Инвестиционная фаза это

Эксплуатационная стадия инвестиционного проекта: как не ошибиться

инвестиционная фаза это

После того, как бизнес-план составлен и защищён, есть понимание дорожной карты проекта, получено наконец долгожданное финансирование, наступает самый ответственный период – жизнь. Фактически, это она и есть, но по-научному она называется эксплуатационная стадия инвестиционного проекта. Здесь следует продемонстрировать на практике все те обещания, которые были задекларированы бизнес-планом на этапе его формирования.

Зачастую новоявленные бизнесмены, начинающие бизнес с нуля, добиваются весьма впечатляющих результатов в привлечении инвестирования для своего проекта. Они его получают! Но на этом успехи заканчиваются. Какие ошибки совершаются, а также, что нужно делать, чтобы дойти до заветной прибыли, предлагаем разобраться вместе с нами.

Эксплуатационная стадия: важность предварительных расчётов

Большинство проектов оказываются несостоятельными и убыточными из-за некачественно проведенной работы по:

  • исследованию потенциала рынка (слишком оптимистичные оценки покупательной способности общества в отношении именно вашего товара);
  • оценке доступности факторов производства именно по указанным меморандумом ценам (на практике, либо дороже получается, либо вообще не достать ни по какой цене);
  • исследованию маркетинговой составляющей рынка, которая посвящена выявлению наилучшей цены продаж.

Бодрые топ-менеджеры, которые важно вышагивали на этапе, когда нужно было деньги получать, обычно ходят, повесивши голову, когда за свои слова посулы требуется отвечать. Однако всех этих сложностей вполне можно было бы избежать, если бы сразу не пожадничать и потратить время, деньги и внимание соответствующим исследованиям, чтобы сделать их не «для галочки», а на совесть, для собственной уверенности.

Ведь подготовка проекта к реализации подразумевает, прежде всего, глубокую проработку вопросов, связанных с:

  • рентабельностью производственного процесса;
  • ёмкостью рынка сбыта;
  • опасностью административного и политического характера (особенно в российских реалиях).

Что в себя включает

Эксплуатационная стадия развития инвестиционного проекта включает уже следующее.

Как можно более приближенное воплощение заявленных в бизнес-плане действий и решений

Сложно предусмотреть «на берегу» все трудности бизнеса, которые могут ждать во время его развития. Однако ссылки на бесконечные форс-мажоры являются банальным следствием плохой проработки проекта. Зачем же брать на себя обязательства в той сфере, где ситуация меняется, как погода в мае? Это типичная ошибка разработчика проекта.

Внимание к прибыли

Какие бы альтруистичные цели не заявлялись проектом, он только тогда жизнеспособен, когда генерирует прибыль. Некоммерческие организации – это не те, которые не получают прибыль, а те, которые ограничены в своей свободе эту прибыль использовать.

Обеспечение максимальной эффективности использования рабочей силы, креативность, перспективность новых разработок, увеличение качества выпускаемой продукции – все это является исключительно второстепенными целями по сравнению с финансовыми показателями прибыли.

И ещё раз: важна не выручка (хотя её рост – это исключительно хорошее знамение), а именно прибыль, которая позволяет формировать резервы.

Политика в области погашения кредита

Как ни хочется все силы и средства пускать исключительно на развитие и рост бизнеса (особенно если заметен успех реализации проекта), обязательно нужно предусмотреть изъятие ликвидности из оборота для расчёта по кредиту. Это нужно делать просто хотя бы потому, что банкиры (кредиторы) – ребята нетерпеливые и они не очень любят, когда о них забывают. Выплачивать заёмные средства нужно:

  • не большими объёмами, чем определено графиком погашения кредита;
  • не меньшими;
  • без просрочек указанных сроков.

Эксплуатационная стадия намного боле сложна и интересна, чтобы обойтись общими рекомендациями. Представляется разумным рассмотреть этот процесс подробнее.

Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта

Конечно же, это условность. Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта выделяются для того, чтобы у разработчиков появилась возможность ставить тактические цели и подводить промежуточные итоги. Итак:

Предынвестиционная фаза жизненного цикла

Правильнее её назвать бизнес-задумкой. Уатт в конце XVIII века начал реализацию этой фазы, когда соорудил работающий прототип первого в мире парового двигателя. Задумку принято отсчитывать с того момента, когда стартуют первые исследования по проекту. А её длительность покрывает время до выработки решения о его реализации. Вот те организационные мероприятия, которые входят в состав этой предынвестиционной стадии:

  • требуется дать определение задумки – сформулировать, как называется тот товар, который будет продаваться в ходе реализации бизнес-идеи;
  • нужно определить, где физически будет проходить реализация (если нужно, то следует предусмотреть вопросы, связанные с отводом участка под строительство с получением соответствующих разрешений);
  • чем масштабнее задумка, тем нужнее для её реализации становятся всевозможные экспертизы (экологические и пр.). Следует их предусмотреть;

ВАЖНО! Перед тем как затевать бизнес убедитесь, что вы верно выбрали страну для его реализации! Согласитесь, глупо начинать хоть какое-то собственное дело, скажем, в Северной Корее. Именно в этом заключается анализ административных и политических факторов. Власти могут просто не дать вам возможности насладиться плодами вашего труда, если вы безответственно отнесетесь к выбору юрисдикции. Тогда инвестированию светит досрочное прекращение

  • следует сформулировать предварительный инвестиционный меморандум, в который нужно будет включить:
    • протокол о намерениях;
    • составление плана реализации проекта;
    • в случае необходимости, следует предусмотреть публикацию информации о проекте в открытых источниках (например, на вебсайте);
  • на завершающем этапе данной фазы следует уделить внимание разработке рабочей документации:
    • разработка ТЭО (если проект предполагает строительство);
    • разработка проектно-сметной документации и изыскательских работ;
    • формирование плана строительства в рамках всего жизненного цикла.
  • завершением фазы должно являться выработка финального решения о начале осуществления проекта.

Не следует путать этот этап с началом реализации бизнес-плана. Данная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта пока не предполагает никакой ответственности для исполнителей – они в любой момент могут «врубить заднюю». Ключевое отличие – пока что отсутствуют обязательства.

Инвестиционная фаза

Период нервных встреч и начала контрактации с подрядчиками. Результатом данного этапа как раз уже должно являться появление обязательств у организаторов перед всевозможными третьими лицами, от которых зависит воплощение проекта.

  • Защита бизнес-плана перед инвесторами и кредиторами (правильнее, конечно, говорить «защиты»). Многоитерационная стадия доработок и споров теоретически должна быть направлена на то, что ребята с деньгами раскошелятся, доверившись вашим выкладкам и изысканиям.
  • Проведение исследований как рынка сбыта, так и всех рынков задействуемых факторов производства. Здесь трудно сказать, что идет вначале – защита бизнес-плана или же проведение исследований, т.к. эти два процесса фактически будут идти даже не параллельно, а вперемешку.
  • А вот параллельно должен идти процесс составления оперативного плана реализации проекта. Он должен быть готов к тому моменту, когда новоявленные предприниматели наконец услышат заветную фразу «Ну, хорошо, молодые люди, в перспективности вашего проекта вы нас убедили. Каков календарный график финансирования?». Оперативный план и должен предоставлять сведения к какому числу средства в каких объёмах вам требуются.
  • Если вам требуется инвестирование, значит, предполагается приобретение основных средств (даже если вкладываться предполагается в раскрутку виртуальных аккаунтов). Это значит, что кредиторам нужно представить механизм и порядок закупки данных основных фондов:
    • либо это поиск лучшей цены на рынке;
    • либо это сбор котировок (не мы ищем продавца, а поставщики пусть высылают нам свои предложения);
    • либо это организованные торги (тендеры и т.п.).
  • Результатом составления оперативных планов должно стать появление графика поставок требуемых объектов (либо их сдачи в эксплуатацию, если речь идет, например, о недвижимости).
  • Инвестиционный проект должен предусматривать описание механизма контроля выполнения заявляемых мероприятий. Не беда, что вы будете утверждать, что, дескать «контролировать будете лично». Однако тогда не следует перегружать календарный график параллельными мероприятиями – то, что вы не справитесь, будет видно невооруженным взглядом, и это породит справедливое недоверие у инвесторов ко всему вашему делу в целом.
  • Оплата приобретаемых инвестиционных фондов. Бизнес-план намного солиднее смотрится, если график поставки и график оплаты – это 2 разных графика!
  • Должно быть очень чётко описано, когда именно должна произойти сдача объекта в эксплуатацию (с этого момента кредиторы/инвесторы будут иметь очень важное моральное право ожидать процентов/дивидендов по факту формирования проектом прибавочной стоимости).

Многие считают, что эксплуатационная фаза начинается тогда, когда кредиторы соглашаются выделить предпринимателю заветные фонды. Это не так. Рубиконом, отделяющим эксплуатационную фазу от инвестиционной, является прекращение вложений извне. А в общем виде – когда поступление выручки на счёт может происходить и без того, чтобы инвестировать в проект сторонние средства.

Эксплуатационная фаза

По-другому она называется сдачей в эксплуатацию. Её длительность отмеряется максимальным сроком возможного использования основных фондов в хозяйственных целях (то есть пока не будет принято решение о его утилизации). Здесь правильно указать те вехи, на которые следует обращать внимание при ведении бизнеса.

Контроль выручки

Постулаты «управленческого капитализма» утверждают, что главной целью любого предпринимателя плавно становится не максимизация прибыли, а именно выручки. Это абсолютно верно лишь в тепличных условиях западного либерализма, где доход непосредственно коррелирует с прибылью. Однако в отечественных условиях пренебрегать резервами недопустимо.

Контроль прибыли

То, с чего начинали данную статью. Только прибыль позволяет формировать так называемый н/з – резервы, фонды, корпоративные сбережения, с помощью которых можно преодолеть различные форс-мажорные ситуации, которых в российских реалиях на порядок больше (да и сами они дороже), чем за рубежом в экономически благополучных странах.

Маркетинг

И для максимизации выручки, и для прибыли требуется поддерживать высокий спрос на выпускаемую продукцию. Методы стимулирования покупательской активности настоятельно рекомендуется выделить в отдельный управленческий блок (с ответственными исполнителями с опытом профильной работы).

Оперативный контроль

Задача собственников бизнеса – осуществлять контроль. Если хозяин делает что-то ещё, значит, процессы построены неправильно. Если это что-то ещё заставляет его делать правовая атмосфера и прочие глобальные факторы, это значит, что неверно выбрана  страна инвестирования.

Помните золотое правило: начальник (собственник бизнеса) не должен знать и уметь всё делать лучше своих подчиненных (зачем тогда они вообще нужны). Но его квалификации должно хватать для того, чтобы понимать, когда его обманывают

Резюме

Автор данных строк на инвестировании «собаку съел». Причём, в наличии присутствует как опыт старта с ошибками, так и вполне успешного воплощения инвестиционной задумки Финалом был крах.

Катастрофа последовала из-за воздействия факторов, непосредственно зависящих от поведения государственной машины.

И если данный обзор позволит хотя бы 1% читателей избежать представленных выше ошибок и заведомо неверных решений, то это значит, что статья исполнила свое предназначение (как крепость, ни разу не сделавшая боевого залпа).

Источник: https://loyalbiz.ru/varianty-investicyi/stadiya-ekspluatatsii-investproekta

ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ ПО ТЕМЕ:

Переживут ли инвесторы конкуренцию между KASE и МФЦА?

инвестиционная фаза это

Свой «марафон» в системе госуправления Болат Жамишев завершает на мажорной ноте. Желающих задать ему вопросы оказалось гораздо больше, чем мог вместить зал. Встреча на площадке KASE Talks прошла в минувшую пятницу.

Меньше всего публику интересовали спортивные увлечения гостя. Да и сам Болат Бидахметович меньше всего хотел выглядеть великим марафонцем. И это хорошо. Много вопросов накопилось о будущем финансового сектора Казахстана.

И, как мне представляется, все остались довольны: те, кто пришел задать вопросы, и тот, кто был готов на них ответить.

БРК как инкубатор эмитентов для фондового рынка

Г-н Жамишев пришел на дискуссионную площадку не с пустыми руками, а с идеей. Как Банк развития Казахстана (БРК) может быть полезен фондовому рынку, а заодно и банкам второго уровня (БВУ), с которыми БРК конкурирует за крупных клиентов при финансировании проектов? «Задача у банка стоит максимально снизить конкуренцию с банками второго уровня. Но говорить о том, что это абсолютно возможно, конечно, нельзя», — начал раскрывать свою идею финансист.

Оговорка не случайна. Дело в том, что БРК в силу своего мандата (развитие несырьевой экономики, «порог» займа – 7 млрд тенге) делает то, чего не могут позволить себе БВУ, — в качестве обеспечения по займам принимает будущие денежные потоки по проектам. Поскольку это значительно увеличивает риски, в БРК установлены жёсткие требования к структуре проектов.

В частности, подрядчик должен заключить EPC-контракт (строительно-монтажные работы «под ключ»).

— То есть мы пытаемся обезопасить заёмщика и себя от того, чтобы не остаться с «незавершёнкой», — пояснил банкир.

Введённый с 2018 года риск-ориентированный стандарт международной финансовой отчётности (МСФО 9) существенно ужесточил требования к банкам в части провизий.

— Мы для себя сделали выводы о том, что те требования, достаточно жёсткие к клиентам, которые у нас есть, предстоит ещё ужесточить У проектной компании или бенефициара этой проектной компании должна быть хорошая кредитная история, стабильные денежные потоки с тем, чтобы можно было, скажем так, не продавливая сильно капитал банка, принимать на себя риски по таким проектам. Здесь, мне кажется, сближаются те требования, которые есть на фондовом рынке к потенциальным эмитентам ценных бумаг, и теми требованиями, которые есть у нас, — заметил спикер.

И вот, собственно, сама идея: предлагается, чтобы БРК финансировал проекты на этапе инвестиционной фазы, а когда проект запускается и генерирует денежные потоки, он может стать «хорошим клиентом» для фондового рынка и коммерческих банков. Данная идея в виде предложений по изменению стратегии БРК направлена в холдинг «Байтерек».

— Мы считаем, что нужно дальше работать над тем, чтобы уменьшить конкуренцию между банком развития и БВУ. Для этого можно было бы перейти к тому, чтобы БРК не финансировал на длительные сроки, а, допустим, мог финансировать на срок пять-семь лет, пока проект не начнёт генерировать стабильные денежные потоки. Сейчас у нас средний срок дюрации портфеля — двенадцать лет по нашим проектам, — сказал г-н Жамишев.

До того, как инициативы БРК получат поддержку, банк может сделать для фондового рынка страны то, что делает до сих пор, – быть интересным эмитентом долговых бумаг.

И здесь г-н Жамишев приоткрыл планы БРК выйти на внешние рынки капитала, возможно, уже в 2020 году, поскольку в 2022 году предстоят выплаты по евробондам в сумме $1,2 млрд.

«Мы думаем, что где-то 600 миллионов долларов в следующем или 2021 году привлечём с рынка», — сообщил финансист, добавив, что уже «может быть, осенью» БРК проведет road show. С учетом этих планов, ожидает г-н Жамишев, «после 2023 года у нас уже профиль долга будет достаточно выровнен».

— Мы давно не выходили на международные рынки капитала за иностранной валютой в силу того, что у нас открыто несколько кредитных линий с Госбанком развития Китая. И пока ту потребность, которая есть для реализации проектов, мы закрываем по этой кредитной линии. На наш взгляд, на сегодня это более эффективно, чем бы мы размещались на фондовом рынке, — заметил спикер.

Конкуренцию между KASE и биржей МФЦА наш рынок не переживёт

Нужны ли на нашем небольшом и не очень ликвидном рынке две фондовые биржи? Этот вопрос, который с прошлого года подвис в торговых терминалах казахстанских брокеров, не мог быть не заданным финансисту, чьё мнение интересно рынку.

По мнению г-на Жамишева, Казахстанской фондовой бирже (KASE) и Международному финансовому центру Астана (МФЦА) «следовало бы всё-таки, наконец-то, определиться и как-то разделиться с полномочиями, поскольку наш рынок конкуренции между двумя площадками не выдержит».

— Эта не та конкуренция, которая нашей стране нужна, — подчеркнул он, добавив: — Если мы этого не сделаем, то мы будем иметь то, что заслуживаем.

В качестве возможного варианта разрешения ситуации г-н Жамишев предложил то, из-за чего ведущий KASE Talks Андрей Цалюк мог пожалеть, что пригласил Болата Бидахметовича в гости:

— Скажем так: вы сами меня пригласили. Может быть, KASE может стать второй площадкой МФЦА. Но в любом случае это должны быть понятные правила для всех.

Что касается МФЦА, г-н Жамишев не первый раз подчёркивает, что это «бизнес-проект».

— Это проект с определёнными рисками, который может не состояться, — отметил он, напомнив о судьбе РФЦА.

— Это большая амбициозная задача, которую страна перед собой поставила. И хотелось бы, чтобы эта задача реализовалась. Но при этом понятно, что есть такие вопросы, как: не во всех случаях вообще нужно использовать английское право.

То есть то преимущество, которое даёт МФЦА, не во всех случаях нужно. Если речь идёт о привлечении внешних инвесторов, то, наверное, требования к внешним инвесторам – это не те же самые требования, что и к внутренним инвесторам.

Здесь должна пройти какая-то линия разделения, — убеждён финансист.

Как исправить ошибку под названием «ЕНПФ»?

Пожалуй, самым большим откровением встречи стала позиция г-на Жамишева в отношении Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ):

— Я думаю, что всё-таки создание ЕНПФ было ошибкой. Но если даже эта ошибка допущена, нужно пытаться не заново начинать всё сначала, с чистого листа. Нужно использовать его (ЕНПФ) преимущества 

Изначально поддерживая идею создания частных компаний по управлению пенсионными активами, г-н Жамишев предложил модель, при которой «ЕНПФ будет ответственен за сбор пенсионных взносов, передачу в правильное управление, сохранность с тем, чтобы не было манипуляций у управляющих компаний».

В этом случае контроль за эффективностью управления пенсионными активами мог бы осуществляться «не надзорным органом, который всегда ограничен какими-то рамками, а ЕНПФ». Такая модель, полагает финансист, «вполне может способствовать тому, чтобы наша пенсионная система была бы более надёжной».

Важно при этом учесть вопрос действующих гарантий государства в отношении доходности пенсионных активов не ниже уровня инфляции. Этот вопрос, заметил г-н Жамишев, «будет, наверное, ключевым для населения, чтобы определяться, передавать ли свои пенсионные накопления в компании, которые обеспечивают больший доход».

— Гарантирование на уровне инфляции в периоды высокой инфляции, в периоды больших рисков – это то, что ни одна управляющая компания не обеспечит. В этом случае схема не сработает, — предостерёг г-н Жамишев.

Он выступает за то, «чтобы гарантия была на определенном уровне, но вопрос, на каком»:

— Гарантировать так, чтобы вообще исключить интерес к какому-либо рисковому инвестированию — тогда не будет никаких частных управляющих компаний. И тогда просто будет то, что мы заслужили.

— Ноты Национального банка, — добавил г-н Цалюк под смех в зале.

«Ментальность – это то, что поддаётся изменениям»

Качество корпоративного управления в Казахстане, вопросы прозрачности не стали «кричащими» темами дискуссии. Но это то, в чем сейчас фондовый рынок страны нуждается.

И неслучайно эту «боль» выделил г-н Жамишев, независимый директор Цеснабанка (с февраля), пострадавшего на полях кредитования аграрного сектора. Примером того, каким корпоративное управление не должно быть, могут служить лопнувшие агрохолдинги, за которыми, как оказалось, «нет ничего».

Гость KASE Talks также упомянул зерновые расписки, которые могли стать хорошим инструментом для обеспечения под займы, но не стали.

— Отдельные элеваторы выписали обязательств больше, чем их мощность Убив доверие к зерновым распискам, убили возможность кредитования зернопроизводителей на такой рыночной, прозрачной, надёжной основе, — посетовал г-н Жамишев.

Кто-то из зала спросил у спикера, не в ментальности ли дело? На этот вопрос он заметил, что ментальность «существенно поменялась» за последние 25 лет.

— Ментальность – это то, что поддаётся изменениям. Должны быть действия, которые бы способствовали формированию этой ментальности, — уверен г-н Жамишев. — Я думаю, что корпоративный сектор должен становиться прозрачным Это то направление, над которым нужно работать для того, чтобы кредитовать экономику.

«Для меня обязательная программа закончилась и начинается произвольная»

Момент недоумения по поводу ухода г-на Жамишева из системы в атмосфере общения присутствовал, но не превалировал. И этот момент дал о себе знать под занавес мероприятия в виде вопроса (задавала журналист): «Вы так от нас, что ли, устали? То есть на пенсию, что ли, собрались?».

— Я ни от кого не устал. Через какое-то определённое время хочется немного изменить собственную жизнь. 26 лет я, по сути, сам не подавал заявлений. Ну формально подавал, а всегда мне говорили, куда я иду, зачем я иду. И я решил, что для меня обязательная программа закончилась и начинается произвольная, — сказал Болат Бидахметович.

Автор материала – Данияр Темирбаев, который своими глазами видел улыбающегося (будто гора с плеч) Болата Жамишева 

Источник: https://forbes.kz/process/perejivut_li_investoryi_konkurentsiyu_mejdu_kase_i_mftsa/

Понятие и виды инвестиционных стадий (этапов, фаз)

инвестиционная фаза это

Любой инвестиционный цикл или проект можно рассматривать как совокупность определенных последовательных стадий (этапов, фаз). Каждая из них имеет собственные задачи и цели.

В современной экономической науке принято выделять следующие стадии реализации инвестиционного проекта:

  • прединвестиционная;
  • инвестиционная;
  • эксплуатационная;
  • ликвидационная.

Прединвестиционный этап

Прединвестиционная стадия это начало любого цикла инвестирования. Именно поэтому ее в некоторых источниках принято называть начальной или предшествующей инвестициям.

Данная фаза инвестиционного цикла включает в себя спектр работ по сбору и анализу информации по потенциальному объекту инвестирования, принятию решения о целесообразности осуществления инвестиций, а также подготовке пакета необходимой документации.

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Акции русгидро прогноз

Именно на прединвестиционной стадии инвестору необходимо получить все статистические данные и изучить возможности выбранного проекта. Особое внимание следует уделить вопросу доходности актива и уровню существующего риска. Результатом такой работы становится инвестиционная стратегия, в соответствии с которой и будут производиться капиталовложения.

В зависимости от объекта вложений начальная стадия инвестиционного цикла может включать в себя следующие фазы:

  • предпроектные исследования;
  • планирование проекта;
  • подготовка к строительству.

Рассматриваемая стадия всегда предшествует основному объему инвестиций. Среднестатистические затраты инвестора здесь, как правило, равняются 0,5–5% от совокупного размера инвестиций в проект.

Инвестиционный этап

Инвестиционная стадия является основной для успешной реализации проекта. Совокупный размер инвестиций здесь обычно стремится к показателям 75–90% от намеченного общего объема вложений.

В зависимости от рассматриваемого объекта инвестирования реализация инвестиционной стадии может включать в себя совершенно различный набор действий, а также затрат труда и времени.

Если речь идет о формировании на фондовой бирже инвестиционного портфеля из акций нескольких заранее отобранных компаний, то инвестору бывает достаточно сделать несколько кликов компьютерной мышкой и нажать десяток кнопок на клавиатуре.

Когда объектом инвестирования является строительство здания, то реализация инвестиционной стадии представляет собой длительный и сложный процесс, складывающийся из многочисленных этапов. В такой ситуации инвестору предстоит выбрать подрядчиков для разработки проектно-сметной документации, подобрать поставщиков оборудования и материалов, найти строительную компанию, которая возьмет на себя производство работ.

Однако на практике, мало кто из инвесторов в сфере строительства самостоятельно занимается всеми перечисленными вопросами. Как правило, выбирается компания, получающая статус генерального подрядчика. В дальнейшем она заключает договоры с субподрядными организациями и осуществляет общий контроль за реализацией инвестиционного проекта.

Эксплуатационный этап

Эксплуатационная стадия в некоторых источниках получила название постинвестиционной. На этом этапе инвестор начинает эксплуатировать приобретенный актив и получать с него первые доходы.

Часто можно столкнуться с ситуацией, когда на первых порах эксплуатационной стадии проект еще не приносит прибыли. Однако для любого опытного инвестора это не является неожиданностью. Более того, изначально он закладывает для этого этапа определенные расходы, которые могут составлять 5–10% от совокупного объема вложений.

Продолжительность эксплуатационной стадии в каждом конкретном случае может значительно разниться. Это зависит от того, насколько удачными были произведенные инвестиции. Если инвестор не ошибся в своих предварительных расчетах и ожиданиях, то данный этап может длиться годами или даже десятилетиями. В противном случае, когда вложения себя не оправдывают, длительность эксплуатационной стадии может сократиться всего лишь до нескольких месяцев.

Логическим апогеем рассматриваемого этапа является достижение инвестором изначально запрограммированных инвестиционных целей.

Ликвидационный этап

Начало ликвидационной стадии может быть обусловлено несколькими различными причинами. Во-первых, она может стартовать после того, как все возможности дальнейшего развития инвестиционного проекта были исчерпаны. Во-вторых, ее может спровоцировать выгодное коммерческое предложение, поступившее владельцу актива от стороннего инвестора. В-третьих, инвестирование может быть свернуто в вышеописанной ситуации, в которой имеющийся проект не оправдывает ожиданий.

Ликвидационная стадия для инвестора всегда бывает дополнительно сопряжена с анализом информации, полученной в ходе реализации проекта. Результатом этого должны стать конкретные выводы о допущенных ошибках и неточностях, которые не позволили извлечь из актива максимальную прибыль. Такая аналитическая работа проводится для того, чтобы в дальнейшем инвестор более успешно реализовывал будущие инвестиционные проекты.

Источник: https://InvestorIQ.ru/teoriya/investitsionnaya-stadiya.html

Жизненный цикл инвестиционного проекта

инвестиционная фаза это

Жизненный цикл инвестиционного проекта представляет собой последовательную серию фаз, характеризующую весь период существования проекта.

Деление этого периода на фазы обусловлено необходимостью более эффективного контроля за развитием инвестиционного проекта с момента его разработки вплоть до полной его ликвидации.

Каждая фаза жизненного цикла инвестиционного проекта делится на более мелкие составляющие (стадии, этапы) cо своими целями, методами и механизмами реализации.

Предынвестиционная фаза

Предынвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта берет начало с момента первичных исследований и длится до момента принятия решения о создании инвестиционного проекта.

Она включает в себя следующие мероприятия:

  • изучение и анализ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ государства, региона, населенного пункта, в котором предполагается реализовывать инвестиционный проект;
  • формулировка и оформление инвестиционного ЗАМЫСЛА, его первичное согласование;
  • разработка и документальное оформление ПРОТОКОЛА (декларации) о намерениях;
  • составление и размещение в открытых источниках ПУБЛИЧНЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ об участии в разработке и создании инвестиционного проекта;
  • определение МЕСТА размещения инвестиционного проекта;
  • проведение ЭКСПЕРТИЗЫ на предмет «экологичности» проекта;
  • формулирование предварительного инвестиционного РЕШЕНИЯ;
  • создание ПЕРВИЧНОГО ПЛАНА инвестиционного проекта;
  • разработка проектно-сметной документации (ПСД) и плана проектно-изыскательских работ;
  • оформление задания на технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта, утверждение ТЭО;
  • разработка рабочей ДОКУМЕНТАЦИИ, ее утверждение;
  • утверждение окончательного решения об инвестировании;
  • ОТВОД УЧАСТКА земли под строительство инвестиционного проекта;
  • получение РАЗРЕШЕНИЯ на строительство;
  • разработка ПЛАНА СТРОИТЕЛЬСТВА инвестиционного проекта.

Риски управления инвестиционным проектом

Каждая фаза жизненного цикла инвестиционного проекта характеризуется различными рисками управления инвестиционным проектом.

В частности, в предынвестиционной фазе основная масса рисков связана с вероятными ошибками разработки бизнес-плана, составлением неверных прогнозов.

В инвестиционной фазе на первый план выходят риски, связанные с затягиванием сроков строительства, нарушениями условий договоров подряда, некачественным выполнением работ.

Наконец, в эксплуатационной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта главными являются технологические риски, связанные с возможным повреждением или уничтожением производственных мощностей, и финансовые риски, связанные с наступлением экономической несостоятельности и банкротства предприятия.

Функции жизненного цикла инвестиционного проекта

Жизненный цикл инвестиционного проекта выполняет ряд полезных функций.

В частности, он позволяет:

  • более точно определять продолжительность инвестиционного проекта как в целом, так и отдельных его фаз (стадий, этапов),
  • конкретизировать перечни работ по каждой фазе инвестиционного проекта,
  • подсчитывать затраты,
  • детализировать сроки выполнения работ,
  • надежно контролировать процесс функционирования и эксплуатации инвестиционного проекта.

Источник: https://sprintinvest.ru/zhiznennyj-cikl-investicionnogo-proekta

sh: 1: —format=html: not found
Подробности Подробности Категория: Последние новости : 06.07.2004 22:00 Administrator 6541

 Уважаемые посетители портала!

Вышли в свет новые сайты:

1. сайт посвященный исключительно Экспертизе ДТП (Теория и практика исследования столкновения автомобилей и автотехнической экспертизы). Сайт уже появился в поисковиках. На сайт можно войти кликнув по ссылке:  http://atxp.ucoz.org/

2. сайт посвященный Экспертизе и оценке. Все для экспертизы и оценки. Экспертизы любой сложности в приемлемые сроки, качественно и по приемлемым ценам.   http://ateo.ucoz.org/

3. сайт визитка посвященный исключительно Экспертизе ДТП. Сайт уже появился в поисковиках. На сайт можно войти кликнув по ссылке: http://atxp.umi.ru/

4. сайт посвященный Оценке недвижимости и другого имущества. Сайт уже появился в поисковиках. На данный момент на сайт можно войти кликнув по ссылке:  http://atxv.ucoz.org/

5. сайт визитка посвященный исключительно Экспертизе технического состояния автомобилей. Сайт уже  появился в поисковиках. На сайт можно войти кликнув по ссылке:  http://ate.umi.ru/

6. сайт посвященный автомобилям и мотоциклам. Устройство, ремонт и техническое обслуживание. На сайт можно войти кликнув по ссылке: http://atxw.ucoz.org/

7. сайт «Оценка имущества» посвященный оценке всех видов имущества и оценке ущерба причиненному имуществу от пожара, залива, урагана и других всевозможных причин. На сайт можно войти по ссылке: http://atb.umi.ru/

8. сайт «Автомобили и цены» посвященный автомобилям и статистике цен на автомобили. На сайт можно войти кликнув по ссылке: http://ats.umi.ru/

Мы и Наши партнеры предлагают посетителям портала полный комплекс услуг по оценке любых видов имущества и экспертизе транспортных средств. Кроме того, наша ценовая политика предусматривает индивидуальный подход к каждому клиенту. Звоните: 8 905 535 19 89

Экспертиза на портале «Экспертиза и оценка»:

Портал «Экспертиза и оценка» предлагает услуги по оценке собственности и причиненного ущерба. А также предлагает услуги по проведениюсудебных оценочных, автотехнических и строительно-технических экспертиз по следующим экспертным специальностям:

Исследование обстоятельств дорожно-транспортного происшествия;

Исследование технического состояния транспортных средств;

Исследование следов на транспортных средствах и месте ДТП (транспортно-трасологическая диагностика), а также состояния дороги, дорожных условий на месте ДТП;

Исследование транспортных средств в целях определения стоимости восстановительного ремонта и остаточной стоимости.

Исследование строительных объектов и территории, функционально связанной с ними, в т.ч. с целью проведения их оценки.

Исследование проектной документации, строительных объектов в целях установления их соответствия требованиям специальных правил. Определение технического состояния, причин, условий, обстоятельств и механизма разрушения строительных объектов, частичной или полной утраты ими своих функциональных, эксплуатационных, эстетических и других свойств.

Исследование строительных объектов, их отдельных фрагментов, инженерных систем, оборудования и коммуникаций с целью установления объема, качества и стоимости выполненных работ, использованных материалов и изделий.

Исследование помещений жилых, административных, промышленных и иных зданий, поврежденных заливом (пожаром) с целью определения стоимости их восстановительного ремонта.

При заказе экспертизы через сайт или при предъявлении визитки предусмотрены скидки

Источник: http://atxp.org/index.php?catid=34%3A2013-07-15-15-22-39&id=74%3A2013-07-15-15-51-25&Itemid=55&option=com_content&view=article

Основные фазы жизненного цикла проекта

инвестиционная фаза это

Жизненный цикл инвестиционного проекта одна из важнейших его характеристик, вытекающих, в свою очередь, из его параметров. Инвестиции имеют ряд признаков, которые накладывают на процесс инвестирования особые требования и условия их реализации. Жизненный цикл инвестиционного проекта это промежуток времени между оформленной идеей ее реализации на бумажном носителе в виде инвестиционного проекта и исчерпанием возможностей реализованной идеи в процессе ее эксплуатации в производстве.

Условно инвестиционные проекты можно классифицировать по следующим признакам:

  1. По сущности они разделяются на инновационные и проекты простого расширенного воспроизводства.
  2. По масштабам можно выделить глобальные и крупномасштабные, региональные и отраслевые, локальные и проекты одного предприятия.
  3. По продолжительности на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. К последним относятся проекты с жизненным циклом до 1 года, к среднесрочным от 1 до 5 лет и долгосрочным свыше 5 лет.

Последняя классификация имеет непосредственное отношение к жизненному циклу инвестиционных проектов, однако полностью определяется параметрами предыдущих классификаций.

Так, например, инновационные проекты по длительности жизненного цикла, при прочих равных условиях, всегда по длительности будут больше проектов расширения производства на существующей технологической и технической базе производства.

Также крупномасштабные проекты, будут иметь более длительный жизненный цикл, нежели локальные.

Однако длительность жизненного цикла проекта зависит и от условий, в котором находится инвестируемый объект, от его окружения. Благоприятный климат инвестиций, как это не парадоксально звучит, уменьшает длительность жизненного цикла, поскольку меньше тратится времени на бюрократические процедуры, что одновременно это повышает отдачу инвестиций в единицу времени, то есть повышает эффективность инвестиций.

Исходя из этого, жизненный цикл инвестиций нельзя трактовать однозначно: длительность цикла больше, значит проект лучше. Надо воспринимать его как характеристику продолжительности  инвестиционного проекта, в течение которого делаются инвестиции и поступают денежные притоки от них на инвестируемом объекте. В некоторых случаях его можно использовать как показатель эффективности инвестиций, особенно при расширении производства на существующей технологической базе производства.

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Налоги по облигациям

Чем дольше длится процесс эксплуатации инвестиций, тем выше его эффективность. Также возможно его использовать при сравнении проектов с одинаковыми характеристиками эффективности, выраженными в относительных единицах, например, с одинаковой внутренней нормой доходности инвестируемого капитала. В этом случае проект с большей длительностью жизненного цикла будет предпочтительнее.

Основные характеристики жизненного цикла

В большинстве случаев в жизненном цикле инвестиционного проекта выделяют четыре фазы его существования:

  • прединвестиционная,
  • инвестиционная,
  • эксплуатационная,
  • ликвидационная.

На рисунке изображен в графическом виде жизненный цикл инвестиционного проекта.

Отрезок времени:

  • между 0 – 1, прединвестиционная фаза;
  • между 1 – 2, инвестиционная фаза;
  • между 2 – 3, эксплуатационная фаза;
  • между 3 – 4, ликвидационная фаза.

Прединвестиционная фаза

Прединвестиционная фаза самая важная в жизненном цикле инвестиций. От нее в значительной мере зависит судьба всего инвестиционного начинания. На этом этапе определяется жизнеспособность идеи в техническом, организационном, экономическом и финансовом плане. В состав этой фазы жизненного цикла входят следующие виды работ:

  1. Анализ и обоснование идеи.
  2. Техническая проработка реализации идеи.
  3. Разработка технической документации по реализации инвестиций.
  4. Определение места реализации инвестиций и проработка взаимодействия с администрацией места размещения инвестируемого объекта.
  5. Определение необходимых ресурсов для реализации проекта.
  6. Определение собственных финансовых возможностей для реализации на инвестируемом объекте.
  7. Поиск проектной организации и финансирование проектно-изыскательских работ по реализации инвестиционных начинаний.
  8. Разработка инвестиционного меморандума для потенциальных инвесторов и поиск инвестиций и инвесторов.
  9. Разработка первоначального бизнес-плана.
  10. Проведение экспертизы проектно-сметной документации.
  11. Уточнение бизнес-плана и технико-экономического обоснования проекта.
  12. Разработка рабочей документации проекта и ее экспертиза.
  13. Отвод земли под строительство и получение разрешения на строительство инвестируемого объекта.
  14. Разработка плана подготовки строительства и его утверждение.
  15. Передача документации выбранному инвестору и согласование с ним этапов реализации проекта.

Прединвестиционная фаза жизненного цикла может длиться несколько лет. Все зависит от сложности проекта и уровня бюрократизации региона, где будет размещаться объект.

Ликвидационная фаза

Данная фаза может протекать быстро, а может затянуться на несколько лет. Главное в ней определить точку невозврата к данному производству продукции, после которой производство должно быть остановлено, несмотря на еще имеющийся спрос на производимую продукцию.

Обычно, рентабельность производства продукции в этом случае снижается, снижая средневзвешенную стоимость капитала инвестируемого объекта, что и служит сигналом для завершения производства продукции или для поиска повышения эффективности ее производства. Кстати, одно другого не исключает.

Ликвидация производства протекает в два этапа:

  • демонтаж оборудования и подготовка помещений для новых инвестиций;
  • реализация оборудования на вторичном рынке.

Демонтируемое оборудование, еще имеющее запас до физического износа, приобретают небольшие предприятия для организации собственного производства аналогичной продукции, на которую еще сохранился спрос. В редких случаях оборудование сдается как металлолом.

Все фазы жизненного цикла инвестиционного процесса подвержены риску. Особенно он велик на прединвестиционной фазе, где элементы неопределенности максимальны.

В инвестиционной фазе сохраняются риски по востребованности данной продукции рынком, которые проверяются на начальной эксплуатационной фазе. Классические риски связываются со сроками строительства инвестируемого объекта.

Эти риски иногда очень влияют на эффективность производства в эксплуатационной фазе, поскольку задержка ввода в эксплуатацию производства ухудшает экономические показатели проекта и создает возможность конкурентам занять ту долю рынка, на которую рассчитывали инициаторы инвестиционных начинаний.

Читайте далее

Как правильно рассчитать срок окупаемости инвестиционного проекта.

Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Что такое NPV инвестиционного проекта и пример его расчета.

Что такое денежный поток и все о его анализе.

и отзывы

Войдите через социальную сеть

Источник: https://kudainvestiruem.ru/proekt/zhiznennyj-cikl-investicionnogo-proekta.html

Инвестиционная фаза проекта. Экономическая эффективность инвестиционного проекта

инвестиционная фаза это

Инвестиционная фаза проекта — его реализация и завершение. Сопровождается большим объемом консультационной и инженерной работы, которые являются неотъемлемой частью управления. Такая фаза проекта — это совокупность определенных этапов. Выделяют определение, законодательную, финансовую и организационную составляющие.

Общая информация

Инвестиционная фаза проекта занимается вопросами создания. В ее рамках объект вводится в строй и подготавливается для дальнейшей эксплуатации. Но для этого необходимо решить такие вопросы:

  1. Установить правовые, финансовые и организационные основы для существования проекта.
  2. Приобрести землю.
  3. Купить и получить или создать нужные технологии.
  4. Провести все необходимые изыскания, исследования и экспертные разработки.
  5. Озаботиться технологической документацией.
  6. Разработать, изготовить и испытать образцы продукции.
  7. Заключить контракты, в том числе и на участие в тендерах.
  8. Провести строительные работы.
  9. Приобрести, изготовить и монтировать технологическое и иное оборудование.
  10. Разработать и создать производственную оснастку и специальный инструментарий.
  11. Провести предстартовое продвижение.
  12. Сформировать административный аппарат организации.
  13. Набрать и обучить персонал.
  14. Сдать в эксплуатацию и запустить предприятие.

Как видите, эта фаза проекта — это упорный и длительный труд.

Какие детали необходимо всегда иметь ввиду?

Рассматривая понятие «инвестиционный проект», необходимо отметить, что абсолютно все важные моменты в приведенный выше перечень не поместились бы. Кроме них, следует упомянуть про наличие:

  • Организационной базы, необходимой для реализации проекта.
  • Обзавестись технологиями. Особое внимание уделяется общему инженерному проектированию.
  • Строительных, монтажных и пуско-наладочных работ.
  • Должен быть детализированный инженерный проект и контрактация, в том числе нужно предусмотреть подачу предложений, переговоры и оценку затрат.
  • Предпроизводственное снабжение должно предусматривать моменты обеспечения поставок.
  • Необходимо провести подготовительные работы по выбору месторасположения компании.
  • Следует озаботиться широким набором сведений обо всех возможных издержках.

Но и этим инвестиционная фаза проекта не ограничивается.

Определение стоимости

Когда только еще рассматривается и определяется цена проекта, очень важно уделить внимание различным предложениям по нужным группам товаров и услуг. Это относится к материалам, оборудованию, комплектующим изделиям и подобным объектам. Желательно выбирать из достаточно большой группы внешних и внутренних поставщиков, о которых можно судить как о надежных партнерах, обладающих хорошей дисциплиной.

Проведение переговоров и контрактация при достижении желаемого результата позволяют подкреплять достигнутые договоренности юридическими обязательствами, которые вытекают из объекта внимания.

Это может быть приобретение технологий, строительство или реконструкция зданий, финансирование, закупка и монтаж машин и оборудования.

На практике это выражается в виде подписания контрактов между предпринимателем/инвестором с поставщиками сырья, консультантами, финансовыми институтами, архитекторами и другими лицами, выполняющими необходимую работу.

Как альтернатива, под этим может подразумеваться еще и реконструкция или создание нового объекта. Сути дела это не меняет. Первоначально необходимо подготовить месторасположение будущего объекта. Затем осуществляется установка и монтаж требуемого оборудования. Чтобы не возникало неприятных неожиданностей, они сопровождаются схемами, инструкциями и программами работ.

Только этим затраты инвестиционного проекта не ограничиваются. Начало набора и обучения персонала должно совпадать по времени со строительством. Следует отметить, что иногда это может оказаться решающим в деле эффективного начала деятельности и роста производительности. На плечи набираемого персонала ложится реализация рассчитанного ранее производства, продвижения и поставок создаваемой продукции.

Запуск и контроль

Инвестиционная фаза проекта заканчивается в момент начала его работы. Запуск является обычно кратким этапом, но от этого не уменьшается его техническая важность в деле реализации. Ведь именно он является тем самым важным связывающим звеном, которое соединяет строительство и операционную деятельность.

При достижении в этой точке успеха можно говорить про эффективность планирования и выполнения проекта. Без этого сложно наслаждаться высокими показателями эксплуатации.

Но только запустить — это полдела. Для отслеживания результативности и поддержания общей рентабельности необходимо сравнивать прогнозы с реальными данными. При необходимости следует осуществлять корректирующие изменения в рамках возможного, чтобы были достигнуты поставленные цели проекта. Хотя нужно отметить, что непосредственно контроль не относится к инвестиционной фазе — он идет за нею.

Специфика деятельности

Как гласит старинная пословица: «Победа любит подготовку». Поэтому необходимо уделять много внимания, чтобы разработка инвестиционного проекта осуществлялась качественно и надежно. И здесь есть проблема. Очень часто инвестор не хочет тратить много времени и средств на детализированное технико-экономическое обоснование.

Это иногда оборачивается сбоями процесса реализации и удорожанием в конечном счете. Время, которое тратится на изучение стратегических рынков, технических, управленческих, территориальных, финансовых и организационных альтернатив, как правило, многократно окупается. Из-за ограниченности ресурсов актуальным является их эффективное использование.

Поэтому с точки зрения рациональности необходимо выполнять такие задачи:

  1. Если уже задан объем инвестиций, которые будут направлены на осуществление проекта, то необходимо постараться достичь максимального эффекта от их использования.
  2. При условии договоренности про результат, что нужно получить, следует искать пути минимизации осуществляемых расходов доступных инвестиционных ресурсов.

И немного про эффективность

Вот и рассмотрено понятие «инвестиционный проект». Теперь давайте перейдем ко второй части статьи и поговорим о том, что же собой являет экономическая эффективность. Если кратко, то это категория, которая используется для отражения соответствия осуществленного проекта интересам и целям его участников.

Успешная реализация позволяет увеличить внутренний валовый продукт страны, который делится между группой оговоренных лиц. Таковыми могут быть собственники, акционеры, работники предприятий, банки, бюджеты различных уровней и так далее. Экономическая эффективность инвестиционного проекта определяется поступлениями и затратами.

Следует отметить, что в этом случае выделяется довольно существенное разнообразие.

Виды эффективности

Как оценить инвестиционный проект? Примеры, расположенные ниже, позволят получить ответ на этот вопрос:

  1. Эффективность в целом. Этот подход предусматривает работу с коммерческой и общественной позиций. Причем в обоих случаях всегда необходимо ориентироваться на точку зрения участника, который занимается реализацией с привлечением своих собственных средств. При этом преследуются цели поиска источников финансирования и определения привлекательности разрабатываемой темы для потенциальных партнеров. Возможно, кого-то и привлечет общественный (социально-экономический) и коммерческий результат.
  2. Эффективность участия в проекте. Присоединяться могут предприятия, его акционеры, лизинговые компании, банки. Каждый представитель из перечисленных групп самостоятельно решает, следует ли ему принимать участие в проекте на основании полученной выгоды и срока окупаемости.

Часто случается, что проект в определенной мере затрагивает интересы структур более высокого порядка, как-то регион, отрасль и тому подобное. Их особенностью является то, что они могут весьма существенно повлиять на эффективность реализации проекта. Не следует упускать из внимания общественную значимость чего-то, поэтому можно проработать вариант с поддержкой от местного, регионального или федерального бюджетов. Все это позволяет увеличить его эффективность с точки зрения инвестора.

Следует отметить, что наличие нескольких участников, несовпадение их интересов, различное отношение к приоритетности часто сказывается на результате. Рассмотрим небольшой пример. Инвестиционный проект реализовывается предприятием с привлечением заемных средств. Оно готово пойти даже на риск для получения большей прибыли. Тогда как займодатель заинтересован в том, чтобы ему вернулись его средства с оговоренным процентом.

Источник: http://fb.ru/article/458613/investitsionnaya-faza-proekta-ekonomicheskaya-effektivnost-investitsionnogo-proekta

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Реструктуризация ипотеки в другом банке

Закрыть