, что чем быстрее будет заработан тот самый $1, тем он будет ценнее полученной прибыли в будущем.

Расчет будущей прибыли инвестиционного проекта:

  • I — размер инвестиций в t-м году;
  • r — норма дисконтирования;
  • n — период вложений в годах от t=1 до n.

Величина инвестирования: первоначальные инвестиции и дополнительные капитальные затраты

Дисконтируемые прогнозируемые оттоки денежных средств представляют собой первоначальные капитальные затраты проекта.

Первоначальные инвестиции — это только денежный поток, необходимый для запуска проекта.
Все другие затраты могут произойти в любой момент существования проекта, и они учитываются при расчете с использованием дисконтированной чистой прибыли предприятия. Эти дополнительные капитальные затраты могут влиять на выгоды, связанные с налогообложением или амортизацией.

Принятие решения — Индекс рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности инвестиций (PI от англ. Profitability Index) не должен иметь значение меньше единицы. Если это так, то необходимо создать условия для его повышения.

  • PI > 1. Если показатель превышает единицу — это указывает на то, что ожидаемые притоки денежных средств в будущем превышают прогнозируемые дисконтированные оттоки денежных средств.
  • PI < 1. Значение меньше единицы, указывает на то, что траты средств будут больше чем прогнозируемая прибыль. В таком случае не следует запускать данный проект.
  • PI = 1. Значение, равное единице, говорит о том, что любые прибыли или убытки от проекта минимальны. Поэтому проект не привлечет внимание инвесторов.

При использовании индекса рентабельности рассматриваются проекты, значение которых будет более единицы.

Когда у инвесторов (см. Бизнес-ангелы) имеется лимитированный капитал, и есть несколько рассматриваемых проектов, то принимается вариант с наивысшим показателем рентабельности. Поскольку он указывает на проект с наиболее продуктивным использованием ограниченного капитала.

По этой причине индекс рентабельности также называется соотношением выгод и затрат. Хотя некоторые проекты имеют к более высокой чистой приведенной стоимости, они все равно могут быть не выбраны, потому что они не обладают самым высоким индексом рентабельности и не представляют собой наиболее выгодное использование активов компании.

Золото – вечно рентабельная инвестиция!

Инвестирование в золото было актуально на протяжении всей истории человечества. Этот драгоценный метал всегда обладает высоким коэффициентом рентабельности. (см. Куда вложить миллион рублей, а какой вклад сделать на 100 тысяч рублей и меньше?)

Имя не означает выгоду!

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Как выпустить облигации

Как правило, самые стабильные и выгодные инвестиции приносят компании, которые выпускают повседневную продукцию. А высокотехнологичные инновационные организации часто могут принести только убыток.

Богатство – правильное вложение!

Большинство владельцев крупных компаний и сетей, вкладывают свои накопления в инвестиции. Таким образом, они защищают себя от возможных неблагоприятных ситуаций.

Источник: https://promdevelop.ru/kak-rasschitat-rentabelnost-investitsij/

Индекс рентабельности: формула, преимущества и недостатки показателя

индекс рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности формула

Всем привет, друзья. Копали на днях с родным братцем картошку у бабушки. Времени у нас пообщаться в рабочем процессе хватало.

Брат старше меня и успел скопить приличную сумму денег. Сейчас его старший сын, уже совершеннолетний, запускает со сверстниками стартап.

Естественно, за начальными инвестициями обратился к папочке, убеждая тем, что дело прибыльное.

Посоветовала братцу не торопиться, а ознакомиться для начала с формулой индекса рентабельности инвестиций. А потом уже пусть решает сам. Сейчас расскажу вам про все тонкости этой формулы.

Индекс рентабельности инвестиций

Под индексом рентабельности (PI) понимают величину, равную отношению приведенной стоимости ожидаемых потоков денег от реализации проекта к начальной стоимости инвестиций:

В отличие от чистого приведенного эффекта, индекс рентабельности является относительным показателем.

Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.

Благодаря этому, критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковое значение NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

Выбор инвестиционных проектов

Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте чистую текущую стоимость (NРV), индекс рентабельности (IR) и внутреннюю норму доходности (IRR) при ставке дисконтирования 10%.

Инвестиционные проекты

Решение будет выглядеть следующим образом:

Решение

Дисконтированные затраты, рассчитанные по формуле:

Для проекта А = 400 + 300/1,1 = 672,73. Для проекта В = 700 + 100/1,1 + 500/1,12 = 1204,13. Для проекта С = 900.

Индекс рентабельности, рассчитанный по формуле:

Для проекта А = 864,51 / 672,73 = 1,29. Для проекта В = 760,76 / 1204,13 = 0,63
Для проекта С = 533,49 / 900 = 0,59.

Чистая текущая стоимость, рассчитанная по формуле:

Для проекта А = 864,51 — 672,73 = 191,78. Для проекта В = 760,76 -1204,13 = -443,37
Для проекта С = 533,49 — 900 = -366,51. Выбираем проект А.

Внутренняя норма доходности — это ставка капитала, при которой NPV равна 0. Считаем в Excel через функцию ВСД. Для проекта А d = 18,59% . Для проекта B
d = 1,36%. Для проекта C нет решения.

По максимальному значению выбираем проект А.

Источник: http://finvopros.com/indeks-rentabelnosti-formula.html

Индекс доходности – инструмент инвестиционного анализа

индекс рентабельности инвестиций

  • Процесс инвестирования неизбежно сопряжен с отдаленностью результата во времени, а это делает инвестиции рискованным мероприятием.

    Поэтому средства, получение которых в определенный момент в будущем только предполагается, не могут быть сопоставимы с денежными средствами, распоряжаться которыми можно уже сегодня: чем отдаленнее временной горизонт – тем выше риск, инфляционные влияния и возможность упущенных альтернативных вложений. Поэтому все показатели в инвестиционном анализе, в том числе и индекс доходности, рассчитываются с учетом стоимости капитала во времени.

    Экономическая сущность индекса доходности PI

    Индекс доходности инвестиций, называемый также индексом рентабельности (PI – от англ. Profitability index), – это производный показатель от чистой приведенной стоимости – NPV.

    В то время, как абсолютный показатель NPV отражает дисконтированный экономический эффект от инвестирования (прибыль или убыток), PI воплощает эффективность, а потому, как и всякий относительный показатель несет больше информации, позволяя сравнивать между собой альтернативные инвестиционные проекты, доходность по конкретному проекту с нормой доходности в отрасли и общей рентабельностью деятельности компании.

    Расчет индекса доходности

    Прежде чем рассчитать индекс доходности, необходимо определить значение NPV– точно так же, как нельзя найти рентабельность, не рассчитав прежде значение прибыли.

    Формула NPV:NPV = NCF 0/(1+d)º + NCF1/(1+d)¹ + NCF2/(1+d)²++ NCFh/(1+d)ʰ,

    где NCF 0,1h – это эффективный чистый денежный поток, ожидаемый на интервале планирования от 1 до h;

    d – коэффициент дисконтирования (ставка дисконтирования, выраженная в долях).
    NCF может иметь как отрицательное, так и положительное значение, в нулевом периоде он отрицателен – это отражает первоначальные вложения. Поскольку любое число в нулевой степени равно 1, NCF на нулевом периоде обычно указывают без знаменателя. Это логично – «сегодняшние» деньги не имеет смысла дисконтировать.

    Рассчитав NPV, можно переходить к определению индекса рентабельности инвестиций.

    Формула индекса доходности:PI = 1 + NPV / TIC,

    где TIC – сумма дисконтированных затрат по инвестиционному проекту.

    Индекс доходности показывает, каким будет уровень доходов по проекту, генерируемых единицей вкладываемого в него капитала. Если инвестиционные ресурсы ограничены, а программа инвестирования включает в себя несколько альтернативных вариантов, PI помогает определить эффективность каждого и выбрать оптимальный.

    Тем не менее, PI – не единственный показатель, имеющий существенное влияние на процесс принятия инвестиционных решений: анализировать их необходимо в комплексе, чтобы выбрать проект, который будет иметь также лучшую внутреннюю норму рентабельности, быструю окупаемость и большую отдачу в абсолютном выражении.

  • Источник: http://macd.ru/articles/indeks-doxodnosti-instrument-investicionnogo-analiza/

    Индекс рентабельности инвестиций

    индекс рентабельности инвестиций

    Многие инвесторы перед тем, как вкладывать финансовые средства в инвестиционные проекты, вычисляют эффективность своих капиталовложений, а также пытаются спрогнозировать потенциальную прибыльность таких проектов. Выполняется этот расчет с помощью определения индекса рентабельности инвестиций

    Индекс рентабельности инвестиций – что это

    Индекс рентабельности инвестиций – это показатель, который позволяет понять, насколько целесообразны начальные капиталовложения получаемому профиту. То есть, с его помощью можно оценить перспективы развития той или иной компании и соответственно доходность при вложении.

    Доходность

    Когда проект приносит доход и прибыль, то он является рентабельным. Индекс доходности инвестиций применяют для тех целей, чтобы оценить степень прибыльности предприятия. Этот показатель отличается универсальностью и незаменим для сравнительного анализа, когда требуется сравнить те или иные производства, инвестиционные проекты.

    К слову, данный показатель не предусматривает размерности и выполняет функцию коэффициента. При этом он может выражаться в процентном соотношении. Что же касается экономического аспекта, то в этой сфере он отражает цену, которая будет достигнута после завершения проекта.

    Особенности оценки показателя рентабельности на практике

    Самое сложное при расчете индекса рентабельности либо так называемого «дисконтированного индекса прибыльности» спрогнозировать объем потенциальных поступлений и дисконтных норм.

    На стабильность будущих финансовых потоков влияют различные микро-, макроэкономические факторы. В данном случае речь идет о сезонности спроса и предложения, процентных ставках Центробанка России, ценах на сырье и материалы, объемах продаж и пр.

    Вместе с тем, в наши дни размер потенциальных финансовых потоков целиком зависим от уровня продаж, на который, в свою очередь, оказывает влияние выбранная компанией маркетинговая стратегия.

    Известно много всевозможных методов, которые позволяют оценить ставку дисконтирования. Последняя показывает временную цену финансовых средств и предоставляет возможность привести будущие платежи к существующим реалиям. Например, если проект финансируете исключительно Вы, то в данном случае вместо ставки дисконтирования будет использоваться доходность по аналогичным инвестициям. Она рассчитывается исходя из доходности банковского вклада, акций и т.д.

    Как вычислить показатель?

    Данный показатель отражает профит от проекта на 1 ед. инвестиционных средств. Учитывая то обстоятельство, что эти числа являются относительными, параметры индекса доходности инвестиционных средств отражаются в процентах.

    Примечательно, что вычислить индекс доходности проектов относительно легко. Для этого необходимо воспользоваться следующей формулой: PI эквивалента NCF/I. Первое значение отражает индекс доходности инвестиционных средств. За аббревиатурой «NCF» скрываются дисконтированные поступления финансов. А вот «I» обозначает сами инвестиционные средства.

    В соответствии с данными, которые распространил CFA Institute, показатель «PI» не пользуется популярностью. Вместо него применяют «NPV», а также «IRR». Тем не менее, иностранные финансисты прибегают к индексу «PI», когда необходимо выполнить нормирование капитала.

    При этом в России для расчета проекта принято использовать ряд показателей, в том числе и индекс доходности инвестиционных средств.

    Источник: https://investment-school.ru/return-on-investment/

    Индекс прибыльности: понятие, формула

    индекс рентабельности инвестиций

    Индекс прибыльности показывает, насколько тот или иной проект будет прибыльным (относительно), или же сколько денежных средств поступит в процессе проведения данного проекта. При этом учитывается только одна единица вложения.

    Инвестиции и индекс прибыльности

    Перед тем как вкладывать свои деньги в тот или иной проект, нужно постараться определить, какой из вариантов принесет большую прибыль и насколько хорошую выгоду вы при этом получаете. Именно для того чтобы узнать данную информацию, и существует так называемый индекс прибыльности инвестиций. Данный показатель также носит название индекс рентабельности, или PI.

    Что нужно знать про индекс прибыльности в сфере инвестиций

    С его помощью можно без особых проблем рассчитать, какое отношение между текущими доходами и текущими расходами существует. При этом также берутся во внимание те денежные средства, которые были вложены в проект. Кроме того, расчет бывает как реальным (в таком случае рассчитываются те средства, что были получены за прошедший период времени), так и прогностическим (когда учитываются те доходы и расходы, которые еще будут иметь место).

    Если после расчетов оказалось, что PI меньше 1, тогда можно утверждать, что вы получили от инвестирования в проект чистую прибыль, которая является меньше тех средств, что были в него вложены. Это дает право утверждать, что такое вложение денег было нерентабельным.

    Если индекс прибыльности инвестиции равен 1, то проект может быть как рентабельным, так и нет. А вот PI, который больше единицы, означает, что вы вложили свои деньги с умом и получите достаточно большой доход. При этом стоит помнить, что чем больше полученное значение, тем более устойчивым и надежным считается проект. Также помните, что при расчете долгосрочных проектов часто бывает, что первоначальная прибыль может и не быть больше капитала, поэтому учитывайте временной период.

    Преимущества и недостатки индекса

    Индекс прибыльности имеет свои плюсы и минусы. Среди преимуществ данного метода самым главным является то, что он позволяет идеально распределить во времени денежные средства. Кроме того, с его помощью можно определить, какие эффекты имел тот или иной проект за все время своего существования, а также сравнить разные по масштабу проекты.

    ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Тезаврационные инвестиции это

    Но есть у него и свои недостатки. Например, индекс прибыльности не дает без проблем ранжировать проекты, которые имеют разную продолжительность. Но, несмотря на все минусы, именно с помощью PI можно легко оценить эффективность достаточно долгосрочных инвестиций и получить возможность рассчитать прибыль.

    Формула индекса рентабельности

    Если говорить о том, как правильно рассчитать PI, то здесь вам понадобится специальная формула, которая выглядит так:

    PI = PVin / PVout

    или так

    PI = 1 + NPV / PVout

    В этих формулах PVin (NPV) означает чистую текущую стоимость проекта, а PVout — это вложения капитала.

    Индекс прибыльности, формула которого была описана выше, не означает, что вы непременно получите абсолютный размер чистого потока денег, ведь он указывает только на отношение к затратам на инвестиции.

    Если вы являетесь инвестором и хотите определить, насколько удачным будет тот или иной проект, тогда вам нужно знать, что чем больше инвестиционные затраты, тем больше будет та сумма чистого денежного потока, которую вы планируете получить.

    Также на сумму будет влиять так называемый объем инвестиционных издержек по разным временным периодам. Оказывает важное влияние на сумму потока денег и то, когда началась эксплуатационная стадия.

    Дисконтная ставка имеет существенное влияние на стоимость главных показателей проекта в сфере инвестиций.

    Источник: http://fb.ru/article/150678/indeks-pribyilnosti-ponyatie-formula

    Индекс доходности инвестиций

    индекс рентабельности инвестиций

    Индекс доходности инвестиционных проектов относится к одним из самых важных показателей, позволяющих принять решение о вложении денег в тот или другой проект. То есть зная индекс  доходности инвестор может судить о выгодности потенциального вложения средств, рассчитать примерный доход от вложения.

    Кроме того, этот показатель позволяет объективно сравнивать различные проекты между собой и таким образом выбрать наиболее потенциально прибыльные и успешные. Фактически используя этот показатель в работе инвестор не только принимает более удачные решения об инвестировании, но и снижает риски, выбирая наиболее привлекательные проекты и инструменты для инвестирования.

    Критерии принятия решений

    Если индекс рентабельности используется для ранжирования проектов, необходимо придерживаться следующих рекомендаций:

    • если PI < 1 то проект следует отклонить;
    • если PI = 1, так называемая точка безразличия, то нет разницы между принятием проекта или отказом от него;
    • если PI > 1 проект следует принять;
    • PIA > PIA при ранжировании нескольких взаимоисключающий проектов предпочтение следует отдать проекту с наиболее высоким значением.

    Важно помнить, что ранжирование проектов на основе индекса рентабельности может отличаться от ранжирования этих же проектов на основе их чистой приведенной стоимости (англ. Net Present Value, NPV). Поэтому при оценке взаимоисключающих проектов решение должно быть принято на основании чистой приведенной стоимости!

    Формула

    Индекс рентабельности проекта (PI) рассчитывается как отношение приведенной стоимости всех будущих чистых денежных потоков проекта к сумме первоначальных инвестиций.

    где N – срок жизни проекта; CFi – чистый денежный поток в i-ом периоде; r – ставка дисконтирования; CF0 – денежный поток в 0-ой точке (сумма первоначальных инвестиций).

    Пример

    Руководство компании рассматривает возможность реализации двух взаимоисключающих проектов. Чистый денежный поток по годам и размер первоначальных инвестиций представлены в таблице. В качестве ставки дисконтирования используется посленалоговая стоимость капитала равная 12%.

    Чтобы рассчитать индекс рентабельности необходимо определить приведенную стоимость будущих денежных потоков для каждого из проектов.

    Для Проекта А приведенная стоимость денежных потоков составит 109 230,7 у.е., а для Проекта Б 99 209,5 у.е. Таким образом индекс рентабельности Проекта А составит 1,092, а для Проекта Б 1,102.

    При этом показатель чистой приведенной стоимости (NPV) для Проекта А составляет 9 230,7 у.е., а для Проекта Б 9 209,5 у.е.

    Оба проекта характеризуются положительной чистой приведенной стоимостью и индексом рентабельности выше 1. В случае, если они являются независимыми, руководству компании следует принять каждый из них.

    Однако в случае, если они являются взаимоисключающими, возникает конфликт между их ранжированием на основании чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности.

    В этом случае предпочтение следует отдать проекту с более высоким значением чистой приведенной стоимости, то есть Проекту А, несмотря на то, что он обладает более низким значением индекса рентабельности!

    Преимущества и недостатки

    Основным преимуществом данного метода является то, что его применение для оценки независимых проектов приводит к тем же результатам, что и метод чистой приведенной стоимости.

    Однако, при оценке взаимоисключающих проектов ранжирование на основе индекса рентабельности может вступить в конфликт с ранжированием на основе чистой приведенной стоимости. В этом случае предпочтение следует отдавать ранжированию на основании чистой приведенной стоимости!

    • ← Чистая приведенная стоимость, NPV
    • Внутренняя норма доходности, IRR →

    Источник: http://allfi.biz/financialmanagement/CapitalBudgeting/indeks-rentabelnosti.php

    Рентабельность инвестиций: что это такое, формула расчет, индекс (коэффициент PI)

    индекс рентабельности инвестиций

    Рентабельность инвестиций – один из основных критериев, который учитывается при принятии решения о целесообразности вложения средств. цель инвестирования – получение прибыли, поэтому важно понимать, когда вложенные средства окупятся и какой доход они могут приносить в будущем. При маленьких показателях рентабельности имеет смысл рассматривать другие варианты инвестирования, потому что соотношение рисков к прибыли будет слишком высокое.

    Понятие рентабельности

    Рентабельность инвестиций – комплексный показатель эффективности вложений, при котором оценивается соотношение полученной прибыли к затратам. Выгодные вложения должны не только покрывать затраты доходами, но и давать прибыль сверх этого.

    Инвесторам следует обязательно определять рентабельность инвестиций в маркетинг или любую другую сферу. Игнорирование этого показателя может привести к убыточности проекта или более длительному периоду окупаемости.

    Доходность можно оценить относительными или абсолютными показателями. Абсолютные показывают прибыль в денежных единицах, а относительные сравнивают ее со всеми затратами (денежными, материальными, трудовыми и другими). Рентабельность относится к относительным показателям и может выражаться в процентах или как коэффициент рентабельности инвестиций. Зная такие показатели, можно сделать вывод об эффективности или целесообразности использования средств.

    Составляя расчет, необходимо сравнивать полученные результаты с плановыми цифрами. при правильном планировании они должны приблизительно совпадать.

    Учитывается также и рентабельность инвестиций за прошлые периоды, что дает возможность делать прогнозы на будущее или вовремя выявить существующие проблемы.

    Опытные инвесторы обращают внимание на показатели работы других организаций выбранной отрасли, чтобы понимать уровень развития и конкурентоспособности своего предприятия. После оценивания перспектив со всех сторон делается общий вывод об эффективности использования вложенных средств.

    Формулы расчета

    Рассчитать выгодность вложений можно несколькими способами. Общая формула расчета коэффициента рентабельности инвестиций такая:

    Она включает следующие составляющие:

    • Прибыль – все доходы, которые получены за время инвестирования.
    • Цена приобретения и цена продажи – цены, по которым актив покупается и продается,соответственно.

    Формула применима к любому виду деятельности, необходимо лишь знать себестоимость продукции, доход компании и затраты на маркетинг и другое.

    Индекс рентабельности инвестиций может рассчитываться по такой формуле:

    PI = NPV / I, в которой учитываются следующие показатели:

    • NPV – чистая стоимость инвестиций (включает норму дисконтирования, срок существования проекта).
    • I – сумма инвестиций.

    Рассчитывая рентабельность инвестиций, формула любого типа показывает степень отдачи денежных вложений. Этот показатель важен для любой сферы – высчитывают рентабельность инвестиций в маркетинг, в производство, выгодность продаж и вложений собственного капитала, персонала и другое.

    Важно, чтобы коэффициент рентабельности инвестиций был посчитан правильно, ведь неточный расчет может привести к потере денег. Чтобы определить доходность вложений, нужно проанализировать все ресурсы. Это делается в несколько этапов:

    1. Составляется финансовый анализ компании.
    2. Рассчитывается величина инвестиций.
    3. Рассчитывают количество вкладов, учитывая инфляцию и другие возможные трудности.

    Общая формула выглядит так:

    ROI = (Доход от вложений / объем вкладов) *100%, при этом часто важен не абсолютный показатель, а его изменение в динамике.

    Какой показатель считается хорошим

    Какую рентабельность инвестированного капитала можно назвать хорошей? Считается, что инвестировать можно в предприятия или идеи с рентабельностью выше 20%. Кроме того, выгодность проекта можно оценивать по показателю индекса PI.

    Общие правила такие:

    1. PI > 1 проект может быть перспективным и приносить хорошую прибыль, стоит рассматривать возможность инвестирования.
    2. PI = 1 целесообразность вложения средств следует изучить более внимательно, проанализировав другие показатели эффективности.
    3. PI < 1 инвестиции будут не выгодны.

    Ставка дисконтирования, которая учитывается при подсчете показателя индекса, может меняться. Чем долгосрочнее проект, тем менее прогнозируемой становится этот показатель, что увеличивает фактор неопределенности и погрешности в результатах PI.

    Заключительный вывод про рентабельность инвестиций рекомендуется делать, обращая внимание на несколько показателей: PI, NPV и IRR (внутренняя норма доходности).

    В таком случае хорошими показателями считаются NPV > 0, PI > 1, IRR > кредитной ставки банка.

    Если самому просчитать рентабельность инвестиций сложно, то следует обратиться к специалистам, которые сделают точные безошибочные расчеты. Инвестору следует определять рентабельность инвестиций как на этапе выбора проекта, так и по его завершении, чтобы узнать оправдались ли сделанные прогнозы.

    Индекс рентабельности инвестиций – один из самых простых и наглядных показателей, которые могут с большой вероятностью определить целесообразность вложения средств в проект.

    Источник: http://business-poisk.com/rentabelnost-investiciy.html

    Показатели индекса доходности предприятия

    индекс рентабельности инвестиций

    Индекс доходности (или рентабельности) – это важный финансовый показатель, который определяет окупаемость инвестиций. Показатель был введен американскими финансистами и обозначается как PI (Profitability Index).

    Его применяют для выявления эффективности оборота средств, вычисления их количественного увеличения или уменьшения.

    Разновидности индекса доходности. Выделяют два показателя доходности: дисконтированный и инвестиционный. Первый определяется аббревиатурой DPI, второй – PI.

    Если говорят о значении индекса вообще, то подразумевают PI. Под дисконтированием понимают приведение всех денежных потоков к определенному временному моменту.

    Соответственно разница между двумя показателями будет его привязка ко времени в первом случае и ее отсутствие во втором.

    Примеры расчета и применение индекса доходности

    Предположим, что существует проект, для которого необходимо разовое инвестирование 280.000 рублей. Предполагается, что срок его реализации займет 2 года, каждый год проект будет приносить 200.000 рублей чистого дохода. За коэффициент дисконтирования примем 12%.

    В данном случае для расчета коэффициента доходности разумно воспользоваться формулой (2), поскольку инвестиция осуществляется единожды.

    PI = (200.000/(1+0.12) + 200.000/ (1+0.12)²)/100.000 = (178.571+159.439)/280.000 = 1.2.

    Можно сделать вывод об окупаемости предложенного проекта.

    PI используется финансовыми, аналитиками, бухгалтерами, руководителями

    Показатель применяется в экономике и управлении в следующих ситуациях:

    1. Необходимость сделать выбор в пользу одного из нескольких проектов.
    2. Анализ рентабельности текущего проекта, производства, компании, оказывающей услуги.
    3. Анализ экономической ситуации в определенном сегменте рынка.
    4. Расчет цен на товары и услуги или коррекция существующий ценовой политики при низких значениях индекса доходности.
    5. Прогнозы для развития одного или нескольких проектов, бизнес идей.
    6. Планирование бюджета и принятие решение о продолжении и прекращении инвестиций.
    7. Составление бизнес-плана, расчет минимальной выручки и конкретных сроков осуществления идей и проектов.
    ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Что такое акция

    Источник: https://buhguru.com/buhgalteria/formula-indeksa-dokhodnosti.html

    Расчёт рентабельности инвестиций

    индекс рентабельности инвестиций

    Вкладывая денежные средства, предприниматель хочет получить прибыль или как минимум не потерять свой капитал. Для прогнозирования результатов бизнеса используются методы финансового анализа. Первый из них — точка безубыточности —позволяет узнать оптимальное соотношение затрат к объёму продаж.

    Эти данные являются гарантией того, что вложения окупятся. Будет ли проект эффективен, судят из показателя «рентабельность инвестиций». Чем он выше, тем лучше и для дела, и для инвестора. Нулевое или отрицательное значение индекса говорит об убыточности проекта.

    Этот показатель используют во время принятия решения о вложении финансовых ресурсов, а также на промежуточных этапах деятельности предприятия.

    Расшифровка основных понятий

    Инвестиции — это финансовые средства человека или группы лиц, направленные на реализацию определённого проекта с целью получения прибыли.

    Значение термина можно расширить и рассматривать любые производственные и непроизводственные расходы как вложение капитала в дело.

    Периодически анализируют уровень их выгодности, используя специальные показатели, чтобы определить, насколько увеличивают прибыль те или иные вложения. Индекс доходности инвестиций рассчитывается формульным методом.

    Доходностью называют отношение прибыли к вложенным ресурсам. Она показывает, насколько эффективно используются капиталовложения, и выражается в абсолютных, как индекс доходности инвестиций, либо в относительных величинах.

    Для сравнительного анализа больше подходит процентное значение показателя. Рентабельность финансовых вложений ещё рассматривают как прибыльность бизнес-идеи.

    Она является лакмусовой бумажкой, которая быстро показывает качество действий относительно управления денежными средствами:

    • больше нуля – собственник получит прибыль;
    • на уровне 0 – действующая стратегия не работает;
    • меньше нуля – проект принесёт убытки.

    Рассчитывается рентабельность вложений по стандартной формуле: прибыль до уплаты налогов/сумма затраченных финансовых ресурсов * 100%.

    Учитывается и собственный, и заёмный капитал. Также считают коэффициент рентабельности инвестиций на основании бухгалтерских документов.

    За необходимыми данными обращаются к балансу. Формула, как рассчитать рентабельность инвестиций, будет выглядеть следующим образом:

    Рентабельность капитальных вложений (бухгалтерская) = Финансовые вложения (пункт 140 баланса) / 0,5*(собственный капитал (строка 490) + долгосрочные заемные средства (стр. 590) на начало и конец года)

    Для действующего предприятия целесообразней высчитывать вторым способом, так как данные бухгалтерских документов наиболее выверенные и точные. Первая формула подойдёт новым проектам, ещё не имеющим соответствующего учёта.

    Пример расчета индекса рентабельности инвестиций для трехмесячного проекта:

    Период времени, месяцЗатраты, рублейПрибыль, рублей
    Собственный капитал Заёмные средства
    1 10 500 5 000
    2 10 500 8 000
    3 17 000
    Всего 10 500 10 500 30 000
    Рентабельность вложений 42 % ((5 000+8 000+ 17000+ 30 000)/ 21000)*100

    Можно сделать вывод: в примере коэффициент больше нуля, а значит, проект принесёт прибыль его создателю.

    Формула рентабельности инвестиций отображает отдачу капиталовложений в относительных показателях.

    Расчёт эффективности капиталовложений

    Для финансистов важно получить информацию о выгодности инвестиции. Последнее решение всегда будет зависеть от прогнозных цифр. Значение показателя, выраженное в денежных единицах, покажет ожидаемую сумму прибыли. Если требуется сравнить несколько проектов между собой, лучше использовать методы расчета рентабельности инвестиций в относительном выражении.

    Для более детального анализа применяют два основных показателя:

    • Индекс рентабельности инвестиций (pi).Обобщённый коэффициент. Показывает, на сколько процентов больше будет получено прибыли за вложенные инвестиции. Применяется расчет рентабельности инвестиций в определённом периоде времени. Вычисление производится формульным способом:

    гдеnpv – это чистая прибыль на момент расчёта;

    I — сумма финансовых средств.

    Данные для вычислений берутся в натуральном выражении. Результат —относительное значение. Чем более положительное значение имеет коэффициент рентабельности инвестиций, тем лучше.

    Например, рi < 1 – проект вложения денег неэффективный, и его следует закрыть; рi = 1 – модель требует серьезной доработки; рi > 1 – рентабельность инвестированного капитала высокая, а значит, можно смело выделять деньги.

    • Индекс доходности дисконтированных инвестиций (dpi).Если план капиталовложения составлен на несколько лет, рентабельность инвестиций формула расчета видоизменяется. К названию добавляется слово «дисконтированный». Значение определяется как отношение тех же NPV и I, только вычисление усложняется дополнительными составляющими:

    где y – год вложений по порядку;n – количество лет, на протяжении которых человек инвестирует средства;r – коэффициент дисконтирования;

    CF – чистый денежный поток.

    Расшифровка значений происходит по примеру коэффициента «рентабельность инвестиций roi». Больше единицы – проект успешен, всё что меньше – план требует доработки. Дисконтированный индекс прибыльности инвестиций не даёт 100% гарантию точности результатов, так как изменения экономической ситуации в стране и мире сложно предугадать.

    Социальная ответственность предприятия

    Как отечественные, так и зарубежные предприятия материально поддерживают объекты (или субъектов) непроизводственной сферы. Такие капиталовложения называются социальные инвестиции. Деньги тратятся на всестороннее развитие персонала, поддержку их здоровья и образования.

    Предприятие может не ограничиваться собственными пределами и финансировать внебюджетные программы органов местного самоуправления.

    Предприниматели занимаются благотворительностью, с одной стороны, с другой – зарабатывают авторитет и экономические преференции. Выгода в любом случае присутствует. В большинстве стран средства, направленные на социальную сферу и благотворительность, не подлежат налогообложению.

    Рентабельность инвестированного капитала в социальную сферу подсчитывается ежегодно. Этот участок работы ведёт отдельное подразделение.

    Рассчитанная им сумма возможной прибыли является решающим аргументом во время принятия решения о капиталовложениях.

    Различают индексы социальных инвестиций количественные и качественные. Первые отображают ситуацию в целом. Существует три вида данных показателей:

    • Количество вложений на одного сотрудника:

    где V – инвестиции предприятия (добровольные и обязательные);

    N – среднее количество сотрудников.

    • Доля финансирования непроизводственных программ в общем количестве продаж:

    где S – количество проданных товаров.

    • Отношение социальных расходов(V) к прибыли (P):

    Качественные индексы также отражают рентабельность вложенного капитала. Подразделяются на два вида:

    Частные.

    К ним относят:

    • договоры о социальном партнёрстве;
    • внутренние нормативные документы, которые регулируют благотворительную деятельность предприятия;
    • наличие отдельного структурного подразделения, функциональными обязанностями которого является разработка социальной политики.

    Общие:

    • система контроля выделяемых денежных средств;
    • учёт проводимых мероприятий.

    Социальное капиталовложение приносит прибыль в виде большего КПД сотрудников и авторитета среди жителей местных общин.

    Заключение

    Гарантировать получение доходов на словах может каждый желающий завладеть финансовыми ресурсами добродетеля. Однако настоящие инвесторы доверяют исключительно цифрам. Доказать рентабельность инвестиционного проекта можно только с помощью коэффициентов.

    Существует основная формула расчетов, которая подходит для единовременных вложений. Таким способом предварительно оценивают идеи. Если нужен детальный анализ проекта, применяют дополнительные инструменты. Метод рентабельности инвестиций предусматривает определение двух основных индексов: PI и DPI.

    Расчет второго актуален при разбивке капиталовложений на несколько лет.

    Коэффициент рентабельности инвестиций имеет свои особенности расчёта. Предсказать размер полученных доходов через год-два сложно. Точное определение индекса дисконтирования нет. Его не прогнозируют государственные структуры как, например, ежегодный уровень инфляции.

    В этом случае показатель рентабельности инвестиций носит прогнозный характер. Тем не менее PI должен быть больше единицы. Это говорит о прибыльности проекта. Всё что ниже – не принесет желаемой прибыли.

    Если стоит выбор между несколькими финансовыми планами, предпочтение отдается тому, чей DPI выше.

    Расчёт рентабельности инвестиций Ссылка на основную публикацию

    Источник: https://ZaInvesticii.ru/kapitalovlozheniya/raschyot-rentabelnosti-investitsij.html

    Индекс прибыльности инвестиций (PI)

    индекс рентабельности инвестиций

    Как многие наверное догадываются, те кто занимается инвестированием на профессиональном уровне, способны отлично считать и управлять своими финансовыми активами.

    Ну и поскольку под инвестициями подразумевается получение дохода от вложенных средств, то обойтись без определённых инструментов финансово-экономического анализа невозможно.

    Одним из таких инструментов является индекс прибыльности (от англ. Profitability Index), который довольно широко применяется на аналитическом рынке.

    Данный показатель используется для выявления того, сколько мы получим прибыли на каждую единицу вложенных средств, который способен генерировать каждый отдельно взятый грамотно выстроенный инвестиционный-проект.

    Так что такое индекс прибыльности инвестиций (PI)

    Profitability Index (PI) — это относительный показатель,рассчитываемый как отношение текущей ценности будущего денежного потока к начальной себестоимостью и который характеризуется уровнем полученной прибыли на каждую единицу затрат.

    И исходя из определения можно сказать что значение PI пропорционально отдаче каждой единицы инвестированных в проект средств. Индекс прибыльности инвестиций можно рассчитать по следующей формуле:

    CF j- прибыль от проекта за год

    n- период  проекта в годах

    PV- суммарный денежный поток от проекта

    CI- сумма первоначальных инвестиций

    r- ставка дисконтирования

    Если же капитальные вложения, которые связанны с реализацией проекта, осуществлять в несколько этапов, то расчет показателя PI производят по этой формуле:

    1. Если PI больше единицы то это говорит о положительной эффективности инвестиций, а значит, проект выглядит весьма интересным для рассмотрения.
    2. Если PI меньше единицы – то наоборот, и проект скорее всего будет убыточным.
    3. И если PI равняется единице – то это что по середине и не убыточный проект, но и не рентабельный. Учитывая значение понятия «инвестирование» как процесса, направленного на получение прибыли в перспективе, проект малоинтересен.

    Когда будете оценивать какой-либо бизнес-план, не забудьте при расчётах пользоваться четырьмя базовыми показателям, к которым относят: внутреннюю норма доходности; чистую дисконтированную прибыль; индекс прибыльности инвестиций и дисконтированный срок окупаемости.

    Расчёт данных показателей даст очень полезную и достоверную информацию по бизнес проекту. Уже исходя из расчётов можно делать конкретные выводы по поводу того, стоит ли реализовывать проект или нет.

    Положительные и отрицательные моменты при расчете индекса прибыльности инвестиций

    К положительным моментам можно отнести:

    • Возможность сделать сравнительный анализ разных по масштабу инвестиционных проектов
    • Возможность учёта разного фактора рисков при помощи применения ставки дисконтирования

    К отрицательным моментам, пожалуй, отнести можно:

    • Затруднение в оценке ставки дисконтирования, речь идёт о точной оценке
    • Затруднение в получении точных данных из-за надобности в прогнозировании денежного распределения в будущем

    И в завершение хотелось бы сказать, что ограниченность средств у инвестора ещё не повод, не рассчитывать на хорошую прибыль. Надеюсь в данной статье вы узнать что такое pi (индекс прибыльности инвестиций). Также данный индекс иногда называют как — индекс доходности.

    Источник: https://investr-pro.ru/indeks-pribylnosti-investicij.html

    Понравилась статья? Поделиться с друзьями: