Облигации в валюте

Тонкости инвестирования в еврооблигации

облигации в валюте

О том, что облигации являются одним из консервативных инструментов инвестора известно, пожалуй, всем. А вот тот факт, что с помощью этого, казалось бы, не очень доходного (но зато весьма надёжного) финансового инструмента можно извлекать прибыль сопоставимую с агрессивным инвестированием в акции (порядка 25-30% годовых) известен не каждому. Ну что же, давайте начнём устранять этот досадный пробел в знаниях.

Речь сейчас пойдёт не о простых облигациях, а об облигациях с приставкой «евро». Для начала давайте дадим определение этому понятию. Итак, еврооблигациями принято называть облигации, выпущенные на международном рынке в валюте отличной от той, которая является национальной для страны, в которой находится эмитент.

Эмитентом принято называть ту структуру (предприятие, банк или даже государство) которая выпускает ценные бумаги (в данном случае еврооблигации).

На всякий случай уточним, что как в случаях с евровалютой и евроакцией, приставка «евро» здесь никак не связывает описываемый финансовый инструмент ни с Европой, ни с Евросоюзом, ни с единой европейской валютой Евро. Это можно назвать своеобразной данью традиции.

Например, облигации, выпущенные российской компанией и номинированные в единой европейской валюте, являются еврооблигациями, а облигации, выпущенные немецкой или итальянской компанией и номинированные в тех же евро, уже нельзя назвать таковыми.

То же самое можно сказать и о бумагах российской компании номинированных в долларах – это еврооблигации. А вот бумаги, эмитентом которых является американская компания, номинированные в долларах – уже не еврооблигации. Хотя если та же американская компания выставит их на международный рынок и номинирует их, скажем, в йенах, то это будут еврооблигации.

Будем считать, что с определением рассматриваемого понятия мы успешно разобрались, а теперь перейдём к классификации и рассмотрению основных особенностей данных бумаг.

Классификация еврооблигаций

Существуют два основных вида еврооблигаций:

  1. Бумаги, не требующие резервирования обеспечения и имеющие предъявительский характер (на предъявителя) именуемые евробондами. В качестве эмитентов евробондов в основном выступают развивающиеся страны.
  2. Бумаги, носящие именной характер, выпуск которых предусматривает создание обеспечения, именуемые евронотами. В качестве эмитентов евронот обычно выступают страны с развитой экономикой.

Все еврооблигации можно условно подразделить на три основные категории, согласно сроку их обращения:

  1. Краткосрочные еврооблигации. К этому типу обычно относят бумаги со сроком обращения не превышающим один год;
  2. Среднесрочные еврооблигации. Эти бумаги имеют срок погашения от одного до десяти лет;
  3. Долгосрочные еврооблигации. Срок погашения этих бумаг составляет более десяти лет.

По способу погашения можно выделить три основных типа еврооблигаций:

  1. Bond with call option (еврооблигации с колл-опционом) дают эмитенту право на досрочное погашение;
  2. Bond with put option (еврооблигации с пут-опционом) дают инвестору право на досрочное погашение;
  3. Bond with put and call option смешанный тип, и инвестор и эмитент, в данном случае, имеют право на досрочное погашение облигации.

По принципу получения дохода можно выделить следующие типы:

  1. Бумаги с фиксированной процентной ставкой на весь срок их существования;
  2. Бумаги с плавающей процентной ставкой. Как правило, процентная ставка здесь привязывается к LIBOR либо к другой авторитетной базовой ставке (например, к доходности по краткосрочным казначейским векселям США);
  3. Бумаги с нулевым купоном (с глубоким дисконтом). Они не предусматривают выплату процентов, но продаются по цене значительно ниже цены погашения. Эта разница в ценах и обеспечивает инвестору получение дохода;
  4. Бумаги с приростом капитала. В данном случае облигации изначально реализуются по номинально цене, но предполагается рост их стоимости по мере приближения срока погашения.

Кроме этого их можно подразделить по сроку погашения:

  1. Еврооблигации с единой датой погашения;
  2. Еврооблигации с несколькими датами погашения;
  3. Еврооблигации с возможностью погашения ранее установленного срока.

Особенности еврооблигаций

Срок обращения бумаг этого типа может составлять от одного года до сорока лет (большинство из них укладываются в сроки от 3 до 30 лет). Они могут иметь как плавающую, так и фиксированную ставку процентного дохода.

Также по ним можно получать проценты в валюте отличной от той, в которой они номинированы (например, по еврооблигациям российской компании, номинированным в долларах можно получать проценты в рублях). Эта фишка носит название – двойная деноминация.

Еврооблигации относятся к предъявительским ценным бумагам, то есть имя текущего владельца никак на них не фиксируется и их обращение не обременено процедурой обязательной регистрации.

Обычно такие бумаги выпускаются различными транснациональными компаниями, международными банками или правительствами государств. Первичное публичное размещение еврооблигаций проводится, как правило, посредством международного синдиката андеррайтеров.

При расчёте купонного дохода по еврооблигациям принято считать, что в году 360 дней, а в месяце – 30. Расчёты по сделкам с этими бумагами производятся через клиринговые системы Euroclear или Clearstream.

Они могут быть представлены на рынках сразу нескольких различных стран. И в отличие от простых облигаций, по евробумагам выплачивается доход без удержания налога.

Согласно директиве Council Directive 89/298/EEC от 17.04.89, еврооблигации должны соответствовать следующим характеристикам:

  1. Минимум два участника синдиката андеррайтеров, размещающего еврооблигации на международном рынке, должны быть зарегистрированы в разных странах;
  2. Выпускаются на рынках одной или более стран, кроме страны, в которой зарегистрирован эмитент;
  3. Первоначальная их покупка может быть осуществлена только через кредитную организацию или через другой финансовый институт.

Каковы основные плюсы инвестирования в еврооблигации

А теперь перейдём собственно к тому, с чего и начинали данную статью – к потенциальной доходности еврооблигаций для простого инвестора.

Тот факт, что номинирование этого инструмента происходит в иностранной валюте, может существенно повысить его потенциальную доходность. Так в случае, например, облигаций российской компании, номинированных в долларах США, доходность будет складываться из двух факторов:

  1. Роста курса доллара к рублю (а это весьма актуально в свете последнего повышения с 30 руб/$, до 60 руб/$);
  2. Процентного дохода по облигации.

Инвестирование в еврооблигации можно сравнить с валютным вкладом в банк, только процент в данном случае будет существенно выше. Судите сами, ставка по валютным вкладам Сбербанка не превышает 1-2% годовых, а в то же время еврооблигации того же Сбербанка приносят доход в размере 6% (в долларах США). А еврооблигации ВТБ, вообще имеют доходность более 10% годовых. При всём при том, риск инвестирования в облигации этих банков вполне сопоставим с риском открытия валютного депозита в них.

Плюсом к этому является гораздо большая ликвидность инвестиций размещённых в еврооблигациях по сравнению с аналогичными инвестициями в валютные депозиты. Ведь закрыв свой вклад раньше срока, вы не получите оговоренных процентов по нему (банк произведёт расчёт по ставке вклада до востребования), а еврооблигации можно реализовать на биржевом рынке в любой момент времени без потери накопленного купонного дохода (он начисляется ежедневно).

Как можно приобрести еврооблигации

В настоящее время покупка еврооблигаций для физического лица не составляет практически никаких трудностей. Благодаря тому, что этот инструмент торгуется на Московской бирже, приобрести его можно через любого брокера имеющего там аккредитацию. Среди таких брокеров наиболее известными являются: Сбербанк, банк ВТБ, БКС.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/evroobligacii.html

Еврооблигации как альтернатива валютному вкладу: плюсы и минусы

облигации в валюте

Обновлено 21.02.2019.

Довольно часто от представителей брокерских компаний можно услышать мнение, что покупка еврооблигаций намного предпочтительнее, чем вложения в валютные депозиты при тех же рисках.

На самом деле, евробонды не лучше и не хуже вкладов в валюте, они просто другие. Еврооблигации, как и любой инструмент, имеют свои достоинства и недостатки, и, естественно, их нужно учитывать при выборе этого варианта для инвестирования.

Сегодня мы посмотрим, что может предложить рынок еврооблигаций вчерашнему вкладчику, у которого скопилось немного валюты, и который хочет получать доход при минимальных усилиях.

Как и в случае с рублёвыми облигациями, купив еврооблигацию, мы даём свои денежные средства в долг под проценты заёмщику. Только в случае с евробондом, валюта займа (чаще всего это доллары США, но могут быть и евро, и швейцарские франки, и др.) отличается от валюты эмитента евробондов. Эмитентом еврооблигаций для заёмщика выступает обычно его иностранная дочерняя компания.

Например, для еврооблигаций НК «Роснефть» XS0861981180, залистингованных на Ирландской бирже, эмитентом выступает ирландская дочка компании «Rosneft International Finance Ltd»:

Основная масса сделок с еврооблигациями совершается на внебиржевом рынке (т.е. продавец и покупатель договариваются о цене покупки и продажи напрямую), входной билет в такие инвестиции составляет 100 000 – 200 000 долларов США.

Однако некоторые выпуски облигаций торгуются непосредственно на Московской бирже, и купить их можно, имея капитал от 1000 долларов. Наличие статуса «квалифицированного инвестора» для их покупки не требуется. Именно эти бумаги нас и будут интересовать.

Еврооблигации, как и рублевые облигации, также имеют номинальную стоимость, купон, цену покупки и продажи, дату погашения, в общем, обладают теми же основными характеристиками, что и обычные ОФЗ, механизм формирования цены также аналогичен. Останавливаться на этих параметрах не будем, о них можно почитать в статье «Как открыть ИИС и купить ОФЗ. Считаем доходность облигаций».

Список еврооблигаций, допущенных к торгам на Московской бирже, можно посмотреть здесь.

Как видим, их в принципе не очень много, а уж тех, которые можно купить на 1000 долларов, совсем мало.

Под наши критерии попали 5 выпусков ВЭБа с датами погашения в 2017, 2020, 2022, 2023, 2025 г.

, 2 выпуска «Московского Кредитного Банка» с датами погашения в 2018, а также выпуски с погашением в 2021 и 2027, 1 выпуск компании «Полюс Золото» с погашением в 2020, 1 выпуск «АФК Система» – в 2019, 2 выпуска «Трубной Металлургической Компании» с погашением в 2018 и 2020 г.

, облигации «Уральского Банка Реконструкции и Развития» с погашением в 2018 г., «Бинбанка» – в 2019, «Ак Барса» – в 2018, 2 выпуска «Промсвязьбанка» – в 2019 и 2021. А также есть 3 выпуска Российской Федерации (аналог ОФЗ, только в валюте) с погашением в 2018, 2028 и 2030 году.

Для удобства давайте создадим таблицу с текущими котировками выбранных облигаций в программе Quik (в данном примере использовался торговый терминал «Открытие Брокер»). Для этого щёлкаем на вкладку «Создать окно» и выбираем пункт «Текущие торги»:

Далее в поле «Доступные инструменты» находим список «T+Облигации (расч.в USD)», выбираем интересующие нас бумаги и нажимаем каждый раз кнопочку «Добавить»:

В поле «Доступные параметры» можно выбрать много различных характеристик, я выбрал «Размер лота», «ISIN-код бумаги», «Номинал бумаги», «Валюта номинала», «Лучшая цена предложения», «Суммарное предложение», «Цена последней сделки», «Количество сделок на сегодня», «Накопленный купонный доход», «Доходность последней сделки», «Размер купона», «Дата выплаты купона»:

В итоге у меня получилась следующая табличка котировок:

Что же выбрать? Принято считать, что еврооблигации выпускают только крупные и надёжные компании. Вчерашний вкладчик, привыкший, что депозиты в банке застрахованы АСВ в рамках 1,4 млн. руб., хочет сопоставимых гарантий. Однако таких гарантий просто-напросто нет. Всегда есть риск дефолта, т.е. невыплаты заёмщиком купона или непогашения еврооблигации.

Самыми надёжными бумагами из представленных являются еврооблигации нашего государства, «Россия-18», «Россия-28», «Россия-30». Ориентировочная доходность к погашению «России-18», рассчитанная терминалом, составляет 1,4% (на самом деле она меньше из-за комиссий) и интереса особого не представляет. С примерной доходностью последней сделки «России-28» дела обстоят получше, Quik нам её рассчитал как 3,95%.

Однако, как мы знаем из прошлой статьи, такую доходность мы гарантированно получим, только если додержим облигацию до погашения. За это время ее цена может сильно поменяться, и если вдруг нам потребуется срочно выйти из бумаги, есть вероятность получить убытки (или дополнительную прибыль, если изменения будут в нашу пользу). Обычно длинные облигации подвержены колебаниям больше, чем короткие.

В общем, если Вас устраивает доходность в районе 3,5% годовых в долларах США, и Вы готовы одолжить свою валюту России до 2028 года, то выпуск облигаций «Россия-28» – неплохой вариант по сегодняшним меркам. К тому же купонный доход по государственным облигациям освобождён от НДФЛ в 13%.

Всё же прогнозирование на 10 лет – это гадание на кофейной гуще, поэтому продолжим поиск подходящей нам облигации с более коротким сроком погашения.

Еврооблигации «Московского Кредитного Банка», «Ак Барса», «Бинбанка», «Уральского Банка Реконструкции и Развития», «Промсвязьбанка» я обошёл бы стороной. При всём уважении к коммерческим кредитным организациям, очень часто в современной действительности оказывается, что с виду вполне здоровые банки внезапно остаются без лицензии, а потом нам сообщают, что их отчётность была рисованной, и вместо активов осталась огромная дыра.

Доходность облигаций «УБРиРа», кстати, показывается в районе 9%, что на данный момент, мягко говоря, многовато для долларовых еврооблигаций. Большой доходности без повышенного риска не бывает:

К тому же банковские облигации в основном субординированные, и могут быть просто списаны в капитал, если у кредитной организации возникнут трудности. По суббордам может быть объявлен дефолт, при этом кредитной организации не обязательно расставаться с лицензией.

Узнать, субординированная облигация или нет, можно, например, на сайте ru.cbonds.info. Еврооблигации «УБРиРа» как раз субординированные:

Для примера стоит вспомнить хотя бы случай с еврооблигациями «Русского Стандарта» в 2015 году, когда их держателям предложили либо реструктуризацию, либо списание облигаций в капитал банка и потерю денег, поскольку у банка возникли проблемы с финансовой устойчивостью:

Реструктуризация предполагала частичное погашение старых выпусков (10%, позже эта цифра была увеличена до 17%), оставшиеся бумаги нужно было обменять на новый выпуск с погашением через 7 лет, причём купон предложили не выплачивать, а накапливать, пока банк снова не станет прибыльным. Невыплаченные купоны держатели облигаций по плану должны были увидеть только после погашения выпуска в 2022 году.

В итоге план реструктуризации был принят, деваться было некуда:

Таким образом, вместо своих денег держатели еврооблигаций «Русского Стандарта» получили обещания, что им когда-нибудь заплатят, если всё будет хорошо, и личные благодарности за понимание от владельца группы «Русский Стандарт» Рустама Тарико:

Из нашего списка еврооблигаций остались выпуски ВЭБа, компании «Полюс Золото», «АФК Система» и «Трубной Металлургической компании».

Самыми надёжными еврооблигациями из оставшихся, на мой взгляд, являются евробонды Государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», созданной для инвестирования в приоритетные отрасли экономики, а также для содействия привлечению иностранных инвестиций и финансовой поддержки экспортно-импортной политики государства. Риски данной компании мне видятся сопоставимыми с рисками России.

Компанию мы выбрали, осталось подобрать конкретный выпуск по дате погашения. 2017 г. – это слишком близкий срок, 2022, 2023 и 2025 г. – это довольно долго, а вот 2020 — вполне приемлемо.

Источник: http://hranidengi.ru/evroobligatsii-kak-alternativa-valyutnomu-vkladu/

Иностранные облигации (Евробонды) — От покупки до налогов

облигации в валюте

На международных финансовых рынках крайне востребованным продуктом являются иностранные облигации — это облигации зарубежных эмитентов, которые обращаются на еврорынке.

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Динамика акций сбербанка

На самом деле, euromarket это весьма абстрактное понятие.

Основной объем транзакций идет на финансовых площадках Лондона (3/4 основного оборота облигаций), Сингапура, Гонконга, некоторых стран Южной Америки и в меньшем объеме – столиц США и Японии.

Размах и серьезность этого рынка можно ощутить, подсчитав валовой объем операций со всеми типами расписок и облигаций, который переваливает за 1,3 трлн. долларов только за 3 месяца. Такой оборот обгоняет множество региональных бирж во всем мире.

Другими словами, 90% кредитных линий проходит именно через euromarket.

Заинтересованность в валютных активах возрастает тем сильнее, чем быстрее набирает обороты инфляция национальных денежных знаков отдельно взятой страны. К примеру, в 1956 году в Соединенных Штатах иностранные инвестиции попали под запрет. Британские острова также вводили мораторий на кредитование в фунтах для международных заемщиков. Именно с целью обойти запреты и эмбарго зачастую приобретаются долговые иностранные бумаги.

Во время галопирующейинфляции в ФРГ, которая явилась следствием поражения Германии в Великой Отечественной Войны, власти страны заключали сделки исключительно в фунтах и долларах. В России аналогичная ситуация сложилась в 90-х годах, когда национальная валюта обесценилась на фоне тотального краха экономики. Именно валюта США в те годы являлась основной при проведении крупных коммерческих сделок.

В более мягкой форме это повторилось в 2014 году.

Иностранные облигации и еврооблигации

Облигации, которые размещены на иностранных рынках капитала, принято называть «international-bonds».

  • Андеррайтер (underwriter — поверенный, подписавшийся) — юридическое лицо, осуществляющее управление ходом выпуска долговых ценных бумаг и их производных.

Кроме того, их принято разделять на еврооблигации, так называемые «евробонды» и иностранные облигации – отличные от первых, бонды определенных стран.

  • Евробонды – долговые бумаги, номинированные в иностранной валюте (относительно эмитента бондов). Размещение происходит  при поддержке группы иностранных андеррайтеров. Для членов этой группы, номинированная валюта также является зарубежной.
  • Листинг (англ. list — перечень)— все необходимые процедуры выхода ценных бумаг на биржу и допуск к торгам. В эти мероприятия также входит полный контроль и соблюдение условий и правил биржи.

Фигурирование связки «евро» на сегодняшний день уже является архаизмом. Связано это с тем, что самые первые евробонды торговались именно в Европе. Один из видов облигаций называется «dragon bonds» (или «драконьи облигации», «дракон») – евродолларовые бонды, эмитированные в Азии (в основном Япония и Гонконг). Листинг таких бумаг проходит на биржах Сингапура, Гонконга и других региональных площадок.

Отдельно стоят иностранные облигации, которые были выпущенные эмитентом в другом государстве и в валюте данного государства. Для определения страны размещения используется соответствующий жаргон:

  • Янки – yankee-bonds, размещенные в Соединенных Штатах.
  • Самураи – samurai-bonds, шибосай – shibosai-bonds, даимио – daimyo-bonds, шогун – shogun-bonds, размещенные в Японии.
  • Бульдог – bulldog-bonds, размещенные в Великобритании.
  • Рембрант – rembrandt-bonds, размещенные в Нидерландах.
  • Матадор – matador-bonds, размещенные в Испании.
  • Кенгуру – kangaroo-bonds, размещенные в Австралии.

Основные отличия иностранных облигаций от обычных, внутренних, заключаются в особом режиме налогообложения, ограничении количества участников и номинированной валюте.

Существующие международные облигации в финансовом мире принято называть global-bonds. Такие бумаги размещаются в одно и то же время как на рынке евробондов, так и на множестве региональных бирж.

Еще существуют параллельные бонды – parallel-bonds. Это долговые бумаги одного тиража, обращаемые в одно и то же время на нескольких рынках и номинированные в валюте стран размещения.

Понятие «иностранные облигации» используется как в широком, так и в более конкретизированном значении. В первом случае речь идет обо всех бондах, размещенных на иностранных биржах независимо от их валюты. Во втором случае понимаются бумаги, номинированные в валюте, отличной от национальных денежных символов инвестора.

Как и все обычные облигации, иностранные бонды различаются по способу погашения:

  • Бонды с установленной ставкой.
  • Бонды с купоном равным нулю.
  • Бонды с мягкой (плавающей) ставкой.

Различия по способу погашения на 4 типа:

  • Эмитент имеет право в установленные сроки по своей необходимости погасить бумагу.
  • Инвестор право в установленные сроки по своей необходимости погасить бумагу.
  • И эмитент, и инвестор имеют право в установленные сроки по своей необходимости погасить бумагу.
  • Облигации без права досрочного погашения.

Большинство иностранных облигаций выплачивают дивиденды 1 раз год. В качестве исключения, есть бумаги с выплатами 1 раз в полгода.

Как правило, облигации держатся на счете депо брокера, который и инкассирует купонные выплаты для своих клиентов.

Как купить иностранные облигации

Купить иностранные облигации в России может любой желающий, просто нужно понять что рынок облигаций это такой же рынок как и продовольственный или авто-базар. Любой человек с улицы может зайти на рынок облигаций и посмотреть что почем. Как только вы определились с выбором иностранных облигаций после анализа стоимости и доходности, вы должны определиться с брокером.

Прежде чем купить иностранные облигации вам нужно зарегистрироваться у брокера который предоставляет нужные вам услуги.

Особенности налогообложения

Если торговля ведется бондами иностранных компаний на иностранном рынке, то заранее следует ознакомиться с налоговым законодательством той страны, в которой находится брокер и ведется торговля облигациями.На отечественном рынке евробондов брокер удерживает налог, однако все чаще и чаще звучат призывы

освободить российские евробонды от налогов (в том числе и из уст первых лиц государства). Однако на текущий момент налоговая ставка в 13% действует по всем типам долговых бумаг.

Основной оборот на рынке евробондов проходит через крупные банки и фонды, специализирующиеся на приобретении ценных бумаг.

Рискованность рейтингов подразделяется на 2 типа: инвестиционные и спекулятивные. Эта градация имеет колоссальное фундаментальное влияние на экономическую обстановку. К примеру, в США законодательно ограничена возможность фондов, использующих деньги частных лиц, инвестировать в активы, причисленные рейтинговыми агентствами к спекулятивным.

В настоящее время в мире насчитывается несколько кредитных агентств, на которые можно ориентироваться:

  1. Moody’s, Standard and Poor’s,Fitch Ratings, DBRS, Morningstar, A.M. Best Company – Соединенные Штаты.
  2. JCR, Rating and Investment Info – Япония.
  3. Dagong Global Credit Rating – Китай.
  4. Кредит-, IBI-Rating, HPA «Рюрик»– Украина.
  5. Эксперт РА, Рус, Национальное овое Агентство, овое агентство АК&М. – Россия.

Рекомендованные для вас статьи:

 В конечном итоге перед частным лицом оказывается две возможности:

  1. Инвестировать в национальные компании, которые выпустили свои евробонды и выбрали им номинал среди одной из резервных валют.
  2. Инвестировать в облигации иностранных компаний, также выпустивших евробонды или же обособленные облигации, которые обращаются на зарубежных биржах.

В первом варианте путь инвестора будет достаточно прост. Ему необходимо найти брокера с выходом на рынок еврооблигаций, обговорить нюансы обслуживания и тарификации, а затем приобрести сами бонды.

В таком случае трейдер может уйти от инфляции, но при этом он не отказывается от рисков, которые несут национальные эмитенты.

Если мы говорим про РФ, то евробонды Газпрома или Сбербанка точно так же окажутся неплатежеспособны в случае форс-мажорных обстоятельств в экономики государства, как и их акции, расписки и обычные облигации.

Во втором варианте трейдер уходит не только от риска инфляции, но и от риска краха национальной экономики.

Единственный риск, который остается – это возможность банкротства самого эмитента (банкротства компаний не чужды ни Европе, ни США, ни Японии) или проблемы с поиском прозрачного брокера, предоставляющего возможности приобретения таких бумаг.

Учитывая, что инвестор территориально может находиться за десятки тысяч километров от места хранения его денег и ценных бумаг снова и снова будет подниматься вопрос надежности и доверия.

Инвестор должен понимать, что он может столкнуться с целым рядом трудностей и подводных камней:

  • Дефолт. Именно это слово звучит в самом страшном сне облигационного инвестора. Компания-эмитент может оказаться неплатежеспособной и в назначенный день n просто не сможет заплатить по своим счетам. Относительный иммунитет от дефолта могут иметь государственные облигации. Национальные дефолты встречаются гораздо реже корпоративных. Но не стоит забывать те самые ГКО, которые Россия не смогла погасить в 90-х. Яркий пример национального дефолта. Гораздо чаще происходит то, что указано под пунктом 2.
  • Реструктуризация долга. Это своего рода отложенная расправа. Чтобы не объявлять дефолт, эмитент может изменить сроки реализации своих долгов. Таким образом, приобретая облигации с погашением в 2020 году под 10%, вы можете получить облигации с погашением в 2060 году, под 2,5%.

Золотое правило любого инвестора – не складывать все яйца в одну банковскую корзину.

Безусловно, иностранные облигации являются крайне интересным инструментом инвестирования, способным обогнать инфляцию и сохранить сбережения. Но также важно понимать, что инвестиции в иностранные активыобременены соответствующим риском. Всегда следует делить капитал на части и равномерно его распределять. Вложения в иностранные облигации – один из предпочтительных видов инвестирования.

Источник: https://equity.today/inostrannye-obligacii.html

Валютные облигации

облигации в валюте

Представление о евробондах

Валютные облигации

История возникновения валютных облигаций в России

Современное состояние валютных облигаций

Для современных инвесторов также доступны евробонды

Актуальность валютных облигаций

Представление о евробондах

Современное инвестирование богато на разнообразные инструменты. Одними из наиболее эффективных являются евробонды, то есть облигации связанные с валютой. Данные инструменты позволяют сохранить сбережения в период нестабильного экономического положения и получить дополнительный доход благодаря скачкам курса валют.

Валютные операции на территории Российской Федерации являются наиболее доходными, что связано с менталитетом россиян и их отношением к иностранным продуктам и денежным средствам. В СССР евробонды выпускались с целью ликвидации внешнего выросшего долга. Данная процедура оказалась достаточно эффективной и оправданной в этом плане.

Следует определить, что валютные облигации — это вид ценных бумаг, номиналом которых является иностранная валюта.

Девяностые годы и финансовый кризис принесли валютные облигации и в Россию. Причиной этого стало нестабильное положение отечественной валюты страны. Для того чтобы уберечь сбережения, население массово покупало валютные облигации. И их действия были правильными, так как многим все-таки удалось сохранить свои деньги.

Выпуском данного вида облигаций могут заниматься отечественные и иностранные организации. Расчет валютного курса формируется относительно отечественной валюты. Чтобы не потерять свои сбережения, инвестору необходимо иметь специальные навыки и обладать опытом работы в данной сфере. Для этого существуют определенные прогнозы, что характеризуют динамику валюты. Вкладчику нужно словить наиболее удачный момент для инвестиции.

Если он не смог правильно спрогнозировать курс валют, это приведет к потере финансовых средств. Основой являются правила иностранного игрока. На сегодняшний день, существует много людей, для которых валютные облигации стали постоянным источником дохода. Динамика спроса продолжает развиваться и дальше.

История возникновения валютных облигаций в России

1993 года стал годом ознакомления россиян с валютными облигациями. Они имели достаточно обширный срок погашения — от года до 15 лет. Сейчас долги по ним уже ликвидированы, а сами облигации погашены. На то время такая процедура была полна риска, но население принимало решение спонтанно и интуитивно. Наиболее популярной валютой был доллар, так как его курс был привлекательным по отношению к отечественной валюте.

Те, кто имел валютные облигации, по истечению времени дожидались выгодного периода и продавали их. Таким образом владельцы получали немаленькую прибыль.

Современное состояние валютных облигаций

В современном мире наблюдается выпуск валютных облигаций эмитентами для привлечения богатых заемщиков. Более чем на 1 миллиард долларов была размещена облигация в конце 90-х годов, которая была выпущена одним из отечественных банков.

Для современных инвесторов также доступны евробонды

Ценные бумаги, что выпускаются иностранными представителями, называются евробондами.

Такие евробонды могут создавать банки, частные организации и даже структуры государства. Лондон и Нью-Йорк являются основными центрами торгов по евробондам. Более чем 50 миллиардов долларов принадлежит нашим отечественным инвесторам. Существуют также определенные фирмы, которые занимаются сотрудничеством покупателя и продавца. При выборе такой фирмы необходимо обращать внимание на ее рейтинг.

Актуальность валютных облигаций

Популярность валютных облигаций растет с каждым днем и общественное мнение играет в этом процессе не последнюю роль. Вклады и акции не вызывают доверия отечественного населения. Валютные инвестиции кажутся им более надежными и выгодными. В трудные финансовые времена вкладчики готовы воспользоваться любым инструментом лишь бы сохранить свои финансы.

Так как рубль является валютой с нестабильной динамикой, инвесторам предлагают использовать иностранную валюту и покупать непосредственно валютные облигации.

Спрос на облигации породил разнообразные фирмы, что занимаются обучением торгов на бирже. Данные фирмы утверждают, что игры на ризницах это путь обогащения для любого инвестора. Обучение стоит дорого и очень редко данная сумма окупается.

Достоинства валютных облигаций:

  • динамика;
  • окупаемость;
  • эффективность;
  • высокая стоимость.

Источник: https://sciterm.ru/spravochnik/valyutnie-obligacii/

Инвестируем в еврооблигации и евробонды

облигации в валюте

Как вложить в еврооблигации деньги ленивому инвестору

В 2015-м году облигации, номинированные в рублях, оказались одними из самых прибыльных инвестиций для российских инвесторов. Их доходность смогла обогнать прибыль от вложений в валюты, депозиты, фондовые индексы, инвестиции в золото и даже ценные бумаги.

В 2016-м году рост популярности облигаций несколько замедлился и инвесторы стали плавно переводить деньги в валюту и акции российских компаний. На сегодняшний день облигации и евробонды остаются привлекательным активом.

И именно на еврооблигациях я бы хотел сегодня акцентировать внимание, поскольку это альтернативный вариант валютным депозитам, ставки по которым едва достигают сейчас 3% в считаных банках.

:

  • Что такое еврооблигации;
  • Доходность облигаций российских компаний;
  • Как выгодно купить еврооблигации частному инвестору.

Еврооблигации — что это такое и как работает

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Еврооблигации (евробонды) — это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступают национальные компании, но валюта которых отличается от национальной. Если мы говорим о еврооблигациях российских эмитентов, то речь идет о ценных бумагах, номинированных зачастую в долларах США. Цель — привлечение валюты. Следовательно, к эмитентам относятся компании, чья деятельность так или иначе связана с экспортно-импортными операциями или операциями с валютой (например, банки).

Специфические особенности еврооблигаций:

  • возможность размещения одновременно на нескольких биржах или рынках;
  • высокая надежность и ликвидность. В процессе выпуска принимают участие несколько сторон, включая аудиторов и банки. Потому стать эмитентом еврооблигаций может только стабильная и очень крупная компания;
  • срок погашения облигаций 1-2 года (наиболее частый срок). Из-за курсовых колебаний на большие сроки компании занимать не рискуют, но встречаются облигации ;
  • доход по облигациям бывает 2-х типов: фиксированный и плавающий (переменный);
  • еврооблигациям свойственна двойная деноминация — выплата процентов по желанию инвестора в разных валютах.
ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Что такое акция

Все еврооблигации российских эмитентов котируются на Московской Бирже. В листинге бумаг указывается наименование эмитента, минимальная сумма покупки, дата погашения и т.д. Предлагаю посмотреть небольшой проморолик о еврооблигациях на Московской бирже.

Доходность еврооблигаций

Доходность еврооблигаций зависит от сроков и номинала, но она в любом случае выше валютных вкладов по депозитам. При относительно небольшом риске доходность еврооблигаций российских эмитентов может достигать 1,5-8,5%. Я бы рекомендовал обратить внимание на тех эмитентов, кредитный рейтинг которых на уровне или выше суверенного. Пример: «Новатэк», «Газпром», «Роснефть».

Например, к «Роснефти» имеет смысл присмотреться отдельно. Во-первых, в 2016-м году компания успешно погасила серию еврооблигаций. Во-вторых, после покупки «Башнефти» компания уже заявила о размещении десятилетних облигаций в рублях на сумму 1,071 трлн руб. Не исключено, что в ближайшее время будет принято решение и о выпуске еврооблигаций.

Достаточно высокую доходность показывает и финансовый сектор. Например, еврооблигации Сбербанка отдельных выпусков могут принести от 5-ти до 7% прибыли.

Для анализа доходности облигаций и евробондов рекомендую использовать сервис: ru.cbonds.info/emissions/simple/. Удобный фильтр позволяет найти любой выпуск облигаций, в том числе и погашенный, но для просмотра данных по размещению и доходности нужно пройти регистрацию.

Особо искушенные инвесторы могут обратить внимание на зарубежные евробонды. На этом же сайте есть информация о выпусках некоторых стран СНГ и Польши. Правда, для выхода на зарубежные фондовые рынки понадобится в среднем от 10 тыс. дол. США.

Как вложить деньги в евробонды

До недавнего времени прямые инвестиции в еврооблигации были доступны только состоятельным инвесторам. Отчасти это логично: привлечением денег в валюте занимаются только крупные игроки, которым мелкие инвесторы не интересны. Но в сентябре 2015 года Московская Биржа сделала послабление, предложив «программу поддержки ликвидности». Её суть:

  • снижение минимального порога входа в рынок со 100-200к$ до 1-10к$;
  • ликвидность бумаг обеспечивается маркет-мейкерами (брокерские компании и банки, оперирующие котировками бумаг).

Программа поддержки еврооблигаций Московской Биржи позволяет не только войти в рынок относительно небольшим лотом (1-5к$ наиболее частый минимальный порог для большинства активов), но и быстро при надобности избавиться от бумаги. Банки, выступающие маркет-мейкерами, всегда отображают рыночные котировки.

Варианты инвестирования для частного инвестора:

  • непосредственно через брокера;
  • вложения в соответствующие фонды.

Первый вариант более сложен. Чтобы купить еврооблигации, нужно открыть обычный или индивидуальный инвестиционный счет у брокера. Открыть брокерский счет в компании Finam (читайте мои отзывы о Финам) можно по кнопке ниже.

Купить акции

После верификации счета инвестор вносит валюту для приобретения бумаг и через торговую интернет-платформу покупает и продает евробонды. Спекулятивная торговля бумагами не особо выгодна из-за комиссионных сборов брокера (от 0,04% до 0,10% от каждой сделки). ИСС позволит получить возмещение подоходного налога, но в этом случае счет должен быть открыт не менее 3-х лет. К слову, как инвестировать в еврооблигации, рассказывается на сайте ММВБ (moex.com/s453).

Второй вариант проще — инвестор может выбрать паевой инвестиционный фонд с приоритетным направлением инвестирования в еврооблигации. Пример, Альфа Капитал (alfacapital.ru).

Аналогичный фонд есть и у Сбербанка, который за прошлый год принес более 9% дохода.

Плюс инвестирования в еврооблигации России через ПИФы в низком пороге входа (от 1000 рублей), из минусов — ПИФ сам принимает решение, куда вкладывать деньги и берет за это комиссию.

Заключение

Еврооблигации российских эмитентов — хорошая альтернатива валютным депозитам. Во-первых, порог входа достаточно низкий, во-вторых, евробонды относятся к ликвидным надежным активам. Благодаря недавним нововведениям со стороны МБ упрощена процедура инвестирования для частных лиц, а сам процесс инвестирования ничем не отличается от вложения денег в другие активы — через счет, открытый у брокера или через целевые ПИФы.

Рекомендую прочитать также:  РСБУ vs МСФО: что нужно знать о них инвестору

Было бы интересно узнать мнение читателей относительно перспектив покупки еврооблигаций определенного эмитента. Я больше сторонник компаний финансового сектора, но нефтедобывающие компании тоже довольно перспективны. Жду ваши мнения в комментариях.

Всем профита!

Источник: https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/evroobligacii.html

Доходность и покупка еврооблигаций

облигации в валюте

Альтернативой вложения финансов в депозиты являются кредитные взаимоотношения. Облигации в иностранной валюте совмещают в себе два способа получить доход: от курсовой разницы на момент покупки и продажи, и купонные выплаты.

Что такое еврооблигации

Облигации в валюте – это долговые обязательства юридического лица, когда оно привлекает заемные средства не в национальных денежных единицах. Для российских компаний такими ценными бумагами будут облигации в евро (евробонды – альтернативное наименование), а также долларовые облигации. Займы с привлечением иных валют крайне редки для отечественных корпораций.

Бумаги размещаются на торговых площадках, где их могут приобрести зарубежные или отечественные инвесторы. Облигации, номинированные в иностранной валюте, имеют фиксированную или плавающую процентную ставку, номинальная цена определена в валюте США.

Еврооблигации выпускаются на предъявителя, то есть обязательство может купить третье лицо на вторичном фондовом рынке. Эмитент предлагает покупателю вложить средства на период от года до сорока лет, реже могут встречаться более длительные сроки.

Следующей особенностью облигаций в долларах или евро является то, что для всех участников сделки с активом, валюта не является национальной.

Облигации в иностранной валюте для физических лиц проходят процедуру андеррайтинга, то есть банки либо страховые компании гарантируют высокую финансовую безопасность операции. Размещение происходит при участии международного синдиката, чьи члены зарегистрированы на территориях нескольких государств.

Облигации могут приобретаться как в национальной, так и зарубежной валюте

В 2018 году валютные облигации физические лица могут приобрести только при посредничестве брокера. На российском рынке можно приобрести европейские облигации следующих эмитентов:

  • ВТБ;
  • Сбербанк;
  • Газпромбанк;
  • Альфа-банк;
  • Роснефть;
  • Минфин РФ;
  • Внешэкономбанк;
  • Банк «Открытие» и т. д.

Российским инвесторам могут быть эмитенты Республики Беларусь, такие как ОАО «АСБ Беларусбанк», ОАО «Белагропромбанк». Последний является официальным представителем РБ по работе с государственными финансовыми программами.

Другим эмитентом Республики Беларусь, предлагающим вложить свободные ресурсы в развитие предприятия, является ООО «Евроторг», владелец сети «Евроопт». 30.10.17 г. были размещены облигации на сумму 350 миллионов долларов. Срок погашения – 2022 год. Заявленная процентная ставка – 8,75. Первые выплаты состоялись 30 апреля 18 года, последующие — 30 октября и далее, с промежутком 6 месяцев. Ценные бумаги размещены на европейских фондовых биржах.

Нетривиальным вариантом вложения средств станет покупка долговых обязательств ЗАО «Полюс», основным видом деятельности которого является добыча золота. Объем долговых обязательств компании достаточно высок и рыночная стоимость слишком велика, чтобы принести существенный доход своим потенциальным владельцам. Все посреднические операции для населения имеют свою стоимость, что снижает доходность для конечного потребителя.

По способу закрытия различают с опционом:

  • на покупку;
  • продажу;
  • с правом досрочного погашения по инициативе эмитента, инвестора;
  • без возможности закрытия до истечения срока, оговоренного при выпуске документа.

Способы перечисления прибыли владельцу капитала различаются.

Сразу несколько банков предоставляют возможность приобретения облигаций в иностранной валюте

Кому доступны

Еврооблигации приобретаются юридическими и физическими лицами. Существует три базовых варианта, позволяющих вложить свободные финансовые ресурсы в валютные долговые обязательства.

Эмитент нуждается в большом объеме инвестиций и реализует на фондовом рынке крупные лоты. Не каждый гражданин может позволить себе приобрести дорогой пакет целиком. ПИФ решает эту проблему.

Паевой инвестиционный фонд аккумулирует денежные средства своих пайщиков, приобретает крупные пакеты облигаций, управляет имеющимися активами. Граждане получают прибыль или несут убытки пропорционально вложенным средствам.

Преимущество для физического лица заключается в том, что тратится минимальное время и ресурсы для вложения средств. ПИФ, как посредническая организация, занимается всеми текущими вопросами. Есть и недостатки. Как любой посредник, ПИФ получает вознаграждение за оказание услуг из капитала, принадлежащего инвестору. Процент комиссии зависит от многих факторов, в том числе и от срока взаимодействия с фондом.

Наиболее выгодным представляется сотрудничество, продолжительностью не менее двух лет. Следующим фактором, который может негативно отразиться на владельце капитала, является рискованность операций с валютой из-за наличия курсовой разницы. Процесс покупки, продажи осуществляется в национальных денежных единицах, поэтому резкое изменение отношения стоимости валюты разных стран приведет к убытку инвестора.

Самостоятельная игра на фондовой бирже предполагает более высокий риск финансовых потерь при осуществлении биржевого процесса, минимальные комиссионные издержки. Затраты времени, требуемого для торговых операций, возрастает. Другой важной особенностью, ограничивающей деятельность частных инвесторов на бирже, является стоимость пакета облигаций. Частному вкладчику доступен обычно небольшой сегмент из-за высокого финансового порога.

Юридические лица вкладывают ресурсы аналогично физическим. Если предприятие имеет брокерский счет, то торговые операции осуществляются без посредников.

Купить еврооблагции могут как юр., так и физлица

Какие виды представлены

На фондовом рынке функционируют несколько вариантов облигаций. По приоритету погашения существуют обычные и субординированные. Разница и связь между ними заключаются в уровне риска и величине потенциального дохода. Если у эмитента возникают финансовые трудности, то в первую очередь юридическое лицо отвечает по своим обязательствам перед вкладчиками, затем – перед держателями обычных, после этого – по субординированным.

Для аннулирования «подчиненных» облигаций не требуется признавать эмитента банкротом, ценные бумаги могут быть списаны при простом ухудшении финансового состояния. Следствием высокого риска является повышенная процентная ставка по купону, подлежащая выплате инвестору.

В зависимости от варианта выплаты дохода, выделяют три вида:

  • с постоянным размером дохода;
  • с нулевым купоном;
  • динамичная ставка.

Существует классификация облигаций в зависимости от эмитента, наложенных ограничений, по варианту закрытия.

Как выбрать облигации

Инвестор, желая приобрести долговые бумаги, следует нескольким стратегиям, зависящим от целей, которые он планирует достичь. Если требуется долгосрочное вложение средств в высоконадежные облигации, многие выбирают ОФЗ (облигации федерального займа). Ставки по ним относительно невысоки, но имеется государственная гарантия выполнения обязательств.

Банки и финансовые институты с большим участием государственного капитала предлагают займы с повышенной надежностью. Высокая активность наблюдалась в конце августа 2018 года на вторичном фондовом рынке по поводу купли – продажи еврооблигаций ВЭБа.

По данным кампании ITI Capital, данные ценные бумаги оказались наиболее успешными на рынке среди квазисуверенных долларовых обязательств Российской Федерации.

Срок погашения облигаций зависит от серии, некоторые из них будут закрыты в 2022, 2023, 2025 году.

Купонная ставка колеблется от 7,8 до 8,2. Эксперты полагают, что пик популярности пройден, но прогнозируют оптимистичное развитие событий.

К выбору облигаций следует подходить максимально серьезно

Инвестор, желающий максимизировать свой доход и не боящийся рисков, имеет возможность приобрести так называемые «мусорные» ценные бумаги. Их выпускают компании, испытывающие серьезные финансовые трудности. Успешный выход из кризиса означает высокую доходность, как из-за повышенной купонной ставки, так и из-за разницы между ценой покупки и гашения.

Существуют промежуточные варианты, в которых инвестор приобретает облигации различного уровня риска, создавая сбалансированный портфель инвестиций.

Какие существуют риски

Еврооблигации, как и долговые обязательства в национальной валюте, имеют несколько пунктов, к которым должен внимательно отнестись вкладчик. Базовый риск – невозврат вложенных финансовых ресурсов по причине сильного ухудшения экономического состояния эмитента. Страхование сделок, обязательное для еврооблигаций, не всегда покрывает возникший убыток.

Особенным риском является опасность потерять ресурсы из-за изменения курса валют на момент покупки, реализации долговой ценной бумаги.

Так как все сделки совершаются в национальной валюте, изменения в стоимости евро или доллара может повысить стоимость облигации настолько, что владение ею станет убыточным.

При работе с ПИФами, иными посредническими организациями возникает вероятность недобросовестного ведения дел партнером, умышленное искажение рыночной информации с целью повлиять на выбор клиента и получить комиссионное вознаграждение.

Как купить

Приобрести еврооблигации можно несколькими способами. Если у организации открыт брокерский счет, имеется достаточное количество ресурсов, она имеет возможность непосредственно осуществлять фондовые операции.

Отсутствие большой суммы денег или невозможность участвовать в биржевых процессах напрямую заставляет кампании или физических лиц обращаться к посредническим организациям, в том числе ПИФам, профессиональным брокерским организациям.

Выплачивая комиссию, инвестор снижает свою потенциальную прибыль, но получает доступ к евробондам.

О еврооблигациях можно узнать из видео:



Источник: https://MoyDolg.com/obligacii/v-inostrannoj-valjute.html

Облигации в иностранной валюте — особенности и требования :

облигации в валюте

Если человек ставит перед собой цель — сохранить накопленные сбережения, то, как правило, он выбирает простейший вариант – банковский вклад. Это удобно, быстро, надежно. Однако есть и те, кому недостаточно просто сохранить накопленные сбережения. Их цель – приумножить. Для этого нужно выбирать совершенно другие инструменты. Например, облигации в иностранной валюте.

Альтернатива депозиту

Ценные бумаги, в отличие от банковских вкладов, предлагают более высокий процент. Это привлекает потенциальных инвесторов, желающих выгодно вложить свободные средства и получить прибыль.

Несмотря на то что облигации в иностранной валюте для физических лиц уже доступны, они еще не пользуются широким спросом. Этот инструмент по-прежнему вызывает у обывателей немало вопросов и споров.

На фоне снижения процентных ставок по банковским предложениям доходность в размере десяти процентов по облигациям в иностранной валюте кажется нереальной. Однако на фондовом рынке периодически появляются столь выгодные предложения. Количество желающих их приобрести настолько велико, что с невероятной скоростью раскупаются такие облигации.

Валютные облигации для физических лиц – это привлекательный способ инвестирования собственных средств. Ведь в результате владелец долговых ценных бумаг получает не только номинальную стоимость и обещанный доход. Валюта беспрестанно растет в цене. Это еще больше увеличивает прибыль потенциального инвестора. Особенно в долгосрочной перспективе.

Вот почему те, кто изучает финансовую тематику, давно предпочитают облигации в иностранной валюте банковским вкладам.

Особенности

Чтобы оценить привлекательность этого финансового инструмента лично для себя, нужно знать не только доходность, выраженную в процентной ставке.

Прежде всего, не стоит ошибочно полагать, что облигации в иностранной валюте доступны только юридическим лицам. Уже давно фондовый рынок перестал быть привилегией исключительно крупных игроков. Начать приобретать ценные бумаги можно, даже имея небольшую сумму в наличии. Постепенно сбережения будут увеличиваться.

Приобретая облигации, необязательно владеть ими весь срок до погашения. Если ценные бумаги ликвидны, их несложно будет продать на фондовом рынке. Однако нужно тщательно оценивать ситуацию, чтобы не допустить убытков. Продавать облигации, номинированные в иностранной валюте, стоит только при повышении спроса и цены соответственно. Такой способ позволит инвестору сохранить и приумножить собственные накопления.

Облигации в иностранной валюте «Белагропромбанка»

Речь пойдет о белорусском банке, выпускающем ценные бумаги. На текущий момент этот финансовый инструмент считается прибыльным и относительно надежным одновременно.

Имея некоторое количество свободных средств, потенциальный инвестор может приобрести именные облигации, выпущенные в «Белагропромбанке». Владельцами этого вида долговых ценных бумаг могут стать юридические лица, а также индивидуальные предприниматели. То есть для обычных клиентов подобный способ вложения средств в «Белагропромбанке» по-прежнему остается недоступным.

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Тесла акции прогноз

Еврооблигации

Этим словом называют облигации в иностранной валюте. Также можно услышать термин «евробонды», который означает то же самое. особенность состоит в том, что такие облигации выпускают для продажи в любой стране мира. Фактически они могут быть привязаны к любой валюте. Однако если говорить о том, какие государственные облигации в иностранной валюте популярны на российском рынке, то это будут ценные бумаги в долларовом эквиваленте.

Евробонды размещаются на фондовой бирже посредством синдиката андеррайтеров, который объединяет брокеров из разных стран, банковские организации и крупные инвесткомпании.

Надо сказать, что такие ценные бумаги обладают жесткими требованиями и соответствующими правилами размещения. Не исключено, что одни и те же облигации будут продаваться сразу в нескольких странах.

Облигации Минфина в иностранной валюте

Правительства различных государств тоже выпускают долговые ценные бумаги. Например, российское Министерство финансов может размещать на рынке собственные валютные облигации, номинированные в долларовом эквиваленте. Потенциальные инвесторы могут найти подобные предложения в свободном обращении.

Считается, что государственные облигации, номинированные в иностранной валюте, надежнее рублевых. Это связано с тем, что у Минфина возникают международные обязательства. А портить собственную репутацию на мировом рынке весьма рискованно. Это значительно подрывает авторитет и доверие к организации, выпустившей и реализовавший валютные облигации, но не сумевшей по каким-либо причинам исполнить взятые на себя обязательства.

Требования

Итак, выше уже говорилось, что приобрести облигации в иностранной валюте могут даже физические лица. Однако для этого им понадобится посредник в лице профессионального брокера. Заранее следует открыть счет и внести сумму в валюте, в которой планируется покупка.

Доступность

Надо сказать, что после своего появления евробонды на фондовом рынке не присутствовали. Раньше это был исключительно межбанковский финансовый инструмент. Его приобретали страховые компании, крупные инвесторы, пенсионные фонды, а также другие серьезные игроки.

В 2014 году еврооблигации стали доступны для российских инвесторов, появившись на Московской бирже. Однако начальные ставки были слишком высоки. Минимальная сумма приобретения составляла сто тысяч долларов. Для большинства потенциальных инвесторов эта планка была недостижимой.

Однако в 2015 году были приняты соответствующие меры. Российские компании, выпускавшие облигации в иностранной валюте, согласились снизить ставку до одной тысячи долларов. Эта сумма оказалась значительно ниже первоначальной и привлекла немало новых потенциальных инвесторов, для которых прежняя планка в сто тысяч долларов была недостижимой.

Однако за этой схемой стоит межбанковский рынок, который объединяет средства многих инвесторов и выкупает те самые лоты по сто тысяч долларов. При этом для частных инвесторов доступ к покупке еврооблигаций как одного из надежнейших финансовых инструментов стал открыт.

Однако кардинально ситуация не изменилась. Основные покупатели еврооблигаций – все те же крупные инвесткомпании и пенсионные фонды. В отличие от мелких частных инвесторов, они имеют возможность приобретать лоты стоимостью двести тысяч долларов и получать повышенную доходность.

Виды валютных облигаций

Для чего вообще нужны долговые ценные бумаги в иностранной валюте? Их основная задача состоит в том, чтобы компании, выпускающие облигации, в том числе государство, получили возможность привлекать заемные средства и в дальнейшем использовать их для достижения собственных целей, требующих денежных вливаний.

Преимущества валютных облигаций состоят еще в том, что средства поступают не в рублях и в дальнейшем не нужно терять некоторую часть на конвертации. Однако компании, выпустившие долговые ценные бумаги, берут на себя серьезнейшие обязательства. Ведь теперь они должны вернуть инвесторам не только сумму займа, но и обещанные проценты.

Итак, виды облигаций определяются компанией, их выпустившей. Существуют следующие варианты долговых ценных бумаг, о которых шла речь выше.

  • Государственные.
  • Муниципальные.
  • Корпоративные.

Поговорим о них подробнее.

Государственные

На фондовом рынке такие облигации совершенно несложно отличить от остальных. Они начинаются со слова «Россия». Однако минимальная стоимость составляет тысячу в долларовом эквиваленте. Гарантом исполнения обязательств в случае приобретения такой облигации становится государство. Поэтому клиенты считают такой вид ценных бумаг надежным способом инвестирования. Однако расплачиваться за это приходится довольно низкой доходностью. Она составляет семь-одиннадцать процентов.

Муниципальные

Еще один вид долговых ценных бумаг для потенциальных инвесторов.

В данном случае гарантом для держателей облигаций становится муниципальная собственность. По этой причине текущий инструмент несколько проигрывает государственным ценным бумагам, но считается относительно надежным. Имеет аналогичную минимальную ставку. Но предлагает больший процент. Доходность муниципальных облигаций может на один-два процента превышать аналогичный показатель для государственных.

Корпоративные

Отличие от предыдущих видов облигаций состоит в том, что выпускают их крупные компании. По надежности они уступают государственным и муниципальным, но при этом привлекают потенциальных инвесторов более высокой доходностью.

Однако до приобретения корпоративных облигаций нужно тщательно разобраться, кто их выпускает, проверить репутацию компании и убедиться, что она выполняет взятые на себя долговые обязательства.

Оценив все преимущества, все сильные и слабые стороны, потенциальный инвестор сможет принять собственное решение, ответив на вопрос, какие облигации лучше приобретать. Что важнее для него: надежность или заявленная доходность?

Источник: https://BusinessMan.ru/obligatsii-v-inostrannoy-valyute-osobennosti-i-trebovaniya.html

История возникновения валютных облигаций в России

Население России на практике познакомилось с валютными облигациями в 1993 году. Срок их погашения составлял от 1 до 15 лет. К настоящему моменту они уже погашены, а долги по ним ликвидированы. В это время, покупка валютных облигации было очень рисковано. Решение о приобретении принималось спонтанно, на основе интуиции. Покупать предпочитали в долларах, потому что их курс к рублю стремительно возрастал.

Владельцы выбирали наиболее выгодный период и продавали свои облигации. Довольно часто продажа совпадала с высоким курсом и владелец мог получить доход.

Современное состояние валютных облигаций

В наши дни, крупные эмитенты выпускают валютные облигации для привлечения крупных заемщиков. В конце 90 годов, один из крупных российских банков выпустил и разместил валютные облигации объемом более 1 миллиарда долларов.

Кроме этого, современным инвесторам доступны евробонды.

Определение 2

Евробонды — это ценные бумаги, которые выпускают представители иностранных государств.

Это могут быть частные предприятия, банки, государственные структуры.Основные торги по евробондам происходят в Лондоне и Нью-Йоркской бирже. Доля участия российских инвесторов в торгах составляет более 50 миллиардов долларов.Расчеты между продавцом и покупателем облигации осуществляются через специализированные фирмы. Выбирая фирмы, следует изучить ее рейтинг и принять решение о сотрудничестве.

Актуальность валютных облигаций

В настоящее время актуальность валютных облигаций существенно возрастает. Особое влияние на этот процесс оказывает общественное мнение. Акции и вклады потеряли доверие населения. Валюта кажется инвесторам более надежной. В моменты кризиса, которые актуальны и сейчас, инвесторы готовы принять любой инструмент для сохранения своих сбережении.

Замечание 3

Поскольку рубль остается нестабильной валютой, по мнению многих экспертов. Инвесторам предлагают размещать средства в иностранной валюте, в том числе и путем приобретения валютных облигации.

Высокий спрос породил много фирм, которые обучают торгам на бирже. Они утверждают, что игры на ризницах валют способны обогатить любого инвестора.Сейчас очень много людей хотят научится торгам на бирже и играм на ризницах валют. Это обучение стоит дорого. Стоимость эта чаще всего не окупается.

Преимущества валютных облигаций:

  1. Эффективность;
  2. Высокая стоимость;
  3. Бысрая окупаемость;
  4. Динамичность.

Источник: https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/obligacii/valyutnye_obligacii/

Государственные или корпоративные: какие облигации выбрать?

облигации в валюте

Чаще всего при выборе облигаций первым делом обращают внимание на их доходность, но есть смысл начать с другого. Узнайте, кто является эмитентом ценных бумаг, которые вы собираетесь приобрести. Ведь, по сути, механизм этого финансового инструмента несложный: вы даете в долг либо государству, либо компании. И на старте важно быть максимально уверенным в надежности заемщика, в том, что вы точно получите обещанный доход.

О том, чем отличаются корпоративные и государственные облигации, нам расскажет эксперт фондового рынка, начальник брокерского отдела инвестиционной компании «Айгенис» – Нина Черник.

Что предлагает государство

Первыми на белорусском рынке ценных бумаг, который по мировым меркам еще очень молод, появились государственные облигации. В Беларуси эмитент государственных облигаций один – это Министерство финансов. Надо сказать, что эти ценные бумаги пользуются спросом, как у юридических, так и у физических лиц. Общая стоимость облигаций растет: за январь-сентябрь 2018 года Минфин разместил внутренних валютных государственных облигаций на сумму 281,8 млн долларов.

Государственные облигации традиционно считаются наиболее защищенными, доходность по ним гарантирована законодательно. Ценные бумаги полностью обеспечиваются средствами республиканского бюджета и иным имуществом, которое находится в республиканской собственности. В Бюджетном кодексе также прописано, что платежи по обслуживанию и погашению облигаций являются первоочередными по отношению к другим платежам при исполнении республиканского бюджета.

Правда, в противовес стопроцентной надежности – процентная ставка купона. Доходность государственных облигаций, как правило, далеко не самая высокая в сравнении с корпоративными облигациями.  В белорусских рублях предлагается ставка до 10%, в валюте – до 5,5%. Валютные облигации востребованы больше, и для этого есть основания.

Преимущества валютных гособлигаций

  • Надежность и гарантии. Наверное, это самое важное преимущество. Такие ценные бумаги – это долг государства, который, как мы уже отметили, выплачивается в первую очередь.
  • Доход в валюте.

     Если вы приобретаете облигации, номинальная стоимость которых выражена в валюте, то будьте уверены, что процентный доход также получите в иностранной валюте.

  • Отсутствие налогов.

     Налоговый кодекс РБ освобождает от уплаты подоходного налога физических лиц, которые получают доходы от государственных облигаций.

Корпоративные облигации – для готовых к риску

Впервые ценные бумаги белорусский бизнес разместил в конце 90-ых, потом было долгое затишье, и только в последние три-четыре года у инвесторов появился выбор.

Сегодня можно купить ценные бумаги известных в стране компаний, например, ОАО “Элема”, «Евроторг» (сеть магазинов «Евроопт»), «Простормаркет» (сеть ProStore), ОАО «Туровский молочный комбинат», СООО «Конте Спа».

За последние 10-20 лет эти компании выросли, улучшили свои финансовые показатели, валютный курс в стране стабилизировался, а потенциальные инвесторы стали искать альтернативу традиционным депозитам, тем более что к этому есть вполне объективные предпосылки в виде крайне низких процентных ставок.

Корпоративные облигации интересны инвесторам в первую очередь доходностью, которую обещают компании-эмитенты. Диапазон ставок доходности по облигациям, предлагаемым на первичном рынке и номинированным в долларах США, варьируется от 5,0 до 8,5%.

Разница в доходности между государственными и корпоративными облигациями объясняется разным кредитным риском. Действует правило: чем больше вероятный доход, тем выше риски.

Получается, что разница в доходностях – это награда за риск, на который соглашается инвестор.

И еще одно значимое отличие корпоративных облигаций от государственных в том, что с недавнего времени, выплачиваемый купонный доход по корпоративным облигациям производится только в белорусских рублях по курсу Национального банка, независимо от того, в какой валюте их номинальная стоимость.

Еще одним характерным признаком корпоративных облигаций является наличие так называемой оферты или по-другому обязательства эмитента выкупить облигации у каждого желающего в даты, определенные в эмиссионных документах (проспекте эмиссии, решение о выпуске).

Это, безусловно, добавляет привлекательности корпоративным облигациям с точки зрения возможности получить заявленную доходность и на более коротких интервалах времени (с даты покупки и до ближайшей оферты), однако наличие такой оферты также увеличивает риски эмитента.

В случае одновременного предъявления всех облигаций к оферте, долговая нагрузка может оказаться для эмитента достаточно значительной.

Как рисковать разумно

  • Выбирайте обеспеченные облигации.Чтобы риск был оправданным, при выборе корпоративных облигаций нужно обращать внимание не только на процентную ставку, но и на способ обеспечения. Является облигация обеспеченной или нет.

    Разница в том, что исполнение обязательств по обеспеченным облигациям подтверждено залогом, к примеру, ценными бумагами, транспортными средствами, недвижимостью компании, либо поручительством, банковской гарантией или страхованием ответственности за неисполнение обязательств эмитента облигаций. Если эмитент не выполняет обязательства по необеспеченным облигациям, то рассчитываться с заемщиками будет за счет собственного капитала, то есть чистых активов компании.

  • Изучите историю компании. Доверяйте «взрослому» бизнесу, который существует уже более десяти лет. Узнайте, сколько выпусков облигаций компания уже эмитировала, вовремя ли рассчитывалась с заемщиками.

С чего начать инвестору

Если вы начинающий инвестор, то рисковать не стоит. Специалисты инвестиционной компании «Айгенис» советуют выбирать государственные облигации. Пусть она будет одна, но вы сможете изучить и понять технологию приобретения ценных бумаг.

Для первоначального вложения будет достаточно суммы, равной номинальной стоимости одной облигации – это, как правило, 1 000 долларов США (либо эквивалентной суммы в белорусских рублях). Срок вложений привязан к заявленному времени их обращения.

Он указывается в проспекте эмиссии облигаций.

Если же вы не планируете держать свои средства все это время, можно воспользоваться правом обратной продажи облигаций эмитенту в заявленные им даты обязательного выкупа (даты оферт), которые также можно увидеть в проспекте эмиссии облигаций.

Как приобрести облигации

  1. Открыть счет «депо» в любом банковском депозитарии. Он необходим для учета облигаций, которые будут куплены. Инвестор вправе выбрать любой депозитарий, стоит обратить внимание, что услуги по открытию и обслуживанию счета «депо» платные. Выгодные условия предлагают в Белинвестбанке, Белагропрромбанке, Белгазпромбанке.
  2. Открыть текущий счет в банке – он нужен для зачисления промежуточного купонного дохода, перечисляемого эмитентом облигаций. Если инвестор стал владельцем валютных государственных облигаций, то купонный доход будет в валюте, соответственно, счет также должен быть в валюте. Если же доход перечисляется в белорусских рублях, как в случае с корпоративными облигациями, то счет также стоит открыть в рублях.
  3. Заключить договор комиссии с брокером, который осуществляет покупку-продажу облигаций на бирже. Оформить поручение на покупку/продажу выбранных облигаций (такое поручение есть, как правило, в приложении к договору комиссии) где указывается цена и количество. По результатам совершенной сделки клиенту предоставляется отчет о ее проведении.

    Если у вас была покупка, то на ваш счет депо будут зачислены облигации. Если продажа – произойдет зачисление денежных средств на ваш счет.

Необходимо также обратить внимание на расходы, связанные с приобретением (продажей) облигаций. К примеру, услуги по покупке-продаже облигаций инвестиционная компания Айгенис осуществляет бесплатно.

Кстати, в рамках соглашения между Айгенис и Паритетбанком покупатели облигаций могут без комиссий осуществлять оплату облигаций и снимать начисленные выплаты при условии совершения платежа в белорусских рублях.

Резюмируем

  • Если вы впервые задумались о покупке облигаций, не рискуйте и выбирайте государственные.
  • Опытные инвесторы, которые знают, что все яйца в одну корзину не складывают, могут присмотреться к корпоративным облигациям.
  • Если доходы вы хотите получать в иностранной валюте, в которой определялась номинальная стоимость облигаций, выбирайте государственные ценные бумаги.
  • При покупке корпоративных облигаций отдайте предпочтение обеспеченным, так вы сократите риски.
  • По корпоративным облигациям возможны оферты от эмитента. Их дата и частота устанавливаются эмитентами самостоятельно и зафиксированы в проспектах эмиссии.
  • Ответственно выбирайте брокера, который проведет вас через все этапы покупки ценных бумаг и поможет лучше сориентироваться. Специалисты компании «Айгенис» помогут вам разобраться во всех нюансах и дать необходимое экспертное мнение с учетом ваших инвестиционных интересов.

Источник: https://aigenis.by/analytics/cases/gosudarstvennye-ili-korporativnye-kakie-obligacii-vybrat/

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Банк открытие рефинансирование ипотеки

Закрыть