Виды инвестиционных рисков

Основные виды рисков при инвестировании. Важно знать каждому!

виды инвестиционных рисков

Наверняка вы уже не раз слышали поговорку «предупрежден, а значит, вооружен». И это высказывание как нельзя лучше подходит для выражения всей важности информации об инвестиционных рисках. Хотя в действительности многие люди чрезмерно драматизируют само понятие о каких-либо рисках. По сути, риск – это вероятность возникновения непредвиденной внештатной ситуации, но не более того. Другое дело, что последствия данной ситуации могут быть абсолютно различны.

Моменты риска

Так, в одном случае вы рискуете утратить все, в другом – лишь часть от ваших ценностей, а в ином и вовсе ничего в плане финансовых потерь, но весьма много в области ваших нервов, затраченных усилий и здоровья. Из всего этого можно извлечь одно важное правило – полностью и навсегда избавиться от малейших рисков в вашей жизни попросту невозможно. Рискованные моменты можно лишь принять и стараться свести к минимуму возможность несения вами какого-либо ущерба.

Естественно, все это как никогда актуально в сфере инвестиций. Так, как бы осторожны и внимательны вы ни были, как прилежно не соблюдали бы все важные правила инвестирования, все равно необходимо полностью осознавать все потенциальные риски инвестиций, научиться их принимать и грамотно действовать в сложных ситуациях.

Основные типы рисков при инвестировании

Всего можно выделить два основных и наиболее крупных типа риска – это систематические и, соответственно, несистематические. Когда вы поймете и усвоите суть этих двух терминов, то благодаря этому существенно упростится ваше отношение ко всем возможным рискам в целом.

  • Риски систематического характера

К данной категории относятся те риски, которые нет возможности как-либо диверсифицировать. Иными словами, их крайне сложно, а порой и практически невозможно избежать.

В качестве наглядного примера представьте, что вы приобрели несколько акций разных предприятий на фондовом рынке, а вскоре после этого экономическое положение в стране резко ухудшилось.

Вполне логично представить, что вне зависимости от вида купленных вами акций, общее положение ваших финансовых вложений будет весьма плачевным. Вполне вероятно, что из-за такой ситуации вы потеряете немалую часть вашего инвестиционного портфеля.

Так, конкретно вы сами повлиять на экономику всей вашей страны не способны. Следовательно, полностью избежать этих рисков и как-либо от них защититься, увы, не получится. Такого вида риски лишь остается принять как должное и смириться с вероятностью их возникновения, ведь инвестирование, как и любой вид бизнеса, всегда связано с вероятностью провала ваших начинаний.

  • Риски несистематического плана

Как вы, наверное, уже догадались, к этой категории относятся те риски, которые допускают возможность диверсификации. Другими словами, вы уже можете их как-либо предвидеть, избежать и просто свести к минимуму. Давайте снова разберем это на примере.

Допустим, вы приобрели акции одной конкретной компании. Затем в определенный момент дела у данной организации пошли совсем неважно.

Следовательно, цена всех приобретенных вами акций стремительно ушла вниз, и вы утеряли определенную часть от ваших капиталовложений.

Но теперь подумайте, что произойдет, если вы купите те же акции, но уже не одной, а сразу нескольких компаний? При подобной диверсификации, то есть распределении вашего инвестиционного капитала, наиболее вероятно, что если стоимость каких-либо акций начнет понижаться, то это удешевление без лишних хлопот компенсируется другой частью вашего портфеля, и вы даже сможете остаться в прибыли. Благодаря такой несложной операции вы существенно сократили потенциальные риски потери ваших инвестиций и повысили шансы на победу.

Заключение

Естественно, все это актуально не только для одного фондового рынка. Фактически любой ваш вклад в какой-либо актив подвержен как систематическим, так и несистематическим рискам. Именно по этой причине так важно придерживаться правила диверсификации, то есть

распределения вашего капитала на несколько инструментов инвестирования. А для того, чтобы уметь грамотно выбирать эти активы и не допускать досадных ошибок, необходимо постоянно и планомерно уделять внимание вашей финансовой грамотности и изучению мира инвестиций.

Источник: https://visinvest.net/investicionnye-riski.html

Риски инвестиций

виды инвестиционных рисков

Инвестирование всегда сопряжено с вероятностью потери денежных средств, вкладываемых в различные активы. Кроме того, отрицательное отклонение фактической доходности по инвестициям от её ожидаемого уровня также предполагает альтернативные убытки для вкладчика.

Все эти негативные явления спровоцированы рядом экономических, социальных, рыночных и иных факторов, которые имеют место в России и не могут не отражаться на деятельности национальной экономики, где инвестиции без риска – явление редкое.

В этом свете целесообразно обратить пристальное внимание на риски, с которыми может столкнуться любой участник сделок с ценными бумагами, недвижимостью, валютой и иными объектами инвестирования.

Факторы, формирующие риск инвестиций

Очень часто вкладчики задумываются над тем, куда инвестировать деньги без риска. Большинство экспертов склоняются к выводу, что безрисковым вложением можно считать приобретение государственных ценных бумаг.

Однако в этом случае и доходность будет невысокой – порядка 3-10%. В этом свете можно установить, что риски, которые подстерегают инвестора так или иначе связаны с доходностью, а точнее с неблагоприятным изменением последней.

В этом свете следует упомянуть две группы факторов, которые способны сформировать высокий риск:

  • Специфические особенности инвестиционного процесса, к числу которых относятся качество управления инвестиционным портфелем, вид финансового инструмента, характер финансирования и др.;
  • Внешние факторы, влияющие на инвестиционный процесс, в частности изменения в законодательстве, политическое устройство страны, уровень инфляции, банковские ставки процента и др.

Таким образом, любые другие виды вложений, за исключением покупки государственных облигаций несут риск инвестиций, который можно классифицировать на систематический и несистематический.

Основные виды инвестиционных рисков

Систематический риск также часто именуют общим, поскольку он затрагивает всех инвесторов, реализующих свою деятельность в экономике. На данные риски невозможно повлиять. Они не зависят от решений отдельного инвестора. Чаще всего общие риски являются спровоцированными изменениями макроэкономических показателей, колебаниями конъюнктуры рынка, а также политическими событиями.

Эксперты отмечают, что в практике деятельности российского рынка чаще всего встречаются такие виды систематических рисков, как инфляционный, конъюнктурный, валютный и процентный. Они оказывают значительное влияние на доходность и риск инвестиций в целом.

Инфляционный риск формируется, как следствие изменения цен в национальной экономике России. Так, в 2012 году инфляция в РФ по данным Федеральной службы государственной статистики составила 6,6%. В этом свете, если инвестор вкладывал средства в государственные облигации, доходность по которым составляет порядка 3-5%, весь инвестиционный доход поглотила инфляция. Если инвестор поместил бы средства в недвижимость, то ожидая доходность порядка 40%, он в реальности получил бы 33-34%.

Конъюнктурный риск обусловлен изменением спроса и предложения отдельных видов активов, обращающихся в экономике. Так, если инвестор приобрел обыкновенные акции новой корпорации, желая реализовать их через два года, когда фирма приобретет положительную репутацию на рынке.

Однако если корпорации это не удастся сделать, спроса на её ценные бумаги на фондовом рынке не будет, в результате чего инвестор не сможет вернуть даже вложенные средства, не говоря уже о формировании положительной курсовой разницы. В другом случае, будучи собственником дома в пригороде, инвестор постарается избавиться от него и купить жилье в городе.

Однако его примеру последуют и другие владельцы домов, что создаст на рынке избыточное предложение. В итоге продавать дом инвестору придется по цене намного ниже стоимости его приобретения.

Процентный риск в основном касается инвесторов, которые используют заемные средства для покупки ценных бумаг. Так, в случае, если инвестор взял в банке кредит по ставке 20% и вложил их в акции, то ему потребуется большая доходность.

Однако, если акции упадут в цене или вследствие неблагоприятных финансовых результатов дивиденды будут снижены и доходность составит 15%, то инвестор не только не получит прибыли, но и понесет убытки, будучи обязанным вернуть средства привлеченные в форме банковского кредита. Процентный риск связан и с оценкой альтернативных вложений.

Так, считается, что облигации и банковские депозиты обладают средним уровнем риска и схожим уровнем доходности. Тем не менее, если инвестор вложил свои свободные средства в облигации с доходностью 15% в год, а позже узнает о появлении нового вида депозита со ставкой 17%, то его альтернативные потери составят 2 %.

Валютный риск имеет место в том случае, если инвестор практикует вложение средств в различные виды иностранной валюты. В этом случае, если иностранная валюта упадет в цене вкладчик, понесет убытки при обмене средств в национальную валюту. По той же причине возникают и риски иностранных инвестиций, когда вкладчику приходится сталкиваться с политическими, экономическими и социальными условиями другой страны

Отдельные эксперты утверждают, что в настоящее время в России также силен политический риск, который связан с возможностью изменения политического курса в связи со сменой власти в стране.

Однако иные специалисты утверждают, что хоть и влияние данного фактора на инвестиции весьма высоко, проявить себя он может не ранее чем через 10-15 лет.

В любом случае страхование инвестиций от политических рисков
зиждется на умелом и качественном прогнозировании политики правящей верхушки на основе предвыборной программы последней.

Таким образом, инвесторы не в силах полностью нивелировать действие систематических рисков. Однако существует реальная возможность их снижения посредством грамотного прогнозирования и рациональных ожиданий относительно изменения ситуации в экономике России.

Несистематический или специфический риск касается, как правило, только отдельного инвестора и зависит от правильности принимаемых им решений. Следует отметить, что существует реальная возможность их предупреждения и преодоления посредством грамотной оценки рисков инвестиций, диверсификации вложений – формирования эффективного портфеля активов. К числу специфических рисков относятся кредитный, операционный, селективный, излишней концентрации и ликвидности.

Кредитный риск, относится к рискам финансовых инвестиций икасается преимущественно вложений в ценные бумаги и выражается в вероятности утраты кредитоспособности эмитента, что может повлечь за собой частичное или полное неисполнение им своих обязательств. Потеря репутации эмитента снижает стоимость его ценных бумаг на бирже, что сокращает доход инвестора от курсовой разницы.

Кроме того, неплатежеспособный эмитент чаще всего оказывается неспособным выплатить дивиденды по акциям и проценты по облигациям. Для того чтобы избежать кредитного риска целесообразно постоянно просматривать рейтинги эмитентов, предлагаемые Национальным рейтинговым агентством РФ и иными организациями, которые по результатам торгов на фондовой бирже, состоянию активов, специфическим параметрам деятельности выявляют наиболее надежные компании.

Например, по данным на начало 2014 года к числу финансово стабильных эмитентов отнесены РЖД, Банк ВТБ, Россельхозбанк, Газпром, МТС, Роснефть и другие компании.

Операционный риск может быть связан с техническими сбоями в работе программного обеспечения и объектов инфраструктуры рынка. Данный риск может быть в некоторой степени уменьшен путем реализации деятельности инвестора сразу по нескольким направлениям. Например, представляется возможным осуществлять бухгалтерские расчеты, как в 1С, так и в бумажном виде. Кроме того, крайне рискованным считается доверять все свои активы одному брокеру или единственной управляющей компании.

Риск портфельных инвестицийсвязан с тем, инвесторы-новички неправильно оценивают риск и доходность финансовых инвестиций при формировании портфеля. Например, диверсифицируя вложения, приобретают акции и облигации одной и той же фирмы или ценные бумаги компаний одной отрасли. Нерационально сформированным портфелем считается также набор активов, в числе которых 80% занимают вложения в один конкретный объект.

Риски портфельных инвестиций также предполагаютриск чрезмерной концентрации. Он выражается в том, что инвестор не стремиться к формированию портфеля, а вкладывает все средства в один доходный и надежный, по его мнению, актив.

Тем не менее, ситуация на рынке склонна меняется крайне быстро, в результате чего инвестор может не успеть перелить свои активы в другие инструменты. Следует особо подчеркнуть, что специалисты советуют вкладывать временно свободные денежные средства, как минимум, в 4-5 активов, стремясь к их равномерному распределению.

Оптимальным же числом объектов инвестирования в портфеле считается 10. Превышение данного лимита создаст трудности в управлении инвестиционным портфелем.

Риск ликвидности выражается в невозможности быстрого превращения актива в наличные деньги без существенных убытков для инвестора. Разница между ценой покупки и продажи объекта вложений имеет минимальное значение, если речь идет о высоколиквидных активах. В настоящее время к числу высоколиквидных на российском рынке относят акции «голубых фишек» и первого эшелона и иностранную свободно-конвертируемую валюту.

Таким образом, несистематические риски являются следствием нерационального поведения отдельного инвестора, и потому они вполне поправимы при условии осознания инвестором особенностей риска и доходности портфельных инвестиций.

Существует ряд рекомендаций, которые могут помочь начинающему инвестору избежать рисков или по мере возможности снизить их негативное влияние.

Так, при выборе инструмента для инвестирования следует провести детальную оценку риска инвестиций.

Так, следует помнить, что на рынке действует правило, согласно которому, чем выше доходность по активу, тем выше риск по нему. Так, государственные ценные бумаги рассматриваются, как инвестиционные инструменты, риск по которым отсутствует. Однако и доходность по ним крайне низкая, порядка 3-5%. Невысоким уровнем риска характеризуются сберегательные счета в банках и депозитные сертификаты. Следовательно, и доходность по ним устанавливается на уровне 10-15%.

Привилегированные акции, драгоценные металлы, конвертируемые ценные бумаги и акции паевых инвестиционных фондов приносят инвесторам порядка 20-30% в год при среднем уровне риска. Максимальной степенью риска на фондовом рынке России характеризуются обыкновенные акции, объекты недвижимости, фьючерсы, опционы, свопы, форварды.

Тем не менее, их доходность может достигнуть отметки 60-100%, а при благоприятных тенденциях на торговых площадках за год данные инструменты могут окупиться несколько раз.

Таким образом, любой выходящий на рынок инвестор должен уметь предвидеть риск, рассчитывать его, предупреждать, уменьшать, а также и принимать в определенной мере, если речь идет о систематическом риске. При этом важно учесть, что, по мнению экспертов, для оптимизации инвестирования следует направлять в каждый инструмент рынка не более одной трети личных сбережений.

Источник: https://fxtrend.info/riski-investicij.html

Понятие инвестиционных рисков

В узком смысле частные инвесторы склонны понимать под инвестиционными рисками вероятность потери вложенных средств (денег), недополучения расчётной или неполучение прибыли вообще при покупке акций. На самом же деле понятие это гораздо шире и должно рассматриваться и в предпринимательской деятельности, и в крупном бизнесе, и при вложении средств частными лицами.

Более точно, сущность инвестиционного риска, можно определить как вероятность наступления неблагоприятного события (не возврата инвестиций, недополучения прибыли, увеличения сроков окупаемости — все эти события относятся именно к таким) в результате инвестирования.

Объектом риска становятся имущественные и другие (например, имиджевые) интересы инвестора, осуществляющего вложение (в любой форме, но чаще подразумевается – денежной) собственных средств в тот или иной объект (предприятие, бизнес, инфраструктуру и т.д.) или проект.

О возникновении рисков можно говорить только в том случае, когда выполняются некоторые условия:

  • Имеет место собственно факт инвестирования:
  • Имеется вероятность получения неблагоприятного исхода;
  • Результат инвестиций нельзя предсказать или рассчитать с определенной точностью.
ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Акции завода зил

Внимание! Факторы возникновения рисков могут быть различными — от действия форс-мажорных обстоятельств, до неверной оценки итоговой производительности оборудования на объекте инвестиций. Их совокупность определяется как не только виды рисков, но и эффективные методы борьбы с ними.

Виды инвестиционных рисков

Неблагоприятных исходов, которые могут стать реальностью, в случае наступления рисковых событий при инвестировании можно привести множество. Наиболее значимые из них выражаются в:

  • полной потере прибыли или получении ее на уровне далеком от запланированного;
  • общем снижении эффективности и доходности всего бизнес-направления, выбранного при инвестировании;
  • фактической недостаточной капитализации конечного продукта;
  • увеличение сроков окупаемости;
  • нарушении графика выполнения проекта;
  • формировании более низкой по сравнению с расчетной ликвидности, цены и других важных показателей проекта и его конечного продукта.

Эти последствия, как и причины возникновения неопределенности становятся одним из признаков классификации рисков.

Классификация инвестиционных рисков

Любые вложения капитала делятся на две группы:

  1. Прямые инвестиции – реальные (капитальные) вложения в конкретный объект;
  2. Финансовые (портфельные), решающие вопрос привлечения капитала для объекта инвестиций и получения некой доли в нем для инвестора.

В соответствии с этими группами, можно разделить риски – на статические и динамические (спекулятивные). Статические или чистые, в случае наступления неблагоприятного события, приводят к безвозвратному ущербу (пусть и не всегда выражающемся в денежном эквиваленте). Особенностью динамических является возможность, при правильных действиях инвестора, не только не понести потерь, но и получить солидные положительные результаты от инвестиционной деятельности.

Казалось бы, ответ на вопрос, какие инвестиции имеют наиболее высокую степень риска, ясен. Однако, чтобы полностью прояснить ситуацию следует рассмотреть и другие признаки классификации, и определиться с методиками оценки.

Виды рисков по возможности устранения

По этому признаку выделяют 2 группы рисков:

  1. Систематические;
  2. Несистематические.

Первые не зависят от действий инвестора, не поддаются управлению, присутствуют всегда и не могут быть устранены. Примером таких является возникновение форс-мажорных обстоятельств. Среди систематических рисков можно выделить:

  • Политические, вызванные изменчивостью политической обстановки, социальными потрясениями и другими аналогичными причинами;
  • Природные, экологические, возникающие в результате стихийных явлений или значительного изменения экологической обстановки;
  • Правовые, появление которых обусловлено несовершенством действующих законов и правовых норм;
  • Экономические, причинами которых могут стать действия государства в сфере налогообложения, колебания курсов валют, регулирование экспортно-импорных операций и т.д.

Несистематические риски поддаются различного рода воздействиям и при грамотном управлении могут быть устранены полностью или частично.

Виды рисков по механизмам возникновения

По этому признаку выделяют несколько разновидностей рисков:

  • Производственные, представляющие собой невозможность выполнения поставленных производственных задач, например, объемов поставок готовой продукции;
  • Финансовые, связанные с невыполнением финансовых обязательств, например по обслуживанию кредитов;
  • Рыночные, которые возникают вследствие изменение рыночной обстановки — курсов валют, цен, спроса и пр.
  • Инновационные, обусловленные проблемами с внедрением новой техники и технологий.

Риски по масштабам воздействия

Инвестиционные риски могут проявляться в различных масштабах. По этому признаку их принято разделять на:

  • Стратегические, оказывающие влияния на все сферы деятельности объекта инвестиций и инвестора, развитие бизнеса;
  • Тактические, возникающие в определенной области, например, связанные с проектами в строительстве, поставками материалов в производстве и т.д.

Вне зависимости от разновидностей рисков, все они при принятии решения об инвестировании требуют всесторонней оценки.

Методы оценки рисков

На сегодня существует множество методов анализа рисков, для различных видов инвестиционных проектов. Среди наиболее использующихся, выделяют методы:

  • изменения нормы дисконта;
  • анализа чувствительности;
  • сценариев;
  • анализ распределения вероятностей;
  • имитационного моделирования;
  • критических значений.

Изменение нормы дисконта

Этот метод предполагает приведение финансовых потоков, которые возникнут в результате инвестирования к состоянию на текущий момент времени. Для приведения применяют нормы дисконта, к которым при возникновении рисков суммируются надбавки. В результате расчёты показывают влияние различных рисков на итоговое состояние проекта.

Главное достоинство метода — его простота. Имеет он и значительные недостатки — не предоставляет информацию о степени рисков, величине возможных отклонений в достигнутых результатах, а также использует допущение о линейном изменения и дисков с течением времени. С его использованием невозможно получить вероятностное распределение будущих финансовых потоков.

Анализ чувствительности

Метод позволяет оценить индивидуальное влияние каждого из выбранных для анализа факторов на итоговый результат проекта.

Основная сложность состоит в получении аналитической зависимости эффективности инвестиций от различных факторов. В реальности, реализация этой задачи зачастую невозможна. На практике, анализ чувствительности с использованием показателя NPV. Кроме того, появление современных мощных вычислительных комплексов позволяет решать эту задачу численными методами, например с использованием алгоритмов оптимизации решений.

К основным недостатком метода относится предпосылка об изолированности факторов, т.е. независимости их воздействия на конечный результат. Практика же показывает ту или иную степень корреляции между большинством из них.

Метод анализа сценариев

Использование этого метода позволяет сформировать целостное наглядное представление о различных вариантах реализации инвестиционного проекта. Вместе с тем он даёт представление и о чувствительности конечного результата к различным факторам, и о пределах его вероятного отклонения.

Современные программные и аппаратные вычислительные комплексы, перебор множества сценариев (возможно даже с применением Excel), что позволяет существенно повысить точность и эффективность оценки.

Распределение вероятностей

Метод анализирует вероятность распределения финансовых потоков при воздействии различных факторов риска. Как правило ориентирована на получение ожидаемых значений таких показателей как NPV, доход, чистая прибыль и др.

В теории метод достаточно прост и эффективен, однако на практике реализуется достаточно сложно, поскольку аналитические зависимости вероятности каждого финансового потока поддаются определению с трудом (либо требуют применения сложных вычислительных методов).

Имитационное моделирование

Один из наиболее эффективных методов, который даёт исчерпывающие результаты и вместе с тем не ограничивает пользователя с выбором инструментария. Главное достоинство- множество практических рекомендаций и методик, которые легко можно найти в специальных разделах литературы или информационных сайтов.

Огромный плюс метода — общая интегральная оценка инвестиционного проекта с полным представлением об уровнях рисков. Суть заключается в определении статистических показателей (матожидания, дисперсии, отклонений и пр.) для важнейших характеристик проекта – NPV, прибыли, чистых поступлений.

Как оценивает риски инвестор? Об этом и многом другом, узнайте из видео:

Источник: https://dengikupera.ru/investicyi/riski/

Инвестиционные риски – это возможность неблагоприятного события в процессе инвестирования

виды инвестиционных рисков

Вся наша жизнь сопряжена со всевозможными рисками. Нет такого человека, которому не приходилось бы каждый день так или иначе чем-то рисковать.

Это проявляется как в личной жизни, так и в любой сфере деятельности.

В частности, инвестиционные риски – это потенциальные угрозы, сопровождающие процесс инвестирования и подстерегающие инвестора на каждом шагу.

Они настолько многообразны, что в одних только классификациях можно запутаться.

Однако, кто не рискует, тот не пьет шампанское, а доход – это плата инвестору за риск.

И хоть полностью избавиться от риска невозможно, но грамотно оценивать и управлять ним – вполне под силу вдумчивому инвестору. Подробнее об опасностях инвестирования – в статье.

Инвестиционные риски — это вероятность финансовых потерь

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском. Инвестиционный риск — это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Инвестиционные риски это

Инвестиционные риски можно классифицировать по разным признакам.

По сферам

По сферам проявления инвестиционные риски бывают:

  1. Технико-технологические
  2. Экономические
  3. Политические
  4. Социальные
  5. Экологические
  6. Законодательно-правововые

Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем:

  • выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке,
  • выбора рационального сочетания форм и сфер производства,
  • осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности:

  1. состояние экономики;
  2. проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика;
  3. рыночная и инвестиционная конъюнктура;
  4. цикличность развития экономики и фазы экономического цикла;
  5. государственное регулирование экономики;
  6. зависимость национальной экономики;
  7. возможное невыполнение государством своих обязательств:
    • частичная или полная экспроприация частного капитала,
    • различного рода дефолты,
    • прекращения договоров и другие финансовые потрясения и т.д.

Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности:

  1. выборы различных уровней;
  2. изменения в политической ситуации;
  3. изменения в осуществляемого государством политического курса;
  4. политическое давление;
  5. административное ограничение инвестиционной деятельности;
  6. внешнеполитическое давление на государство;
  7. свобода слова;
  8. сепаратизм;
  9. ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.

Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то:

  • социальная напряженность;
  • забастовки;
  • выполнение социальных программ.

Социальная составляющая обусловлена:

  1. стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств;
  2. ролью, которую они играют в обществе;
  3. служебными отношениями;
  4. моральными и материальными стимулами;
  5. существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.

Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.

Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов:

  • загрязнение окружающей среды,
  • радиационная обстановка,
  • экологические катастрофы,
  • экологические программы и экологические движения как «Green peace» и т.д.

Экологические риски подразделяются на следующие виды:

  1. техногенные риски, относящиеся к чрезвычайным ситуациям, связанные со следующими факторами:
    техногенные катастрофы на предприятиях, вызывающие заражение окружающей среды радиоактивными, отравляющими и иными вредными веществами;
  2. природно-климатические риски, связанные со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта:
    • географическое расположение объекта;
    • природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, штормы и др.);
    • климатические катаклизмы;
    • специфика климатических условий (засушливый, континентальный, горный, морской и т.п. климат);
    • наличие полезных ископаемых, лесных и водных ресурсов и т.д.;
  3. социально-бытовые риски, связанные со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта:
    • заболеваемость населения и животных инфекционными заболеваниями;
    • массовые распространения вредителей растений;
    • анонимные звонки о минировании различных объектов и т.д.

Законодательно-правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта:

  • изменения действующего законодательства;
  • противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы;
  • законодательные гарантии;
  • отсутствие независимости судопроизводства и арбитража;
  • некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов;
  • неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.

По формам

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются на:

  1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:
    • перебои в поставке материалов и оборудования;
    • рост цен на инвестиционные товары;
    • выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.
  2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:
    • непродуманный выбор финансовых инструментов;
    • непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.

По источникам

По источникам возникновения инвестиционные риски делятся на систематический и несистематический:

  • Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется:
    1. сменой стадий экономического цикла,
    2. уровнем платежеспособного спроса,
    3. изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.
  • Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с:
    1. компетенцией персонала руководства предприятия;
    2. усилением конкуренции в данном сегменте рынка;
    3. нерациональной структурой капитала и др.

    Несистематический риск может быть предотвращен за счет:

    • диверсификации проектов,
    • выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом.

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

  1. Инфляционный риск — вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате:
    • обесценивания реальной стоимости инвестиций,
    • утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости,
    • обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
  2. Дефляционный риск — вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
  3. Рыночный риск — вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования.

    Разновидностями рыночного риска являются, в частности:

    • валютный риск,
    • процентный риск.
  4. Операционный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие:
    • технических ошибок при проведении операций;
    • умышленных и неумышленных действий персонала;
    • аварийных ситуаций;
    • сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники;
    • нарушения безопасности и т.д.
  5. Функциональный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
  6. Селективный инвестиционный риск — вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с др. вариантами.
  7. Риск ликвидности — вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры.

    Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.

  8. Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
  9. Страновый риск — вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
  10. Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

Необходимо отметить, что это классификация в некоторой степени условна, так как провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков достаточно сложно. Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи (коррелирован между собой), изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности.

Источник: https://financc.ru/investicii/investitsionnyie-riski-eto.html

Что такое инвестиционные риски: анализ, методы оценки

виды инвестиционных рисков

Инвестиционные риски сопровождают каждое инвестиционное функционирование.

В нынешних реалиях рисковый уровень увеличивается из-за оперативно меняющегося экономического положения государства в целом и инвестиционной рыночной площадки в частности.

Угроза возрастает также с увеличением предложения для вклада в объекты приватизации, с возникновением новых компонентов и материальных орудий для вложения. В связи с этим, становится крайне важным анализ рисков инвестиционного проекта.

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Закон об инвестиционной деятельности

Инвестиционно-финансовые риски характеризуются сложностью структуры, так как каждый ее элемент не может похвастаться своей однородностью. Под ними подразумевается вероятность недостаточности запланированного дохода в процессе осуществления проектов.

В роли объекта риска выступают имущественные интересы инвестора, который вкладывает в проект собственные денежные средства.

Самая распространенная ошибка организаций, которые планируют реализовывать инвестиционную программу, заключается в недостаточном анализе инвестиционных рисков, способных воздействовать на прибыльность проекта.

Инвестиционные риски: изучение угроз портфеля инвестиций

Специалисты делят риски инвестиционного портфеля на две категории. Первая – систематическая. Сюда входят такие опасности как:

  1. Политические – военные конфликты, государственные перевороты, революции, внезапная смена правительства, изменение экономического ориентира государства.
  2. Инфляционные – в результате возникновения экономических трудностей существует возможность повышенной инфляции, что может привести к обесцениванию капиталов вкладчиков.
  3. Валютные – такие угрозы возможны из-за появления аспектов экономического и политического характера, имеющих место в державе.
  4. Экологические – чрезмерное ухудшение экологической ситуации, природные катаклизмы и катастрофы.
  5. Замена процентной ставки – это огромная опасность. Например, Центробанк решил повысить ставку, в связи с этим могут произойти изменения в доходности портфеля инвестиций.

Во вторую категорию входят несистематические риски. К ним относятся следующие угрозы:

  1. Кредитные – они появляются тогда, когда поручительная сторона (заемщик) не исполняет возложенные на него обязанности.
  2. Деловые – не существует страховки от ошибок, в любом случае, приходится принимать решение, связанное с тем, куда именно инвестировать свои деньги.
  3. Отраслевые – ряд изменений в отдельных экономических сферах.

Стоит отметить, что оценка рисков инвестиционных проектов должна проводиться в обязательном порядке, поскольку от этого зависит дальнейшая прибыль инвесторов. Мировая практика предоставляет различные способы их оценивания, с которыми ознакомимся ниже.

Как можно оценить инвестиционные риски?

На сегодняшний день, существуют разные методы оценки инвестиционных рисков. Рассмотрим наиболее популярные варианты:

  1. Метод корректировки нормы дисконта – реализовывает приведение дальнейших платежных потоков к текущему временному периоду, однако он не предоставляет никаких информационных сведений о рисковом уровне (потенциальные отклонения итогов).
  2. Анализ восприимчивости требований эффективности – этот способ используется для оценивания воздействия некоторых ключевых аспектов на окончательный итог инвестиционного проекта.
  3. Метод сценариев – дает возможность получения довольно наглядной картины для разных форм осуществления проектов, а также дает сведения о восприимчивости и потенциальных расхождениях.
  4. Изучение вероятных дифференциаций платежных потоков – предоставление полезных данных о прогнозируемых показателях чистой приведенной стоимости.
  5. Дерево решений – подход является крайне полезным тогда, когда решения, которые принимаются, находятся в зависимости от решений, принятых до этого, и они обозначают сценарий для будущего хода событий.
  6. Имитационное моделирование – этот способ идеально интегрируется с иными экономико-статистическими подходами, а также игровыми теориями. Благодаря применению метода можно получить интегральную оценку рисковой степени проекта.
  7. Метод критических значений – предусматривает обнаружение показателей переменных, которые приводят вычислительный размер соответствующего требования эффективности проекта к критической границе.

Вышеперечисленные методы могут быть использованы как в отдельности, так и в сочетании друг с другом. Все зависит от сложности инвестиционного проекта. Помимо оценки рисков необходимо заниматься их непосредственным руководством, где тоже существуют свои нюансы.

Менеджмент инвестиционных угроз

Управление инвестиционными рисками осуществляется посредством использования различных способов уменьшения опасности:

  • Диверсификация риска между представителями инвестиционной программы – ответственным за угрозы становится тот участник, который лучше остальных способен осуществлять контроль над рисками. Деление опасности реализовывается посредством выработки финансового плана и контрактных бумаг.
  • Страхование – для большей части глобальных проектов характерна длительность их осуществления, это нередко демонстрируется в виде повышения цены работ, которая превышает стартовую стоимость проекта. Вариантом выхода из сложившейся ситуации может выступать передача конкретной доли рисков страховой организации.
  • Резервирование денег на компенсацию непредвиденных растрат – посредством резерва фиксируется соотнесенность между возможными угрозами, которые воздействуют на проектную цену, и величиной растрат, требуемых для ликвидации барьеров реализации проекта.
  • Лимитирование – установка ограничения, то есть граничных расходных сумм, вложений, кредитных запасов и т. д.
  • Самострахование – бизнесмен хочет подстраховаться самостоятельно, нежели приобретать страховочный полис в соответствующей организации. Смысл данного способа управления рисками – создание бизнесменом независимого фонда покрытия потенциальных денежных потерь при осуществлении проекта.

Без детального анализа рисков, потенциальная прибыль инвестиционного проекта находится под большой угрозой.

Источник: https://xn--b1adcnh0br.xn--p1ai/investicionnye-riski-metody-ocenki-analiz-straxovanie.html

Виды инвестиционных рисков

виды инвестиционных рисков

Пожалуй, каждый согласится с тем, что все виды и формы инвестиционной деятельности связаны с риском.

Он с самого начала заложен в характер любой экономической деятельности, так как всегда есть вероятность понести убытки или упустить возможную выгоду из-за своих ошибок или неблагоприятного воздействия определенных внешних факторов.

Другими словами, финансовые риски — это вероятность возникновения финансовых потерь непредвиденного характера. Рассмотрим же основные виды рисков, ведь для того, чтобы эффективно с ними бороться, нужно знать врага в лицо.

Виды инвестиционных рисков по сферам деятельности

По сферам проявления выделяют следующие виды рисков.

Экономические связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую часть инвестиционной деятельности в стране и на деятельность определенного субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта.

Основными факторами экономических рисков инвестиций являются: состояние экономики, цикличность развития национальной экономики, финансовая, бюджетная, налоговая и инвестиционная политика страны, инвестиционная и рыночная конъюнктура, а также невыполнение государством обязательств (прекращения договоров, полная или частичная экспроприация капитала, различные дефолты и другие финансовые потрясения).

Технологические риски связаны с факторами, которые влияют на технологическую составляющую при реализации проекта, то есть надежность оборудования, уровень автоматизации, сложность производственного процесса, темпы модернизации технологий и оборудования.

Также следует отметить политические риски. Основные их факторы непосредственно влияют на комплекс политических составляющих при осуществлении различных инвестиционных проектов: сепаратизм, политическое давление, выборы на любых уровнях, свобода слова, изменение политического курса государства, внешнеполитическое давление и прочее.

Социальные риски — это совокупность факторов, которые связаны с социальной составляющей любой инвестиционной деятельности: социальная напряженность, забастовки, выполнение самых разных социальных программ. Характеризуется данная составляющая желанием некоторых людей помогать друг другу, создавать различные социальные связи, а еще их ролью в обществе, материальными и моральными стимулами, возможными и существующими конфликтами, служебными отношениями.

К рискам правового характера можно отнести отсутствие независимости арбитража и судопроизводства, неполноту и незавершенность правовой базы, некорректность системы налогообложения, законодательные гарантии и тому подобное.

Экологические инвестиционные риски связаны с факторами, непосредственно влияющие на состояние экологической обстановки в регионе и на деятельность объектов инвестирования: экологические программы, загрязненность окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы и так далее.

Выделяют следующие категории экологических рисков: техногенные (катастрофы на предприятиях, которые привели к загрязнению окружающей среды отравляющими веществами), социально-бытовые (распространение различных вредителей растений, заболеваемость животных и населения биологическими инфекциями), а также природно-климатические (климатические катаклизмы, географическое расположение, наличие водных и лесных ресурсов, полезных ископаемых, природные катаклизмы, то есть землетрясения, наводнения и штормы).

Инвестиционные риски по формам проявления

По формам проявления различают риски реального инвестирования и финансового инвестирования. Первые, в свою очередь, связаны с такими факторами: рост цен на инвестиционные товары, перебои в поставке материалов и оборудования, выбор неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и прочие факторы. Вторые, как правило, связаны с непродуманным выбором финансовых инструментов, непредвиденными изменениями условий инвестирования и тому подобное.

Виды инвестиционных рисков по источникам возникновения

По источникам возникновения бывают систематические (рыночные, недиверсифицируемые) и несистематические (специфические, диверсифицируемые) инвестиционные риски. Систематические возникают для всех форм инвестирования и всех участников инвестиционной деятельности.

Основными факторами можно назвать: изменение налогового законодательства, смена стадий экономического цикла, уровень платежеспособного спроса и прочие факторы, на которые инвестор не может повлиять при выборе объекта инвестирования.

Подразделяются систематические риски на такие виды: валютный (из-за колебания различных валютных курсов), процентный (из-за изменения процентных ставок, присущ владельцам облигаций и других долговых обязательств) и инфляционный риск (по причине непредвиденного повышения уровня инфляции, в результате чего происходят вынужденные перемены в деятельности компании, значительно влияют на цену акций).

В отличие от предыдущего случая, несистематический риск может возникнуть только для конкретного объекта или деятельности инвестирования. В большинстве случаев он связан с компетенцией персонала руководства предприятия: нерациональной структурой капитала, усилением конкуренции в данном сегменте рынка. Предотвратить несистематический риск можно путем диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля или эффективного управления проектом.

Виды несистематических рисков: законодательный (возможность изменения или принятия новых законов в различных отраслях), предпринимательский (стоимость ценных бумаг, зависит от качества работы фирмы), невыполнение обязательств (например, при банкротстве компания может не выполнять свои обязательства перед держателем ценных бумаг) и потеря ликвидности (существенное изменение спроса на ценные бумаги, вплоть до их полного отсутствия на протяжении длительного времени).

Следует отметить, что представленная классификация довольно условна, поскольку очень сложно провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков. Некоторые из рисков тесно взаимодействуют между собой, изменения в одном вызывают изменения в другом, что сказывается на результатах инвестиционной деятельности.

Минимизация рисков инвестирования

Пожалуй, главным условием минимизации риска инвестирования является адекватная оценка его уровня. Инвестор в первую очередь должен адекватно оценить, насколько рискованными кажутся те или иные инвестиции. Ни в коем случае не стоит надеяться на удачу. Здесь лучше переоценить и переподстраховаться, чем недооценить.

Помните, что если частный инвестор вложит весь капитал в один единственный актив, то тогда инвестиционные риски будут чрезвычайно высоки, каким бы надежным не казался этот актив.

Кроме того, чем глубже и шире диверсифицированы составляющие инвестиционный портфель инструменты, тем надежнее защищен капитал инвестора в целом. Диверсификация рисков подразумевает вложение капитала в разные активы, разные финансовые организации, на разные сроки, в разной валюте, с разными способами вывода средств.

Так называемая ребалансировка портфеля инвестиций считается одним из самых действенных инструментов управления инвестиционными рисками. Это означает, что инвестору придется постоянно отслеживать свой портфель и, если это нужно, переводить капитал внутри него из одного инструмента в другой, чтобы снизить риски инвестирования и максимизировать прибыль.

Чаще всего каждое вложение капитала имеет свой инвестиционный период, который рассчитывают на основании анализа конкретного финансового инструмента. По определенным причинам инвестор должен обязательно вывести свой капитал по окончанию периода или даже раньше. Не стоит жадничать, пытаясь максимально заработать, всегда необходимо действовать согласно намеченному инвестиционному плану.

Помните, что риски есть всегда, но при грамотном подходе к своему бизнесу, анализе и прогнозировании возможных результатов развития ситуации можно значительно снизить риск и повысить эффективность инвестиционной деятельности компании.

Источник: http://bizsovet.com/story/vidy-investicionnyh-riskov/

Инвестиционные риски

виды инвестиционных рисков

Инвестиционный риск — это вероятность полной или частичной потери своих вложений или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Любое вложение денег — рискованное. Более того, не вложенные деньги так же подвержены риску — риску обесценивания из-за инфляции. Даже ваши деньги в кармане подвержены риску, потому что могут быть потеряны или украдены карманником. Таким образом деньги и вложения денег всегда подвержены риску.

К инвестиционному риску можно относиться по-разному. Есть две крайности. Одни инвесторы боятся риска, как огня. Одна мысль о возможности потерять хотя бы один рубль приводит их в ужас. Такие инвесторы стараются вкладывать деньги только в самые надежные и безрисковые активы (хотя таких на самом деле в природе не существует).

Обычно они и слышать не хотят про фондовый рынок и хранят деньги либо «под матрасом», либо на депозите в Сбербанке. Другие наоборот — сильно рискуют или вообще не задумываются о риске, ориентируясь только на высокий доход.

Они вкладывают свои деньги в Форекс, ПАММ, HYIP и даже в финансовые пирамиды, надеясь вовремя выскочить (хотя последние скорее всего попросту финансово безграмотны).

Первые инвесторы теряют возможность получить высокий доход, вторые имеют возможность потерять все вложения.

Виды инвестиционный рисков

Инвестиционные риски можно разделить на два вида: системные и несистемные.

Несистемные (диверсифицируемые) риски — это риски, присущие определенной компании или отрасли. К таким  рискам относятся деловой риск, финансовый (кредитный) риск, операционный риск.

Деловые риски — риски, связанные с некачественным управлением компанией и ошибками руководства. Плохое качество управления может привести к падению продаж и прибыли, что в свою очередь может вызвать продажи ценных бумаг и падение их рыночной цены. В особых случаях крайне некомпетентные действия  менеджмента могут привести к банкротству  компании и полному обесцениванию ее ценных бумаг.

Кредитный (финансовый) риск связан с неспособностью выполнять свои финансовые обязательства — выплачивать кредиты, купоны по облигациям, долги поставщикам. Чем больше долговая нагрузка, тем больше кредитный риск.

Неспособность компании обслуживать свой долг приводит к дефолту, а далее может привести и к банкротству компании.

Для оценки кредитоспособности компании можно пользоваться кредитными рейтингами рейтинговых агентств (Fitch, Moody’s, S&P) или проводить анализ самому на основе бухгалтерской отчетности.

Операционный риск — это риск, связанный с операциями с активами. Инвестор покупает активы обычно через посредника — брокера, управляющую компанию, банк. Ошибки брокера, мошенничество управляющих компаний, банкротство банков — это операционные риски.

Снизить системные риски можно с помощью диверсификации — покупки не связанных друг с другом активов, например, акций разных компаний. Если ваш портфель состоит из одной акции, то ее падение на 50% приведет к падению портфеля на 50%. Если ваш портфель состоит из 10 акций, то падение одной акции на 50% вызовет всего лишь 5% снижение стоимости портфеля. Диверсифицировать портфель можно различными способами:

  • по классам активов: акции, облигации, золото, деньги, недвижимость
  • по валютам: долларовые активы, активы в евро, рублевые активы, активы в швейцарских франках и так далее
  • по странам: американские активы, европейские активы, японские активы, австралийские, российские, китайские и т.д.
  • по капитализации: акции крупнейших компаний (голубые фишки), акции средней капитализации, акции малой капитализации
  • по секторам: акции нефтяных компаний, акции электроэнергетики, акции машиностроения, облигации государственные, муниципальные облигации, корпоративные

Системные (недиверсифицируемые) риски — это те риски, которые обусловлены факторами, влияющими на весь рынок в целом, на все ценные бумаги. К таким рискам относится валютный риск, рыночный риск, риск процентных ставок, инфляционный риск, случайный риск.

Инфляционный риск — это риск снижения покупательной способности. Риск того, что рост потребительских цен приведет к снижению реальных доходов от инвестиций.  Если цены растут, то со временем на 100 рублей уже нельзя будет купить столько же товаров, как и прежде.

  Если  рост инфляции опережает доходность инвестиций, в реальном выражении инвесторы терпят убытки, а покупательная способность их капитала снижается. Наиболее всего этому риску подвержены инвестиции с фиксированным доходом (депозиты, облигации, сертификаты) и инвестиции без дохода, то есть деньги на вкладах «до востребования» и наличные «под матрасом».

Лучше всего от такого риска защищены акции и недвижимость, так как растут вместе с инфляцией.

Валютный риск заключается в изменении курса рубля к иностранной валюте. Если рубль укрепляется это снижает доходность инвестиций в иностранные акции. С другой стороны, ослабление рубля наоборот увеличивает доходность инвестиций в зарубежные активы. Кроме того, при слабом рубле российские активы становятся для иностранных инвесторов дешевле, а значит и привлекательнее.

ЭТО ИНТЕРЕСНО:  Доходность облигаций рф

Падение рубля вызывает рост цен на импортные товары, что вызывает в свою очередь рост потребительских цен — рост инфляции. Для снижения темпов роста инфляции Центральный банк начинает повышать ставки, так возникает процентный риск.

Процентный риск заключается в изменении процентных ставок, которые влияют на рыночную стоимость и доходность инвестиций. В России в качестве основной процентной ставки выступает ключевая ставка ЦБ — процентная ставка под которую Центральный банк выдает кредиты другим банкам. Ключевая процентная ставка в России  с сентября 2013 года по ноябрь 2014 выросла с 5,5% до 9,5%.

Наибольшее влияние изменение процентной ставки влияет на инструменты с фиксированной доходностью — депозиты, облигации. Рост процентной ставки вызывает повышение процентных ставок на рынке — начинают расти проценты по депозитам и доходность по выпускаемым облигациям.

При этом цены на уже выпущенные облигации падают, чтобы их доходности соответствовали текущим доходностям на рынке.

Риск владельцев банковских вкладов в том, что они получают проценты по старым процентным ставкам, то есть получают доход ниже, чем  те, кто открывает вклады сейчас.

Процентные ставки так же влияют и на рынок акций. Повышение процентной ставки означает удорожание кредитов для предприятий, что вызывает опасение за рост прибыли и устойчивость бизнеса, поэтому некоторые инвесторы при повышении процентных ставок продают акции и переходят в облигации, по которым выросли доходности. Понижение процентных ставок вызывает обратный эффект — продажу облигаций и перевод денег в акции.

Риск ликвидности означает, что инвестор не сможет быстро и без потерь продать актив и получить наличные.  Активы различаются по степени ликвидности — высоколиквидные активы продать всегда легко, на них всегда есть много покупателей. Низколиквидные продать сложнее, так как покупателей может быть мало или вообще не быть.

Ликвидность ценных бумаг проще всего оценить по объему торгов — чем больше объем, тем более ликвидна бумага. Объем торгов можно посмотреть на сайте РБК, Московской биржи или Финама. Одни из самых ликвидных акций — «голубые фишки»- Газпром, Сбербанк, Лукойл, Магнит, ВТБ, Норникель. В качестве примера низколиквидных акций можно привести акции третьего эшелона — ВХЗ, МГТС, ЦМТ.

Низкая ликвидность ценных бумаг еще означает большие спреды — большую разность между ценой покупки и ценой продажи. Поэтому если вам придется срочно продавать низколиквидную бумагу вы рискуете потерять в цене, так как, чтобы быстрее ее продать вам потребуется выставить низкую цену продажи.

Еще один пример низколиквидного актива — недвижимость, так как поиск покупателя и оформление документов обычно занимает несколько дней, а то и недели.

Случайные риски — это риски, связанные с непредсказуемыми событиями, например, крупные техногенные катастрофы, изменение правового регулирования, политические перевороты, революции, военные конфликты.

Рыночный риск

Рыночный риск играет особую роль в стратегии распределения активов. Под рыночным риском подразумевают риск снижения стоимости актива.  Для оценки рыночного риска используют волатильность, то есть степень колебаний рыночной стоимости актива. Чем больше диапазон колебаний стоимости, тем рискованнее актив. Например, акция, цена которой за год колебалась от -5% до +5% менее рискованная, чем акция, цена которой колебалась от -10% до +10%.

Волатильность математически рассчитывается по формуле стандартного (среднеквадратичного) отклонения. Стандартное отклонение показывает насколько широко значения стоимости актива разбросаны относительно его средней цены.

Низкое значение стандартного отклонения говорит о том, что цены актива близки к средней цене и диапазон колебаний небольшой. Такой актив низковолатильный, значит его риск невысокий. Высокое значение стандартного отклонения, наоборот, означает, что цены актива сильно отклоняются от средней цены, а значит этот актив высоковолатильный и имеет высокий риск.

Как снизить рыночный риск?

Посмотрим на историческую доходность американских акций и облигаций.

Данная таблица показывает доходность американских акций и облигаций за периоды, равные одному году, 5 лет, 10, 20, 30 лет.

Разброс годовой доходности акций на однолетнем периоде очень большой — от +67,8% до — 46,6%. Разброс доходности по облигациям меньше — от +32,8% до -8,3%. То есть риск получить убыток на коротких (1-3 года) отрезках инвестирования по акциям выше, чем по облигациям.

Теперь посмотрим на разброс доходности по акциям на 20-летнем периоде.  Он гораздо меньше от +17,4% до 2,6%, то есть ни один 20-летний период по акциям не был убыточным.  Так же обратите внимание на то, что на всех периодах средняя доходность акций была выше средней доходности по облигациям.

Таким образом, на коротких отрезках инвестирования более предпочтительным будет вложение денег в облигации или депозиты, а в долгосрочном периоде, особенно с учетом инфляции, гораздо выгоднее инвестировать в акции. Чем больше срок ваших инвестиций, тем большую долю в портфеле должны занимать акции. Акциями нужно владеть долго. Чем больше срок инвестирования, тем ниже вероятность получение убытка.

Другой способ снижения рыночного риска — грамотное распределение активов в портфеле. Например, портфель, состоящий из 50% акций и 50% облигаций имел меньшую доходность по сравнению с акциями, но риск при этом значительно снизился.

Из всех пятилетних сроков инвестирования портфель 50/50 максимально просел лишь на 3,2%, в то время как портфель, состоящий полностью из акций, на 12,5%.

Более того, грамотное распределение активов может не только снизить риск, но и может увеличить доходность портфеля.

Для инвестора самый большой риск — это риск потери капитала. Не только в номинальном выражении, но и в реальном, то есть в смысле потери покупательной способности капитала и дохода, который он приносит. Инфляция ежегодно уменьшает покупательную способность капитала, если он не растет. Поэтому самый главный риск для инвестора и его постоянная головная боль — это инфляция.

Другой не менее важный риск инвестора — это риск сделать ошибку, принять неверное решение.

Как снизить эти риски? Инфляционный риск можно снизить инвестируя в активы, которые обгоняют инфляцию. Риск сделать ошибку можно снизить постоянно совершенствуя свои инвестиционные навыки и знания. Чем больше вы знаете о конкретном инвестиционном инструменте, чем больше ваша компетентность в той или иной области инвестиций, тем меньше ваш риск.

Помимо вероятности самого риска необходимо оценивать еще и размер возможных потерь. Инвестор должен стремиться не брать на себя риск и избегать его. Лучше не потерять деньги, чем недополучить доход.

И каждый инвестор должен помнить о том, что на фондовом рынке риски получить убытки не отделимы от возможности получить прибыль.

Источник: http://activeinvestor.pro/investitsionnye-riski/

Инвестиционный риск: что это такое и как управлять

виды инвестиционных рисков

Вероятность потери вкладчиком инвестиций определяется инвестиционным риском. По факту все вклады рискованны. Однако сохранить свои сбережения без инвестирования в проекты невозможно. Они могут быть утеряны или украдены.

Актив также может потерять свою ценность в связи с инфляцией.

Чтобы приумножить свои сбережения, грамотные инвесторы на этапе выбора проекта для вклада анализируют несколько предложений, оценивают актуальные для них риски и, на основании проведенного анализа, принимают верные решения.

Инвестиционные риски: понятие и виды

Инвестиционный риск определяет уровень вероятности непредвиденных потерь или недополученного дохода по вкладу актива в проект.

К его категории не относятся расходы на обеспечение процесса, такие как оплата сервера, комиссии и вознаграждение управляющего.

Причинами убытка могут быть различные обстоятельства, определяющиеся событиями внутри компании, в которую была оформлена инвестиция, и происшествиями государственного и мирового масштаба. Чаще всего не успешное инвестирование является следствием:

  • некомпетентности инвестора;
  • не квалифицированности или непорядочности владельца проекта;
  • политико-экономической обстановки в стране.

Классификация инвестиционных рисков проводится по сферам и форме проявления. Они также различаются по источникам возникновения.

По сферам проявления

Виды инвестиционных рисков могут быть определены сферой, в которой они были зафиксированы. Технологические риски связаны с проблемами в организации и обеспечении производственной деятельности субъекта, принимающего инвестиции.

Экономические риски определяются факторами, действующими на экономику в масштабах государства и отдельного субъекта. Они могут быть связаны с неправильным подбором сочетания форм и сфер производственной деятельности.

Политическое влияние на инвестиции обусловлено изменениями в политической ситуации на государственном и мировом масштабе. Социальные опасности обусловлены сложностями в достижении уровня доходности по причине социальной напряженности.

Экологические риски обусловлены негативным влиянием на предпринимательскую деятельность и воздействия загрязнения окружающей среды.

Проблемы в реализации проекта могут быть обусловлены законодательными гарантиями, изменениями правовых актов, новая редакция которых требует корректировки деятельности за счет дополнительного финансирования.

По форме проявления

Оценка инвестиционных рисков по форме их проявления позволяет отметить опасности вкладов реального и финансового характера. Риски реального инвестирования обуславливаются сложностями в обеспечении деятельности проекта, в который были вложены средства. На величину ущерба также оказывает влияние увеличение стоимости инвестиционных объектов. Проблематично получение дохода в случае, если владелец проекта недобросовестен или некомпетентен в деле, которым занимается.

Разновидность рисков, отнесенная к категории финансового инвестирования, обусловлена ошибками инвесторов, которые перед принятием решения о вкладе средств реально не оценили обстоятельства, что стало причиной необдуманного выбора финансовых инструментов. К таким типам опасностей также относятся изменения условий сотрудничества собственников проекта после завершения оформления инвестиции в бизнес.

По источникам возникновения

Классификация рисков на систематические и несистематические осуществляется в соответствии с источником, ставшим причиной возникновения опасности. Систематические или рыночные риски оказывают влияние на всех участников финансовой системы. Они не могут быть диверсифицированы, поскольку определяются обстоятельствами, для которых не характерен такой метод минимизации убытков. Опасности определяются:

  • сменой стадии цикла экономического развития;
  • изменением спроса на инвест-инструмент;
  • корректировками действующего законодательства;
  • обстоятельствами, которые инвестор не может предусмотреть при заключении сделки.

Несистематические риски имеют специфический характер, формирующийся за счет уникальных качеств каждого инвестиционного инструмента. Их разные характеристики определяют различие источников потерь.

Они могут быть обусловлены компетенцией персонала, усилением конкуренции в конкретном рыночном сегменте, а также нерациональной структурой капитала. Предотвращение несистематических рисков возможно за счет диверсификации активов.

На результат финансовой деятельности оказывает влияние эффективное управление проектом.

Методы оценки

Качественная и количественная оценки позволяют оценить вероятность неблагоприятного исхода деятельности вкладчика. Для каждого ее типа актуален определенный алгоритм, позволяющий выявить свойства и параметры анализируемого объекта, а также вероятные угрозы, эффективность управления ими и возможность применения методов минимизации потерь в критической ситуации.

Качественная оценка учитывает идентификацию характера риска, а также превышение финансовых возможностей потенциального ущерба. При проведении количественной оценки проводится анализ рисков, заключающийся в определении и исследовании его параметров:

  • соотношение потенциальных величин ущерба и дохода;
  • вероятность воздействия каждого рискового события из общего их перечня на величину прибыли от инвестиций;
  • степень угрозы проекту;
  • актуальность инвестиции, определенная по приемлемости уровня риска критериям вкладчика.

Оценка уровня опасности с позиции количественного анализа возможна с применением ряда методик. В основе каждого способа используется конкретный алгоритм анализа. Он может быть произведен с точки зрения вероятности, статистики и экспертных заключений.

В ходе мероприятия актуально сравнение характеристик нескольких аналогичных проектов и предложений его владельцев. На основании полученных сведений инвестор делает вывод о целесообразности вклада. Он формируется за счет анализа выявленных вероятных элементов риска и их влияния на финансовую устойчивость проекта.

Управление рисками

Грамотное управление инвестиционными рисками позволяет добиться стабильных результатов. Мероприятие должно быть реализовано в комплексе с компетентным подбором проекта для работы и применения методов минимизации понесенного ущерба. При принятии решения о сделке актуально использование принципов и методик, позволяющих определить ее целесообразность. Базовыми элементами анализа являются:

  • соблюдение баланса потенциальных величин прибыли и убытка;
  • разделение рисков методом диверсификации;
  • запрет на использование заемных или кредитных средств;
  • прогнозирование последствий сделки.

Не стоит вкладывать все средства в один проект, даже если он перспективен и его характеристики обещают получение хорошего дохода. Осуществляя сделки необходимо избегать опасностей, которые в финансовом выражении превышают собственный капитал.

Использование заемных средств может стать причиной их потери и усугубления финансовой ситуации инвестора. Он должен правильно составлять баланс между вложенными средствами, полученного в результате их работы на благо проекта дохода и величиной потенциального убытка, к которому также относится недополученная прибыль.

Риск не должен носить чрезмерный характер, а инвестору необходимо четко представлять последствия сделки.

Способы минимизации

Для снижения финансовых рисков инвестор может избегать потери или уменьшить влияние негативных факторов на результат его действий, направленных на получение дохода. Гарантированно избежать ущерба можно за счет отказа от оформления вклада в рискованные проекты.

Принцип формирования надежного портфеля заключается в качестве выбранных активов. Выбрав такой способ минимизации убытка, необходимо инвестировать средства в проекты, доходность от которых будет невелика за счет применения консервативных методик работы ее владельца. Схема действий, направленная на предупреждение убытков должна учитывать тщательное проведение предварительного анализа предложения сотрудничества перед принятием решения о внесении средств в проект.

Уменьшение влияние факторов на доходность возможно за счет диверсификации вероятных опасностей. Метод подразумевает разбитие общей суммы вклада на отдельные элементы, инвестируемые в разные проекты. Такое решение позволяет перекрыть убытки одних активов за счет прибыли других.

Грамотные инвесторы в своей работе руководствуются обоими способами диверсификации рисков. Он оценивают качество активов и формируют инвестиционный портфель за счет вкладов в несколько проектов.

Страхование рисков

Инвестиционные риски определяются имущественными интересами инвесторов, обусловленными их стремлением сохранить вложение от потери в результате его обесценивания или уничтожения по воле случая или ввиду мошеннических действий. При оформлении страховки своих вкладов, объектом договора страхования становятся риски, при материализации которых страховщик берет на себя обязательство компенсировать их страхователю.

Страхование рисков считается одним из надежных инструментов финансовой защиты, который должен применяться всеми инвесторами, профессионально зарабатывающими в этой нише. Страхованию подлежат только те вклады, которые отличаются рискованностью и высокодоходностью. Не актуально ее оформлять на все виды вкладов, поскольку расходы на процедуру значительно снижают величину прибыли, что нецелесообразно для консервативных низкоприбыльных проектов.

Для каждого проекта актуальны определенные опасности, поэтому инвесторы должны объективно оценивать вид и уровень риска по сделке. Принятие решения о выборе объекта для страхования должно быть на основании анализа целесообразности оформления его под страховую защиту

Риски присутствуют в любом виде инвестиции. Для их минимизации, инвестору необходимо при выборе активов идентифицировать их характеристики. Планируя заработать в сфере инвестирования, следует применять методы оценки инвестиционных рисков, их минимизации и управления. Для высокодоходных активов, отличающихся рискованностью, актуально применение страхования от воздействия на него экономических факторов. К консервативным инвестициям выгоднее применять методы диверсификации.

Выполняя все правила инвестирования, инвестор сможет получить прибыль от своих вкладов. Минимизация потерь будет гарантирована за счет диверсификации или технического уменьшения инвестиционных рисков посредством сокращения вкладов в опасные проекты.

Отзывы, комментарии и обсуждения

Источник: https://finswin.com/vlozheniya/osnovy/investicionnyj-risk.html

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: